據證監(jiān)會最新公布的IPO申報進程數據顯示

據證監(jiān)會最新公布的IPO申報進程數據顯示，截至2月22日，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)438家，其中，未過會411家企業(yè)中正常待審企業(yè)404家，中止審查企業(yè)7家。同時，今年以來已有22家企業(yè)終止IPO上市進程。其中，僅2月前半月就有10家擬上市企業(yè)打起了退堂鼓。 2017年全年，終止審查的企業(yè)數量為149家，僅12月份有45家終止審查，其中35家終止審查時間發(fā)生在后半月。 2月27日，華南一家上市券商投行部負責人稱，在監(jiān)管層嚴把IPO入門關的情況下，對于擬申報企業(yè)而言，需要謹慎考慮是否符合IPO條件，除盈利能力外，尤其關注規(guī)范性問題，不能“帶病申報”，更不能有IPO如果被否還可以考慮重組上市的想法。 “對于擬IPO企業(yè)而言，資產證券化只能在直接申報IPO及重組上市中做單選題，不能再做多選題?！痹撠撠熑朔Q?！氨O(jiān)管部門對IPO從嚴審核思路及邏輯不但沒有發(fā)生變化，而且在不斷的完善，逐步貫穿IPO審核在申報前、在會期間、上會后的從嚴審核思路。” 企業(yè)知難而退 證監(jiān)會統計數據表明，今年2月退出IPO申報進程的10家擬上市企業(yè)分別包括奇致激光、綠岸網絡、鄂中生態(tài)、潔特生物、太平洋股份、博匯股份、邁瑞醫(yī)療、凱雪冷鏈、駿豐頻譜、優(yōu)創(chuàng)科技等。 從行業(yè)分布來看，奇致激光、邁瑞醫(yī)療、駿豐頻譜等3家申報企業(yè)分屬專用設備制造業(yè)；余下7家企業(yè)分列互聯網和相關服務、化學原料和化學制品制造業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)等7個細分行業(yè)。 2月27日，對于公司為何終止IPO申報的具體原因，綠岸網絡證券事務代表回應記者稱，“系公司調整上市計劃的關系，進一步細節(jié)不便透露?！? 此前，綠岸網絡于去年6月遞交了公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請，并于2017年7月3日收到了受理通知書。11月9日，公司收到證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書。等到12月20日，公司收到了中國證監(jiān)會《關于上海綠岸網絡科技股份有限公司首發(fā)申請文件落實有關情況的告知函》。此后，公司IPO申請進程便宣告擱淺。 值得一提的是，早在去年中期，綠岸網絡報告期凈利潤已超過3000萬元?！肮緲I(yè)績并不是影響因素，而且，公司也嚴格按照網絡游戲類公司首次公開發(fā)行股票進行了詳細的信息披露?！睂Υ耍笆鲎C代如是說。 不過，記者注意到，在綠岸網絡IPO申報知難而退背后，側面也印證了監(jiān)管層對于游戲公司上市的從嚴態(tài)度并沒有一絲放松。 除了綠岸網絡以外，包括上海米哈游網絡科技、樂元素科技、廣東趣炫網絡、四三九九、蘇州蝸牛數字科技、上海波克城市、廣州多益網絡、浙江無端科技、北京檸檬微趣等近十家游戲公司仍在IPO排隊路途中。 “由于互聯網游戲類公司沒有產品實體，采購和銷售都難以核查，只能通過運營系統核查信息的準確真實性，重點是業(yè)務信息和財務信息的銜接，應建立完整的數據庫，從業(yè)務到財務應有清晰的信息鏈條，確保數據可靠性?！弊C監(jiān)會發(fā)行部有關人士在培訓會上曾表示。 同樣，根據已披露反饋意見可以看出，證監(jiān)會對游戲公司信息核查和披露范圍從財務數據擴大到運營數據層面，深入到用戶年齡、地域分布、IP 地址等底層數據。在游戲公司IPO 信息披露準則不明確、運營數據核查困難的情況下，信息披露能否被監(jiān)管層所認可仍是游戲公司通過IPO審核的最大難點。 另有券商投行人士認為，游戲屬于非實體商品，難以核查各項數據的準確度，使得監(jiān)管層對于游戲上市公司保持更為謹慎的態(tài)度。 嚴防“帶病申報” 對此，申萬宏源分析師林瑾在其最新的點評報告中表示，證監(jiān)會封堵 IPO 被否后三年內借殼途徑，嚴把上市質量關初衷不改。此舉旨在嚴格把好 A 股多個上市入口質量關，嚴防變相“帶病”上市。 林瑾認為，可以預期的是企業(yè)在申報 IPO 時會更加謹慎，也會在申報前對不同上市途徑進行更加審慎的權衡比較，帶病沖刺 IPO 的現象將有所減少。 統計數據顯示，自2017年10月17日新一屆發(fā)審委上任以來， IPO 發(fā)行審核不斷嚴出新高度，審核通過率顯著下滑且屢創(chuàng)新低。特別是2018 年以來累計有59 家企業(yè)上會，23 家通過，通過率僅38.98%，尚不到四成。 此外，針對IPO被否企業(yè)三年內不能借殼上市的監(jiān)管要求，前述華南上市券商投行部負責人對記者直言，“存在瑕疵的擬IPO企業(yè)可能會推遲申報，即便已經申報的企業(yè)也會選擇撤回，該結果本質上和提高否決率帶來的結果一致。這也不難理解，后續(xù)終止IPO進程的擬上市企業(yè)數量還會進一步增加?！?不僅如此，對于三年內被否的IPO項目企業(yè)，新規(guī)對其影響也較大?！靶乱?guī)的發(fā)布直接影響其二次申報IPO的時間，尤其是在被否決后未能在6個月重新申報IPO的項目，將需要繼續(xù)運營三年才能籌劃重組上市。”該負責人稱。“當然，被否企業(yè)也可以選擇不籌劃重組上市，仍舊選擇單獨上市。但是，由于存在被否決的經歷，短時間內也難以啟動重新申報?！? 另據初步統計，2017年被否的IPO企業(yè)共有75家，結合2018年被否決的案例情況，對比近期公布的并購重組審核名單中，暫未發(fā)現有IPO被否后申請重組上市的案例。上述數據表明，事實上，由于重組上市等同IPO，因此，IPO被否企業(yè)選擇重組上市的也并不多。 “在借殼交易按最嚴標準執(zhí)行，本質上即等同IPO進行審核的情況下，標準并沒有變化，只是采取的審核手段將會增加，比如現場檢查等。同時，預計將會提高重組上市的否決率，以和IPO企業(yè)目前高否決率相匹配，避免監(jiān)管套利?！睂Υ?，該負責人如是說。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。