7月挖機(jī)內(nèi)銷保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，下半年設(shè)備更新提速或加快

6-9月已進(jìn)入行業(yè)銷售傳統(tǒng)淡季，但今年7月挖機(jī)內(nèi)需保持復(fù)蘇勢(shì)頭，淡季不淡，出口結(jié)束上半年下滑趨勢(shì)，月銷量同比基本持平，轉(zhuǎn)正信號(hào)隱現(xiàn)。財(cái)聯(lián)社記者與工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人士溝通獲悉，海外市場(chǎng)仍是下半年乃至明年的主要增量引擎，內(nèi)需市場(chǎng)得益于項(xiàng)目開工率回暖和設(shè)備更新提速，下半年有望加速?gòu)?fù)蘇。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年7月銷售各類挖掘機(jī)13690臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.6%，其中國(guó)內(nèi)6234臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.9%；出口7456臺(tái)，同比下降0.51%。7月單月裝載機(jī)銷量增長(zhǎng)27.1%，國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)24.7%。

從下游來看，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)是比較大的，房地產(chǎn)領(lǐng)域依舊承壓。基建投資作為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器，其增速受到多種因素影響，有業(yè)內(nèi)人士反饋稱，目前國(guó)內(nèi)需求端改善不明顯。但由于同期基數(shù)低、設(shè)備換新周期逐步開啟等因素影響，中小挖市場(chǎng)開始恢復(fù)增長(zhǎng)。由于去年下半年挖機(jī)出口基數(shù)較低，預(yù)計(jì)今年下半年挖機(jī)出口有望實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

根據(jù)Yellow Table發(fā)布的2022年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，剔除中國(guó)市場(chǎng)以后，中國(guó)廠商在海外的市占率僅為7%左右，中聯(lián)重科（000157.SZ）相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，海外市場(chǎng)利潤(rùn)率是比較高的，工程機(jī)械中國(guó)品牌在海外市場(chǎng)還有很大的市場(chǎng)提升潛力，特別是在“一帶一路”沿線國(guó)家。放長(zhǎng)遠(yuǎn)看，大概率整體市占率可提升至20%左右。預(yù)計(jì)今明兩年，業(yè)務(wù)增量主要還是以海外市場(chǎng)為主，且會(huì)保持比較高的增長(zhǎng)狀態(tài)。

內(nèi)需是否已筑底企穩(wěn)?

“可以確定的是，最差的時(shí)候已經(jīng)過去了。”有產(chǎn)業(yè)鏈人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者直言：從去年開始，包括萬億國(guó)債發(fā)行，有望助推各地項(xiàng)目加快開工，包括一些農(nóng)田、水利、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將迎來較大發(fā)展，這些會(huì)在未來的項(xiàng)目開工率和竣工率等數(shù)據(jù)上體現(xiàn)出來。另外，上輪工程機(jī)械上行周期為2016年—2020年，按照8年使用壽命，上輪銷售設(shè)備已處于大規(guī)模壽命替換期，結(jié)合今年的一系列政策出臺(tái)，會(huì)加速落后設(shè)備的出清和更換。

上述中聯(lián)重科相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，隨著近年來公司挖機(jī)、高機(jī)等新興業(yè)務(wù)崛起，公司與房地產(chǎn)相關(guān)性相對(duì)較高的混凝土與建筑起重機(jī)械兩大板塊，Q1國(guó)內(nèi)收入合計(jì)占公司總營(yíng)收的比例相較早些年已大幅降低。公司未來將發(fā)力農(nóng)業(yè)機(jī)械、礦山機(jī)械等領(lǐng)域，通過多元化布局來平衡行業(yè)周期。據(jù)介紹，以露天礦機(jī)設(shè)備為例，其全球市場(chǎng)規(guī)模千億美元級(jí)，國(guó)內(nèi)千億級(jí)，該細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)體量大、周期影響小，具有較好的成長(zhǎng)空間。

恒立液壓證券部人士也認(rèn)為，隨著項(xiàng)目工程量的企穩(wěn)恢復(fù)疊加設(shè)備更新政策牽引，可能一定程度上加快行業(yè)復(fù)蘇。今年公司的重點(diǎn)是開拓海外客戶和市場(chǎng)。

徐工機(jī)械在日前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，預(yù)計(jì)出口市場(chǎng)繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)，國(guó)際化收入依然能保持較好的增長(zhǎng)，目前行業(yè)內(nèi)銷已經(jīng)出現(xiàn)一些積極跡象，特別是土石方機(jī)械連續(xù)多月實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。萬億元增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目、“大規(guī)模設(shè)備更新”政策，可能短時(shí)間不會(huì)出現(xiàn)大的變化，但是中長(zhǎng)期會(huì)助力行業(yè)恢復(fù)。

結(jié)合目前已發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的工程機(jī)械公司看，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因主要來自兩方面：一是海外收入提升；二是降本提效帶來產(chǎn)品毛利率提升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。