關(guān)于英鎊前景的壓倒性共識是

關(guān)于英鎊前景的壓倒性共識是，軟脫歐對其有利，硬脫歐將使英鎊承壓。然而，外匯市場以神秘的方式運作著，這一壓倒性共識也不一定就是正確的。Pound Sterling Live認為，完全有理由相信英鎊將受益于硬脫歐。以下就是其給出的四大理由。 總有理想不倒的事情發(fā)生，所以要永遠做好準備：美元和特朗普的貿(mào)易保護主義言論就是例子 放眼看看美國的例子，交易者在英國最終硬脫歐的情況下，對于賣出英鎊應(yīng)三思而后行。 特朗普競選時的貿(mào)易保護主義言論被大多數(shù)貨幣分析師解讀為對美元不利。 他們認為，限制外國進口將對美國企業(yè)的競爭力造成負面影響，進而損害美國經(jīng)濟，削弱美元。 最后，事實卻恰恰相反，美元出現(xiàn)了上漲。雖然可以認為這是對更大幅度的財政刺激措施的預(yù)期所帶來的，但部分原因是由于對外貿(mào)采取了更強硬的立場，預(yù)計進口將減少。 撇開“美國公司競爭力”不談，僅從簡單的流動角度來看，似乎貿(mào)易保護主義立場對貨幣更加有利。 英國貿(mào)易地位調(diào)整，硬脫歐對歐元打擊或更大 與美國一樣，英國也有貿(mào)易赤字，因此任何貿(mào)易障礙都可能嚴重影響進口，這對歐元的打擊可能要比英鎊還要嚴重。 英國從歐盟的進口量要遠遠超過對其的出口量，差不多要高出20%左右。因此，如果英國硬脫歐，貿(mào)易量受到影響的話，英國將調(diào)整對進口的依賴。 因此，對歐元的需求最終會減少。在其他條件不變的情況下，英鎊兌歐元匯率方面，歐元將受到負面的影響，而非英鎊，進而最終導(dǎo)致英鎊的上漲。 然而，這種調(diào)整將在很長一段時間內(nèi)發(fā)生。英國消費者面臨昂貴的進口商品將感到很頭疼，而這反過來又促使他們尋求國內(nèi)替代產(chǎn)品。 此外，隨著移民的減少，在英國工作的歐盟成員國公民帶來的匯款也會減少。這一影響雖不是很大，但仍舊是一個不可忽視的因素。 對英鎊來說，脫歐確定下來對其是有利的 英國脫歐公投后，英鎊遭受重創(chuàng)，因為市場認為不確定性的突然激增會影響商業(yè)投資決策。 迄今為止，不確定性仍然是英鎊估值的一大絆腳石。分析師表示，不確定性越少，英鎊的環(huán)境就越好。 一旦英國脫歐決定作出后，即使最終走的是硬脫歐，不確定性溢價也將消失。 正是不確定最終的貿(mào)易關(guān)系會是什么樣子，阻礙了投資決策，而不是軟脫歐還是硬脫歐的問題。這種不確定性的解除對很多投資者來說，應(yīng)該都是一種解脫。所以說，硬脫歐對英鎊的打擊可能還不如不確定性帶來的打擊大。 企業(yè)資本流動：英國企業(yè)的國際影響力或推升英鎊 反對脫歐者認為，在英國硬脫歐的情況下，許多在英國經(jīng)營的公司將會選擇離開，因為英國將無法為這些公司提供進入歐洲的門戶，這對英國經(jīng)濟不利，進而導(dǎo)致英鎊走弱。 假設(shè)這是對的，那么單純從資本流動角度來看，它對英鎊可能并不是消極的，因為這會導(dǎo)致這些公司不再將利潤匯到其海外基地，從而減少了英鎊賣出以及外匯需求。 假設(shè)這是對的，英鎊在脫歐后下跌。難么他們可能也不會立即選擇匯錢回去，這樣就虧了，所以他們可能會等著英鎊反彈。 與此同時，英國自己的企業(yè)部門可能相對不受英國脫歐的影響，并且考慮到英國企業(yè)的國際影響力很大，他們往英國匯錢的情況將持續(xù)下去，并且會很快超過資金流出的下滑，從而導(dǎo)致對英鎊的持續(xù)需求。 此外，由于英國跨國公司的原因，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇浪潮中，英國將從中受益。這就解釋了為什么英國富時100指數(shù)與英鎊呈負相關(guān)關(guān)系。因為匯率關(guān)系，英鎊走弱，公司利潤會增加。 最后，雖然英鎊在脫歐公投后，因投資者對英國經(jīng)濟表示擔(dān)憂，英鎊一夜之間下跌了10%以上。但隨著英國經(jīng)濟保持相對彈性，英鎊出現(xiàn)了反彈。 綜上，硬脫歐并不一定是給英鎊當(dāng)頭一棒，英鎊上漲的可能性還是存在的。所以投資者應(yīng)保持謹慎的態(tài)度，切勿盲目跟風(fēng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。