從3月1日

從3月1日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將對(duì)進(jìn)口鋼鐵和鋁征收關(guān)稅以來(lái)，到當(dāng)?shù)貢r(shí)周四，正式簽署關(guān)稅令，全球金融市場(chǎng)可謂經(jīng)歷一波巨震！全球貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂持續(xù)…… 周四，特朗普宣布對(duì)進(jìn)口鋼鐵和鋁分別征收25%和10%的關(guān)稅，但豁免了墨西哥和加拿大，未如先前他所承諾的那樣對(duì)所有國(guó)家課稅。不過(guò)其他國(guó)家也可以申請(qǐng)豁免。 投資者認(rèn)為，特朗普宣布的關(guān)稅措施不如其最初計(jì)劃那么強(qiáng)硬，而且可能被用作北美自由貿(mào)易協(xié)定和其他貿(mào)易協(xié)議的談判籌碼。 不過(guò)，投資者仍然擔(dān)心，這是否會(huì)成為導(dǎo)致全面貿(mào)易沖突的第一槍，招致其它經(jīng)濟(jì)體立即采取報(bào)復(fù)行動(dòng)。 “加拿大與墨西哥得到豁免，這是好消息。對(duì)其它國(guó)家存在一些彈性，這也是好消息，”Cumberland Advisors的董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)David Kotok表。 其還指出，“關(guān)稅、配額及壁壘的整個(gè)主題仍然令人不安。貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家?！碧乩势盏年P(guān)稅令對(duì)美元、美股究竟有何影響呢？ 關(guān)于美元：外匯市場(chǎng)不喜歡任何形式的貿(mào)易干預(yù)，之前美國(guó)政府所采取的保護(hù)主義做法就曾導(dǎo)致美元走軟。 據(jù)道明證券估算，前美國(guó)總統(tǒng)布什以及克林頓分別在2002年和1995年推出的關(guān)稅舉措，導(dǎo)致美元總體跌15%，不過(guò)當(dāng)時(shí)也有其他因素打壓美元匯價(jià)。 分析師曾表示，美元面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)源自可能出現(xiàn)的資本流出。他們說(shuō)，如果風(fēng)險(xiǎn)人氣嚴(yán)重惡化，其影響將蓋過(guò)美元作為避險(xiǎn)貨幣相對(duì)于新興市場(chǎng)貨幣的短期優(yōu)勢(shì)。 關(guān)于美股：周五，為慶祝牛市進(jìn)入第九個(gè)年頭，美股三大股指收盤齊升逾1%，納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄高位，因2月就業(yè)報(bào)告緩解了對(duì)通脹和激進(jìn)升息的擔(dān)憂。 一個(gè)月前，薪資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)燃點(diǎn)通脹憂慮，令市場(chǎng)倍感不安，從而導(dǎo)致波動(dòng)性急升，股市出現(xiàn)修正。這一情緒近幾周出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，股市緩慢走高。 此輪牛市始于2009年3月9日，持續(xù)時(shí)間為史上第二長(zhǎng)，人們不禁會(huì)問(wèn)，牛市還能持續(xù)多久。 除就業(yè)數(shù)據(jù)外，有跡象顯示，朝鮮核計(jì)劃緊張局勢(shì)有望化冰也扶助支撐股市，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱準(zhǔn)備與朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面。 不過(guò)，特朗普的行動(dòng)演變成全面貿(mào)易戰(zhàn)的可能性，已導(dǎo)致股市投資者失去定力。在此之際，上個(gè)月下挫10%的急速修正，造就波動(dòng)性更高的交易環(huán)境，已經(jīng)讓投資者坐立不安。 據(jù)瑞銀集團(tuán)的策略師，如果升級(jí)成貿(mào)易戰(zhàn)，有可能降低未來(lái)成長(zhǎng)預(yù)期以及股票估值。 “雖然稍微有所后退，但終究還是關(guān)稅，如果專注于市場(chǎng)的全球主義者，那么從政策角度來(lái)看，畢竟還是朝著錯(cuò)誤的方向在走，”JonesTrading的首席市場(chǎng)策略師Michael O’Rourke表示。 市場(chǎng)策略師認(rèn)為鋼鋁關(guān)稅本身的整體影響有限。但關(guān)稅計(jì)劃已對(duì)特定產(chǎn)業(yè)的企業(yè)股價(jià)造成壓力，例如機(jī)械公司與汽車制造商，因?yàn)殛P(guān)稅措施可能增加他們的成本。 投資者的一個(gè)反應(yīng)就是轉(zhuǎn)進(jìn)業(yè)務(wù)主要偏重美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的小型股。 自2月28日特朗普首度宣布關(guān)稅計(jì)劃以來(lái)，以小型股為主的羅素2000指數(shù)已上漲約4%，遠(yuǎn)高于主要代表跨國(guó)企業(yè)大型股的標(biāo)普500指數(shù)的同期漲幅。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。