型材數(shù)據(jù)報告: 供需弱平衡,型市路在何方？

本周看點： 對于后續(xù)走勢，型價或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩偏弱運(yùn)行。雙焦月初以來行情呈現(xiàn)寬幅震蕩運(yùn)行，當(dāng)前處于供需基本平衡狀態(tài)；鐵礦石港口高庫存，需求維持弱平衡，延續(xù)震蕩態(tài)勢。目前鋼廠出現(xiàn)虧損，生產(chǎn)意愿不足，根據(jù)排產(chǎn)計劃來看，未來粗鋼將繼續(xù)減產(chǎn)，但梅雨季節(jié)過后高溫天氣來臨，鋼材下游需求面臨下滑。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計快訊數(shù)據(jù)，2024年6月，我國出口鋼材874.5萬噸，環(huán)比下降88.7萬噸，降幅9.2%；均價772.6美元/噸，環(huán)比上漲11.9美元/噸，漲幅1.6%。近期鋼材外貿(mào)出口情況同樣下滑。三中全會預(yù)期落地，但美聯(lián)儲降息預(yù)期繼續(xù)升溫，市場受宏觀預(yù)期影響大，盤面預(yù)計維持震蕩的走勢。綜上，當(dāng)前仍是弱現(xiàn)實占據(jù)主導(dǎo)，暴雨和高溫天氣依然制約淡季需求，鋼市供需大體處于弱平衡格局，市場在觀望中存有擔(dān)憂情緒。綜上，型價或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩下行。
　　【內(nèi)容提要】
　　◆本周型市弱勢調(diào)整
　　◆唐山型鋼鋼企開工率小幅上升
　　◆上海市場庫存量略有減少
　　◆調(diào)坯型鋼廠利潤小幅上漲
　　◆預(yù)計下周型價震蕩下行
　　一、市場行情回顧
　　本周國內(nèi)型市弱勢調(diào)整，整體跌幅10-50，鋼坯高位3330低位3290整體下調(diào)40。原料市場弱勢下行，鋼企端利潤在不斷收窄，整體維持逢低補(bǔ)庫策略。貿(mào)易商報價積極性不高，多適價出貨為主，且由于期貨走勢震蕩下挫影響，多壓價詢盤，市場成交冷清。華北型材主流下行，唐山角鋼主流下跌10-40，唐山槽鋼主流下跌10-20，唐山工字鋼主流下跌10-20；華東型材上海主流下調(diào)20-30，無錫穩(wěn)中下跌20左右；鋼廠方面鞍山寶得下跌50；馬鋼主流下跌20-40。近期市場受宏觀面消息影響較大，原料端底部支撐力度不斷減弱，軋鋼企業(yè)整體生產(chǎn)積極性一般，且由于成品材庫存高位，仍以出貨降庫為主。正值淡季，實際需求表現(xiàn)弱勢，下游項目資金緊缺，貿(mào)易商多按需采購減少自身風(fēng)險。
　　二、產(chǎn)業(yè)供給
　　唐山型材鋼企數(shù)據(jù)統(tǒng)計；7月17日統(tǒng)計34家鋼廠53條產(chǎn)線開工25條，較上周增2條，開工率為47.17%，較上周統(tǒng)計升3.77%。產(chǎn)能利用率53.39%，較上周統(tǒng)計升4.3%。唐山34家型材鋼企周產(chǎn)量45.22萬噸，成品庫存共83.44萬噸，較上周統(tǒng)計減少0.87萬噸。會議上利好預(yù)期釋放在一定程度上提振了市場信心，但正值季節(jié)性淡季，下游接單意愿較差，鋼企端庫存量仍處于高位，加上成本端底部支撐力度減弱，市場悲觀情緒仍濃。
　　三、市場庫存概覽
　　2024年7月19日上海型材倉庫進(jìn)行同口徑調(diào)查統(tǒng)計，工角槽鋼庫存3.91萬噸，較上周下降0.04萬噸。H型鋼庫存3.72萬噸，較上周下降0.01萬噸。
　　四、 鋼廠盈利空間分析
　　唐山型材調(diào)坯軋企利潤：7月17日統(tǒng)計唐山地區(qū)型材調(diào)坯鋼廠即時利潤約為-40到-30元/噸，均值較上周統(tǒng)計上漲5元/噸。近期宏觀消息面樂觀預(yù)期透-支，現(xiàn)貨市場成交未見太大釋放。且原料端支撐力度有限，商家觀望心理強(qiáng)，大部分少量按需采購為主。
　　五、下周趨勢預(yù)判及建議
　　1.下周趨勢預(yù)判
　　對于后續(xù)走勢，型價或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩偏弱運(yùn)行。雙焦月初以來行情呈現(xiàn)寬幅震蕩運(yùn)行，當(dāng)前處于供需基本平衡狀態(tài)；鐵礦石港口高庫存，需求維持弱平衡，延續(xù)震蕩態(tài)勢。目前鋼廠出現(xiàn)虧損，生產(chǎn)意愿不足，根據(jù)排產(chǎn)計劃來看，未來粗鋼將繼續(xù)減產(chǎn)，但梅雨季節(jié)過后高溫天氣來臨，鋼材下游需求面臨下滑。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計快訊數(shù)據(jù)，2024年6月，我國出口鋼材874.5萬噸，環(huán)比下降88.7萬噸，降幅9.2%；均價772.6美元/噸，環(huán)比上漲11.9美元/噸，漲幅1.6%。近期鋼材外貿(mào)出口情況同樣下滑。三中全會預(yù)期落地，但美聯(lián)儲降息預(yù)期繼續(xù)升溫，市場受宏觀預(yù)期影響大，盤面預(yù)計維持震蕩的走勢。綜上，當(dāng)前仍是弱現(xiàn)實占據(jù)主導(dǎo)，暴雨和高溫天氣依然制約淡季需求，鋼市供需大體處于弱平衡格局，市場在觀望中存有擔(dān)憂情緒。綜上，型價或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩下行。
　　2.建議
　　唐山5#角鋼補(bǔ)倉位3530，平倉位3570。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。