倉單大增是白銀空頭進(jìn)攻的號(hào)角嗎？

倉單大增是白銀空頭進(jìn)攻的號(hào)角嗎？，6月27日訊，6月25日，上期所白銀注冊倉單出現(xiàn)單日291.6噸的巨額增量，而本周白銀出現(xiàn)了一輪較快下跌的行情，不由得使得市場猜測白銀倉單的大幅增加與白銀下跌行情的關(guān)聯(lián)。1.從歷史來看，滬銀的注冊倉單數(shù)量與行情關(guān)聯(lián)度較低。但近一年以來，國內(nèi)白銀倉單庫存下降的同時(shí)，白銀走出了一輪強(qiáng)勢行情。白銀的供需緊張使其商品屬性有所加強(qiáng)，5月以來白銀與有色金屬板塊的共振也為此做了注腳。2.6月白銀價(jià)格高位回落，白銀供需緊張的狀態(tài)也明顯緩解，白銀基差一度走弱使得市場出現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。上期所倉單的大增，有很大可能是有金融機(jī)構(gòu)在套利時(shí)，將上海金交所白銀庫存轉(zhuǎn)移到了上期所進(jìn)行注冊。3.盡管期現(xiàn)套利交易并不會(huì)影響白銀的絕對價(jià)格走勢，但也表明白銀的商品屬性支撐也持續(xù)弱化。當(dāng)前國內(nèi)白銀價(jià)格仍維持對國外白銀的高溢價(jià)水平，傾向于認(rèn)為后市白銀的供需將進(jìn)一步寬松，而國內(nèi)白銀對國外白銀的溢價(jià)將有明顯的收縮空間，將給到滬銀回調(diào)壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。