原油交易提醒：油價創(chuàng)半月新高 警惕OPEC產(chǎn)能縮減

周五（2月23日）亞市盤中，美油于62.75美元一線做窄幅震蕩。早些時候，受EIA原油庫存意外減少影響，油價出現(xiàn)了大幅拉升，并創(chuàng)出了2月8日以來高點于63.09美元。目前行情交投于62.81一線，日內(nèi)高點和低點于62.59和62.92美元。

美油拉升因原油庫存意外減少，但出口激增限制其漲勢

周五油價出現(xiàn)了較大幅度的上漲，這主要是由于美國原油庫存的意外減少，但同時美國原油出口的激增抵消了對于原油的進口，使得這個世界上最大的能源消費國凈進口達到了歷史低點。

根據(jù)美國能源情報署(EIA)的數(shù)據(jù)，美國原油庫存上周意外下降161萬桶，且凈進口下降至創(chuàng)紀錄低點，出口則大幅增加，而俄克拉荷馬州庫欣的關(guān)鍵存儲中心庫存則進一步下降。原油庫存預計將增加180萬桶，因石油庫存季節(jié)性增加，煉油廠減少了進口，以進行維護。

期貨經(jīng)紀公司AxiTrader的首席市場策略師格雷格麥肯納表示，原油庫存下降的一部分原因是因為過多的存貨是不經(jīng)濟的，這在油價的曲線圖上有所反映，這導致了原油庫存的下降。

從油價的曲線圖上可以看出，無論是布倫特原油還是WTI(美國西得克薩斯中質(zhì)原油指數(shù))現(xiàn)貨的價格超過了期貨的價格，這就意味著投資者買入或者囤積原油是不經(jīng)濟的。

原油庫存的下降推動了周五油價的抬升，但是在亞盤時段有所走緩，這主要因為投資者將焦點轉(zhuǎn)向了美國今年較高的原油較高的原油出口上。

自上周，美國原油出口躍升至200萬桶/日，EIA數(shù)據(jù)顯示，這一水平接近了2017年10月創(chuàng)出的歷史高位210萬桶/日，這也間接使得美國原油的進口降至了歷史最低水平于500萬桶/日。

交易商表示，世界最大能源消費國的貿(mào)易波動使得周五的油價有所承壓。事實上美國原油的生產(chǎn)幾乎沒有改變，維持1027萬桶/日，接近了最大產(chǎn)油國俄羅斯的水平，并略高于沙特。

總之，由于全球需求的上漲以及OPEC以及俄羅斯維持減產(chǎn)的努力，油價仍將受到支撐。

閑置產(chǎn)能不斷縮減成為OPEC的心頭之痛

在幫助油市從低迷中逐漸恢復之后，OPEC正著眼于避險下一次潛在的危機。

盡管OPEC宣稱通過減產(chǎn)協(xié)議削減原油庫存以維持市場供需平衡的努力還遠遠不夠，但是OPEC近幾周的措辭有所改變，從此前對于供過于求的擔憂轉(zhuǎn)變?yōu)樵噲D去阻止市場的再次緊縮。

阿聯(lián)酋油長馬茲魯伊近日強調(diào)，市場需要更多產(chǎn)能的投入以應(yīng)對接下來幾年石油需求的快速增加——到2040年之前需要增加10萬億桶才能抵消因供應(yīng)減少造成的缺口。這也是對當前市場越發(fā)明顯的地緣政治風險應(yīng)對的默許，特別是在委內(nèi)瑞拉。

OPEC目前閑置的產(chǎn)能正不斷的縮減，隨著其維持著減產(chǎn)協(xié)議以及全球消耗的增加，這種情況還在加劇。由于擔心市場的需求會受到?jīng)_擊，OPEC正竭力避險價格的進一步飆升。

資深OPEC觀察家鮑勃麥克納利表示，建立并掌握充足的閑置產(chǎn)能，以確保交易員和投資者相信OPEC有足夠的能力以應(yīng)對地緣政治以及不可預測的市場緊縮風險，這對OPEC而言是至關(guān)重要的。

國際能源署的資料顯示，OPEC閑置的產(chǎn)能大約在324萬桶/日，約占其12月產(chǎn)能的10%,這意味著OPEC的產(chǎn)能仍能在未來維持一段時間。EIA則估計,OPEC的閑置產(chǎn)能可能遠低于這一水平，大約只有204萬桶/日，盡管只需要30天就能將產(chǎn)量提升至這一水平，但是可能只能維持90天。

目前OPEC大部分剩余產(chǎn)能掌握在沙特以及波斯灣的盟國中，減產(chǎn)協(xié)議的終止可能會導致閑置產(chǎn)能的進一步下降。這是因為在當前減產(chǎn)協(xié)議的框架下，OPEC對于油市供給的調(diào)節(jié)與管理有助于吸引上游投資，這也許可以解釋為什么OPEC想要與俄羅斯達成永久合作伙伴關(guān)系。

沙特油長哈立德·法利赫近日表示，如果進一步延長減產(chǎn)協(xié)議幾年甚至更長的時間，產(chǎn)能可能還會進一步下降，同時他表示他對到2020年供給能否滿足需求而感到擔憂。

地緣政治因素特別是委內(nèi)瑞拉危局仍將對油價形成支撐

委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟崩潰對于全球原油供給也產(chǎn)生了很大的影響。

數(shù)據(jù)顯示，目前委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量已經(jīng)跌至了30年來的最低水平，1月的平均產(chǎn)量為164萬桶/日。

委內(nèi)瑞拉正在艱難應(yīng)對繁重的債務(wù)、失控的通貨膨脹、設(shè)備的老化和勞動力短缺，許多分析師預測未來委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量還將縮減60萬桶/日。

此外，利比亞和尼日利亞也正遭受著騷亂和破壞。伊朗則面對著美國可能存在的制裁，這將會影響到50萬桶/日的產(chǎn)量。

不過OPEC官員表示，委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量的下降并不是其他成員國擴大產(chǎn)量的托辭，OPEC不會采取任何行動去抵消委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量的下降，直到市場有明確的信號顯示市場供不應(yīng)求的狀況是由于委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量過度縮減所導致的。

技術(shù)分析

4小時圖上，美油一根大陽試探了關(guān)鍵壓力200日均線，目前于200日均線下方做窄幅震蕩，上方最直接的壓力位是200日均線于63一線，這個位置上方是63.3美元。短時間如果能收上這個點位，行情還有進一步上漲的空間。

同時技術(shù)指標進入超買區(qū)，短時間有回調(diào)的可能。下方最直接的支撐是62.5一線，這個位置下方是100日均線于62.12美元。如果跌破這個位置將會測試23.6%分位于61.9（5日均線）以及38.2%分位于61.17一線。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。