解讀：精煉鎳8月進口大增 凈出口明顯縮窄

8月中國海關(guān)數(shù)據(jù)出爐，精煉鎳進口大增，出口量小幅回落，凈出口量明顯縮窄。一、進口明顯上漲，漲幅主要來自俄羅斯據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年8月中國精煉鎳進口量8794.113噸，環(huán)比增加4549噸，漲幅107.14%；同比增加1931噸，增幅28.14%。本月精煉鎳凈進口-3701.633噸，環(huán)比減少85.69%，同比減少155.99%。2024年1-8月，中國精煉鎳?yán)塾嬤M口量54712.57噸，同比減少9435噸，降幅14.71%。8月自俄羅斯進口精煉鎳5241.89噸，環(huán)比7月945.76 噸的進口量大幅上漲454.25%。其中1505.767噸由保稅區(qū)進口資源流向上海市場，主要為貿(mào)易商散單。其余通過一般貿(mào)易方式進口，大部分為長協(xié)資源，主要流入北京市場。 分形態(tài)來看，精煉鎳進口仍以鎳板為主，鎳豆及鎳餅、鎳扣等其他形態(tài)精煉鎳占比極少。鎳豆制硫酸鎳仍處虧損狀態(tài)，雖然下游仍有少量固定需求存在，但貿(mào)易商進口積極性低迷。8月自澳大利亞進口鎳豆量小幅上漲至450噸，但進口虧損情況下，仍多留存于保稅區(qū)。二、出口明顯回落，但仍處高位據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年8月中國精煉鎳出口量12495.746噸，環(huán)比減少2535噸，降幅16.87%；同比增加11123噸，增幅810.38%。本月精煉鎳凈進口-3701.633噸，環(huán)比減少85.69%，同比減少155.99%。2024年1-8月，中國精煉鎳?yán)塾嫵隹诹?1020.251噸，同比增加54800噸，增幅337.85%。8月國內(nèi)以進料加工貿(mào)易方式出口精煉鎳5404.681噸，較7月明顯回落。受出口利潤縮窄影響，國內(nèi)具有LME交倉資格的精煉鎳生產(chǎn)企業(yè)出口積極性有所減弱，但出口仍有小幅盈利情況下，部分廠家仍有一半產(chǎn)量用于出口，加之保稅區(qū)流入海外資源小幅上漲，8月精煉鎳出口量仍處高位。目前，國內(nèi)精煉鎳出口主要流向仍為中國臺灣、韓國及新加坡幾處LME交割倉庫所在地，受中國臺灣交割庫近期交倉福利相對較好，8月出口至中國臺灣仍占最大比例。據(jù)出口企業(yè)反饋，目前海外下游市場也在持續(xù)拓展中，中國臺灣、韓國及印度的下游客戶持續(xù)增長中。 三、凈出口量明顯縮窄 但仍處凈出口狀態(tài)8月精煉鎳進口量大增至8794.113噸，出口量小幅回落至12495.746噸，凈出口量明顯縮窄，但仍凈出口3701.633噸。進口量大增主要得益于俄鎳進口增加，受英美新一輪制裁影響，諾鎳將更多注意力放在中國市場。但俄鎳現(xiàn)貨整體消化偏慢，近月俄鎳供應(yīng)充足情況下，現(xiàn)貨持續(xù)處于貼水狀態(tài)，進口增量預(yù)計難以持續(xù)。此外俄羅斯總統(tǒng)普京9月11日表示，俄羅斯可能考慮限制鎳、鈦、鈾出口，需持續(xù)關(guān)注。出口量回落主要由于出口利潤縮窄，國內(nèi)精煉鎳生產(chǎn)商出口積極性減弱。目前海外LME交倉利潤仍略高于國內(nèi)現(xiàn)貨出售，但出口利潤大幅縮減情況下，生產(chǎn)企業(yè)開始補交國內(nèi)長協(xié)，維護下游渠道。年內(nèi)國內(nèi)仍有偉明及聚泰兩個精煉鎳項目預(yù)計投產(chǎn)，國內(nèi)精煉鎳供應(yīng)充足，凈出口狀態(tài)預(yù)計維持。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。