2月28日2月官方制造業(yè)PMI50月3 非制造業(yè)PMI54月4

一、中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)運行情況

2018年2月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月回落1.0個百分點，制造業(yè)總體延續(xù)擴張態(tài)勢，增速有所放緩。

分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為52.2%，比上月回落0.4個百分點，仍位于擴張區(qū)間；中、小型企業(yè)PMI為49.0%和44.8%，分別比上月下降1.1和3.7個百分點。

從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)高于臨界點，原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)低于臨界點。

生產(chǎn)指數(shù)為50.7%，雖比上月回落2.8個百分點，仍處于擴張區(qū)間，表明受春節(jié)假日因素影響，制造業(yè)生產(chǎn)增速有所放慢。

新訂單指數(shù)為51.0%，比上月回落1.6個百分點，高于臨界點，表明制造業(yè)市場需求擴張放緩。

原材料庫存指數(shù)為49.3%，比上月回升0.5個百分點，低于臨界點，表明制造業(yè)主要原材料庫存量降幅繼續(xù)收窄。

從業(yè)人員指數(shù)為48.1%，比上月下降0.2個百分點，低于臨界點，表明制造業(yè)企業(yè)用工量減少。

供應(yīng)商配送時間指數(shù)為48.4%，比上月下降0.8個百分點，位于臨界點以下，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時間放慢。

表1中國制造業(yè)PMI及構(gòu)成指數(shù)（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

表2中國制造業(yè)PMI其他相關(guān)指標(biāo)情況（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

二、中國非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)運行情況

2018年2月份，中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.4%，比上月回落0.9個百分點，高于去年同期0.2個百分點，非制造業(yè)總體仍保持較高的景氣水平。

分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.8%，比上月回落0.6個百分點，但高于去年同期水平，服務(wù)業(yè)繼續(xù)保持較快發(fā)展。從行業(yè)大類看，與春節(jié)假日消費相關(guān)的零售業(yè)、餐飲業(yè)、鐵路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件信息技術(shù)服務(wù)、生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于56.0%以上的較高景氣區(qū)間，業(yè)務(wù)總量明顯增長。資本市場服務(wù)、保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于臨界點以下，業(yè)務(wù)總量有所回落。建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為57.5%，比上月回落3.0個百分點，建筑業(yè)總體增速有所放緩。

新訂單指數(shù)為50.5%，比上月回落1.4個百分點，繼續(xù)位于臨界點之上，表明非制造業(yè)市場需求仍保持增長，但增幅收窄。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)為50.7%，比上月回落1.1個百分點，仍高于臨界點。建筑業(yè)新訂單指數(shù)為49.5%，比上月下降3.3個百分點，降至臨界點以下。

投入品價格指數(shù)為53.2%，比上月回落0.7個百分點，繼續(xù)高于臨界點，表明非制造業(yè)企業(yè)用于經(jīng)營活動的投入品價格總體水平漲幅繼續(xù)回落。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)投入品價格指數(shù)為52.4%，比上月回落1.1個百分點。建筑業(yè)投入品價格指數(shù)為57.9%，比上月上升1.7個百分點。

銷售價格指數(shù)為49.9%，比上月下降2.7個百分點，位于臨界點以下，表明非制造業(yè)銷售價格總體水平略有下降。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)銷售價格指數(shù)為49.6%，比上月下降2.9個百分點，低于臨界點。建筑業(yè)銷售價格指數(shù)為51.7%，比上月回落1.6個百分點。

從業(yè)人員指數(shù)為49.6%，比上月回升0.2個百分點，繼續(xù)低于臨界點，表明非制造業(yè)從業(yè)人員數(shù)量降幅略有收窄。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為48.9%，比上月回升0.5個百分點。建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為53.5%，比上月回落1.9個百分點。

業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為61.2%，比上月回落0.5個百分點，連續(xù)10個月位于60.0%以上的高位景氣區(qū)間。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為60.4%，比上月回落0.8個百分點。建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為65.7%，比上月上升1.0個百分點。

表3中國非制造業(yè)主要分類指數(shù)（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

表4中國非制造業(yè)其他分類指數(shù)（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

三、中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)運行情況

2018年2月份，中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.9%，雖比上月回落1.7個百分點，但仍高于臨界點，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢。

附注

1.主要指標(biāo)解釋

采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），是通過對企業(yè)采購經(jīng)理的月度調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計匯總、編制而成的指數(shù)，它涵蓋了企業(yè)采購、生產(chǎn)、流通等各個環(huán)節(jié)，包括制造業(yè)和非制造業(yè)領(lǐng)域，是國際上通用的監(jiān)測宏觀經(jīng)濟走勢的先行性指數(shù)之一，具有較強的預(yù)測、預(yù)警作用。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)是PMI指標(biāo)體系中反映當(dāng)期全行業(yè)（制造業(yè)和非制造業(yè)）產(chǎn)出變化情況的綜合指數(shù)。PMI通常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反映經(jīng)濟總體擴張；低于50%，則反映經(jīng)濟總體收縮。

2.調(diào)查范圍

涉及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2011）中制造業(yè)的31個行業(yè)大類，3000家調(diào)查樣本；非制造業(yè)的31個行業(yè)大類，4000家調(diào)查樣本。

3.調(diào)查方法

采購經(jīng)理調(diào)查采用PPS（ Probability Proportional to Size ）抽樣方法，以制造業(yè)或非制造業(yè)行業(yè)大類為層，行業(yè)樣本量按其增加值占全部制造業(yè)或非制造業(yè)增加值的比重分配，層內(nèi)樣本使用與企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入成比例的概率抽取。

本調(diào)查由國家統(tǒng)計局直屬調(diào)查隊具體組織實施，利用國家統(tǒng)計聯(lián)網(wǎng)直報系統(tǒng)對企業(yè)采購經(jīng)理進(jìn)行月度問卷調(diào)查。

4.計算方法

（1）分類指數(shù)的計算方法。制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查指標(biāo)體系包括生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、在手訂單、產(chǎn)成品庫存、采購量、進(jìn)口、主要原材料購進(jìn)價格、出廠價格、原材料庫存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時間、生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期等13個分類指數(shù)。非制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查指標(biāo)體系包括商務(wù)活動、新訂單、新出口訂單、在手訂單、存貨、投入品價格、銷售價格、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時間、業(yè)務(wù)活動預(yù)期等10個分類指數(shù)。分類指數(shù)采用擴散指數(shù)計算方法，即正向回答的企業(yè)個數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。由于非制造業(yè)沒有合成指數(shù)，國際上通常用商務(wù)活動指數(shù)反映非制造業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的總體變化情況。

（2）制造業(yè)PMI指數(shù)的計算方法。制造業(yè)PMI是由5個擴散指數(shù)（分類指數(shù)）加權(quán)計算而成。5個分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對經(jīng)濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30%；生產(chǎn)指數(shù)，權(quán)數(shù)為25%；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20%；供應(yīng)商配送時間指數(shù)，權(quán)數(shù)為15%；原材料庫存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10%。其中，供應(yīng)商配送時間指數(shù)為逆指數(shù)，在合成制造業(yè)PMI指數(shù)時進(jìn)行反向運算。

（3）綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)的計算方法。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)由制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)與非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)加權(quán)求和而成，權(quán)數(shù)分別為制造業(yè)和非制造業(yè)占GDP的比重。該指數(shù)于2018年1月起發(fā)布。

5.季節(jié)調(diào)整

采購經(jīng)理調(diào)查是一項月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動較大?，F(xiàn)發(fā)布的指數(shù)均為季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。