本次報(bào)告超預(yù)期偏空

USDA8月供需報(bào)告簡(jiǎn)評(píng)：本次報(bào)告超預(yù)期偏空，報(bào)告發(fā)布后CBOT大豆期貨收低，11月期約下跌14.5美分，報(bào)收于988美分/蒲式耳。本次報(bào)告在2024/25年度新作上面數(shù)據(jù)調(diào)整較大：首先是美豆單產(chǎn)從7月的52蒲/英畝上調(diào)至53.2蒲/英畝，高于市場(chǎng)預(yù)估均值的52.5蒲/英畝。同時(shí)，美農(nóng)還將新季美豆的種植面積及收割面積均上調(diào)了100萬英畝至8710萬英畝和8630萬英畝。因此盡管美農(nóng)將2024/25年度美豆出口調(diào)增2500萬蒲，但在新作美豆的單產(chǎn)及種植面積均上調(diào)的情況下，8月報(bào)告中2024/2025年度大豆期末庫存還是從7月的4.35億蒲式耳增至5.6億蒲式耳，高于市場(chǎng)預(yù)期為4.65億蒲式耳。其次，巴西大豆方面，報(bào)告將23/24年度巴西大豆出口再次上調(diào)200萬噸至1.05億噸。中國23/24年度大豆進(jìn)口上調(diào)350萬噸至1.115億噸。最終24/25年度全球大豆期末庫存上調(diào)約650萬噸至1.343億噸，高于市場(chǎng)預(yù)期范圍1.256-1.305億噸。結(jié)合以上數(shù)據(jù)顯示，24/25年度美豆以及全球大豆期末庫存均呈現(xiàn)大幅累庫趨勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。