解讀：不銹鋼型鋼鋼市在雙支撐影響下，旺季能否如約而至？

一、季節(jié)性需求改善 但回升空間有限  截至8月30日，無錫304材質(zhì)角鋼40*40*4主流成交價格在14150元/噸，316L價格在24950元/噸；304材質(zhì)槽鋼5#主流成交價格在14150元/噸，316L在25150元/噸。8月價格整體處于穩(wěn)中下行的趨勢，需求水平仍是處于低位，淡季的影響下，8月整月市場都被悲觀情緒籠罩著，部分鋼廠也有做出減產(chǎn)的動作，貿(mào)易商拋貨情緒較濃，補庫動作減少，低庫存運轉(zhuǎn)為主。月末時下游釋放出部分需求，向市場發(fā)送“信號”，伴隨著鋼價的止跌、情緒的修復(fù)、商家適當(dāng)?shù)难a庫以及下游需求季節(jié)性的好轉(zhuǎn)，9月需求或?qū)⒊尸F(xiàn)季節(jié)性回升。但受整體大環(huán)境的影響，特別是房地產(chǎn)建設(shè)需求的疲軟，需求回升空間會比較受限。 二、原料市場看漲情緒漸起 成本支撐較強周內(nèi)鎳鐵市場交投氛圍尚可，鎳鐵多單成交落地。8月30日，高鎳鐵國內(nèi)出廠價暫穩(wěn)至1000-1005元/鎳；國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至1005-1010元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價格暫穩(wěn)至1000-1010元/鎳，印尼鎳鐵FOB價暫穩(wěn)至121美元/鎳。本周鎳鐵市場交投氛圍尚可，鎳鐵多單成交落地。鎳鐵市場看漲情緒漸起，供方報盤價有所上調(diào)。供需雙方價差拉大，鎳鐵價格維穩(wěn)運行。成本端，周內(nèi)菲律賓鎳礦報價小幅上漲，Ni:1.4%鎳礦CIF價已去至49美元/濕噸。供應(yīng)端，鐵廠看好市場行情，多有調(diào)漲報價。目前，鐵廠報價多去至1030-1040元/鎳（出廠含稅）。8月印尼到國內(nèi)鎳鐵發(fā)船數(shù)明顯減少，預(yù)計印尼鎳鐵8月進口呈降量。需求端，周內(nèi)不銹鋼期貨盤面先跌后漲，但現(xiàn)貨市場成交一般。預(yù)計9月不銹鋼排產(chǎn)維持增量，旺季需求或?qū)⒂兴嵘?。后續(xù)還需關(guān)注市場最新主流成交價格以及行情變動。 三、“雙重預(yù)期”提振市場情緒總的來說，“金九銀十”讓人期待，但是也會比較受限。當(dāng)前市場情緒受“雙重預(yù)期”所推動，一方面是美聯(lián)儲降息的預(yù)期，另一方面則是傳統(tǒng)旺季需求的預(yù)期。當(dāng)前市場普遍認為美聯(lián)儲將在9月份的議息會議上宣布降息25個基點，這一預(yù)期已經(jīng)在資產(chǎn)定價中得到了反映。如果美聯(lián)儲如期降息，短期內(nèi)可能會進一步提振市場情緒。而如果美聯(lián)儲意外降息50個基點，這將被視為超預(yù)期的利好消息，可能進一步推高市場情緒。與此同時，對于傳統(tǒng)旺季的需求預(yù)期落空的概率也相對較小。旺季不旺”的規(guī)律已被市場接受，但盡管近年來“金九銀十”的旺季效應(yīng)有所減弱，但九月份的需求改善依然是大概率事件。季節(jié)性因素加上當(dāng)前市場反饋的成交改善，都預(yù)示著需求端可能有所起色。當(dāng)前的“雙重”預(yù)期仍然給市場帶來了積極的情緒。這也為盤面提供了更多的做多空間。企業(yè)后續(xù)仍需注意市場波動風(fēng)險，合理配置資產(chǎn)，保持對市場變化的高度敏感，一旦預(yù)期落空或市場情緒逆轉(zhuǎn)，應(yīng)及時調(diào)整策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。