獨(dú)角獸企業(yè)的概念近幾日賺足了眼球

獨(dú)角獸企業(yè)的概念近幾日賺足了眼球，而開(kāi)啟這波話題的富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司也將于今日正式上會(huì)，享受發(fā)審委“1對(duì)1高端私享服務(wù)”。 關(guān)于富士康的報(bào)道已是鋪天蓋地，就讓我們放松一下，天馬行空，暢想一下富士康上會(huì)以及過(guò)會(huì)之后的種種吧。 猜想一：發(fā)審委會(huì)追問(wèn)何種問(wèn)題？ 雖然市場(chǎng)普遍對(duì)富士康的過(guò)會(huì)前景表示看好，但是發(fā)審委依然會(huì)兢兢業(yè)業(yè)履行職責(zé)。那發(fā)審委會(huì)關(guān)注哪些方面呢？ 可能問(wèn)題一：獨(dú)立性和關(guān)聯(lián)交易 上市的主體——富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)系從鴻海精密旗下剝離通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備及精密工具和工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)打包上市。 招股書披露，富士康從鴻海精密及其子公司受讓49項(xiàng)商標(biāo)、被許可使用“富士康”、“Foxconn”兩項(xiàng)商標(biāo)；受讓正在辦理變更手續(xù)的2771項(xiàng)專利權(quán)和1009項(xiàng)專利申請(qǐng)權(quán)；受讓15項(xiàng)軟件著作權(quán)。同時(shí)存在使用第三方授權(quán)許可專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情形。 與此同時(shí)，富士康的關(guān)聯(lián)交易體量也相對(duì)較大。2015-2017年，富士康向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)商品的金額分別約為263.7億元、222.6億元、231.6億元，向關(guān)聯(lián)方銷售商品的金額分別約為782.4億元、696.2億元、433.1億元。 可能問(wèn)題二：未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期 雖然主打高端制造的概念，但是富士康現(xiàn)階段仍然主要依靠代工模式。據(jù)招股書，2015-2017年，富士康股份的綜合毛利率分別為10.5%、10.65%和10.14%，雖然穩(wěn)定，但優(yōu)勢(shì)并不突出。 與此同時(shí)，2017年末其資產(chǎn)負(fù)債率較以前年度大幅增長(zhǎng)，而收入凈利率則明顯下降。對(duì)于富士康這樣的巨無(wú)霸企業(yè)，或許面臨著“不進(jìn)則退”的困境。 猜想二：何時(shí)過(guò)會(huì)？ 富士康的IPO審核進(jìn)程堪稱“光速”，身為本周唯一的上會(huì)企業(yè)，按照過(guò)往慣例，富士康很有可能是上午上會(huì)，富士康能否午間之前即宣告過(guò)會(huì)，刷新“富士康速度”，讓我們拭目以待。 猜想三：何種比例過(guò)會(huì)？ 按照發(fā)審規(guī)則，7位發(fā)審委員，須有至少5張同意票才能算作成功過(guò)會(huì)。既然富士康過(guò)會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)定為大概率事件，那么是否全票高調(diào)通過(guò)，或許還能引起看官們的一點(diǎn)興趣。 猜想四：何日核發(fā)批文？ IPO過(guò)程中最“性命攸關(guān)”的是發(fā)審會(huì)環(huán)節(jié)，但是并非通過(guò)發(fā)審會(huì)議就萬(wàn)事大吉，完成后續(xù)若干流程，才能最終登陸交易所，與廣大投資者見(jiàn)面。 證監(jiān)會(huì)最近一次核發(fā)批文的日期是2018年3月2日，共有3家企業(yè)拿到“定心丸”。分別是湖南鹽業(yè)，于2018年1月16日過(guò)會(huì)；智慧物流，于2018年1月26日過(guò)會(huì)；彩訊科技，于2018年1月24日過(guò)會(huì)。上述3家企業(yè)大致于5周之后拿到正式批文，考慮到春節(jié)假期，則時(shí)間間隔大致為1個(gè)月。然而屢次刷新審核速度的富士康，不由讓人心生期待：上周五證監(jiān)會(huì)核發(fā)了3家企業(yè)的批文，本周五是否會(huì)接再厲核發(fā)富士康的批文？ 猜想五：會(huì)有幾個(gè)漲停？ 享受“即報(bào)即審”待遇的富士康最快則可能在3月就能與廣大投資者見(jiàn)面，近1500億元海量資產(chǎn)的體量和高達(dá)272億元的募資總額必然牽動(dòng)各方的神經(jīng)。 而最近，新股們的表現(xiàn)則不盡如人意。 之前凈利潤(rùn)體量較大的養(yǎng)元飲品于2018年2月12日上市，首日漲停。然而好景不長(zhǎng)，上市次日，養(yǎng)元飲品跌停，成為今年來(lái)開(kāi)板最快的新股。 除了養(yǎng)元飲品以外，2月份以來(lái)上市的新股中，華寶股份僅僅1個(gè)漲停后即開(kāi)板，今創(chuàng)集團(tuán)2個(gè)漲停后開(kāi)板，華西證券也僅3個(gè)漲停板后開(kāi)板。 數(shù)據(jù)顯示，2018年1月，已開(kāi)板新股平均漲停數(shù)為7.67個(gè)，最高漲停數(shù)為德邦股份的13個(gè)，到了2月份，已開(kāi)板新股平均漲停數(shù)僅為3.8個(gè)，最高漲停數(shù)也僅為6個(gè)，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)下2016年以來(lái)的最低紀(jì)錄。 巨無(wú)霸富士康能不能“力挽狂瀾”，其又能拉起多少個(gè)漲停板呢？ 猜想六：何時(shí)發(fā)布年報(bào)？ 進(jìn)入3月，也就進(jìn)入了上市公司密集公布年報(bào)的時(shí)候，與某些企業(yè)公布延期報(bào)告的“定期戲碼”不同，富士康真的可能創(chuàng)造新的“富士康速度”。 為什么如此篤定呢？因?yàn)槠?017年的審計(jì)報(bào)告已經(jīng)在招股書中對(duì)外披露了。 全資及控股共31家境內(nèi)子公司和共 29 家境外子公司的富士康在1個(gè)月內(nèi)就發(fā)布了經(jīng)審計(jì)的報(bào)告，按照這個(gè)工作態(tài)度，發(fā)布2017年年報(bào)大概不會(huì)等太久。 猜想七：分紅有幾許？ 一毛不拔的“鐵公雞”難逃投資者詬病，不過(guò)家大業(yè)大、財(cái)大氣粗的富士康想來(lái)不會(huì)有樣學(xué)樣。 據(jù)招股書，2017年富士康實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為158.68億元，2017年的每股收益為0.9元。 根據(jù)相關(guān)規(guī)定，最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)比例提高到不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%，據(jù)此測(cè)算，富士康的分紅也將是一筆可觀的巨款。 據(jù)報(bào)道，券商網(wǎng)下打新賬戶中，C類投資者占比高達(dá)80%。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，A類、B類、C類三類投資者平均網(wǎng)下實(shí)際中簽率分別為0.043%、0.037%、0.008%，平均網(wǎng)上中簽率為0.064%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。