10月16日 緊急會議！五部門明日聯(lián)合發(fā)聲！鋼價要“突破”？

【福建市場】10月16日成都鋼鐵網(wǎng)周度庫存統(tǒng)計：福建鋼廠螺線產(chǎn)量46.75萬噸，較上周增14.3萬噸，連續(xù)六周增長。本周高爐鋼企產(chǎn)量42.35萬噸，較上周增11.9萬噸；電爐鋼企產(chǎn)量4.4萬噸，較上周增2.4萬噸。 本周鋼廠螺線庫存23.7萬噸，較上周增4.4萬噸；高爐鋼企庫存18.4萬噸，較上周增3.7萬噸；電爐鋼企庫存5.3萬噸，較上周增0.7萬噸。本周，福建總庫存46萬噸，較上周減1萬噸，上周增加1萬噸；其中，三鋼材庫存29萬噸，與上周持平，上周增加2萬噸。本周，總庫存小幅去庫，廠庫快速增加。  供給來看，隨著10.1節(jié)前現(xiàn)貨價格大幅上漲，鋼廠（高爐+電爐）利潤大幅回升，成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的，截止昨日，華東高爐螺紋噸鋼利潤302元，福建電爐谷電利潤189元，鋼廠產(chǎn)量快速增加，需求端，調(diào)研經(jīng)銷商，少部分反應，有新工地開工，需求小幅回升。綜合來看，下周總庫或?qū)⒉饺雺編臁?nbsp;一、現(xiàn)貨漲跌今日，主要城市三級抗震螺普跌，跌幅20-40元。合肥馬鋼（網(wǎng)價）4050跌30，福州三鋼3660跌20，杭州中天3610跌40，南京南鋼3750穩(wěn)，鄭州安鋼3690跌30，廣州韶鋼3710跌20，南昌南昌鋼（網(wǎng)價）3570跌20，柳州柳鋼3670跌30。  二、長、短流程利潤截止昨日，江蘇短流程，谷電利潤295元，環(huán)比上周五升31元；福建谷電利潤189元，較上周五降5元。  三、宏觀1，國務yuan新聞辦公室定于2024年10月17日（星期四）上午10時舉行新聞發(fā)布會，住房城鄉(xiāng)建設部部長倪虹和財政部、自然資源部、中guo人民銀行、guo家金融監(jiān)督管理總局負責人介紹促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關情況，并答記者問。  2，財新網(wǎng)周一晚援引多位知情人士的話報導稱，中guo可能在未來三年發(fā)行6萬億元人民bi特別國債，以幫助支撐下行的經(jīng)濟。這些資金將部分用于幫助地方政fu化解隱性債務；這一規(guī)模相當于中guo經(jīng)濟產(chǎn)值的近5%。 分析：眼下政fu近期目標主要是應對地方政fu債務風險，以確保金融穩(wěn)定。財政部部長藍佛安上周六發(fā)布會上稱，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性增量政策舉措，其中之一是加力支持地方化解政fu債務風險。 3，世jie鋼鐵協(xié)會(WorldSteel)下調(diào)今年鋼鐵需求展望，表示由于制造業(yè)和經(jīng)濟增長依然疲軟，預計2024年全qiu鋼鐵需求將連續(xù)第三年下降。該協(xié)會今年4月原本預測2024年全qiu鋼鐵需求將增長1.7%，但zui新預測為下降0.9%zhi17.5億噸。  4，海關總署10月14日公布外貿(mào)數(shù)據(jù)，以美元計，9月中guo進出口總值5257.1億美元，同比增長1.5%；出口總值3037.1億美元，同比增長2.4%。 分析：8月份的數(shù)據(jù)，進出口同比增5.2%，出口同比增8.7%。出口同比回落6.3%。數(shù)據(jù)大幅波動?；蛟S8月份，為規(guī)避貿(mào)易戰(zhàn)風險，有集中采購導致8月份數(shù)據(jù)非chang靚麗。 5，10月14日，中guo人民銀行公布9月金融數(shù)據(jù)。9月末，廣義貨幣（M2）余額309.48萬億元，同比增長6.8%，比上月末高0.5個百分點。狹義貨幣（M1）余額62.82萬億元，同比下降7.4%。 分析：狹義貨幣供應量(M1)同比下降7.4%，同比降幅再創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來zui大，為連續(xù)第六個月走低。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟在緩慢、緩慢的復蘇。   四、期貨分析今日黑色系普跌，跌幅1%-3%不等。雙焦領跌，其次鐵礦石，zui后卷螺，原材料跌幅大，成材相對抗跌。成交來看，幾個品種都沒有出現(xiàn)下跌縮量的情況，鐵礦石、焦煤出現(xiàn)小幅放量下挫。 政策面來看，上周六萬zhong期待的財政部發(fā)布會，未明確說刺激規(guī)模，說了中yang財政還有較大的舉債空間和赤字提sheng空間，留下一些想象空間。指出，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性增量政策舉措，主要包括1，加力支持地方化解政fu債務風險；2，發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本；3，運用地方政fu專項債券等工具，支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。我們認為，置換地方政fu隱性債務和補充大型商業(yè)銀行核心一級資本的措施可能有助于化解經(jīng)濟中的金融風險，但對提shengGDP增長的直接影響可能有限。政策出臺的背景是，一系列不佳的數(shù)據(jù)，9月中guo宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍較差，狹義貨幣(M1)同比降幅續(xù)創(chuàng)紀錄zui大；9出口明xian降溫，且面臨可能升ji的貿(mào)易摩擦的風險。根據(jù)財政部的發(fā)言，后續(xù)會陸續(xù)有政策出臺，本周四，住建部，財政部、央行將召開發(fā)布會，可能會有一些新的舉措。這會給資本市場，包括黑色系帶來支撐。我們應理性看待政策的支持，相生相克，政策越好，可能暗示經(jīng)濟越差。 鋼鐵行業(yè)基本面來看，隨著9月24日的政策刺激，鋼材價格快速上漲，鋼廠利潤大幅回升，鋼廠自然會珍惜這段時光。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1—8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額46527.3億元，同比增長0.5%，1-7月份同比增長3.6%；鋼鐵行業(yè)，1-8月份，利潤總額-169.7億元，同比-215.9%?，F(xiàn)在，鋼廠可能是卯大勁生產(chǎn)了，上文調(diào)研的福建鋼廠產(chǎn)量就大幅增加了。在需求變化不大，供給大幅增加的情況下，對鋼材價格將構成壓力。 綜合來看，財政部明確說了，增量政策是有的，有些政策還需走流程，給黑色系期貨帶來一些支撐，不過，鋼廠加da生產(chǎn)也是事實，供給矛盾將突出，預計期螺、期卷將呈現(xiàn)出fan復震蕩，逐步回落的走勢。就短期來看，明日住建部、央行、財政部召開發(fā)布會，事關房地產(chǎn)，可能會給期貨盤面帶來一些刺激。期螺壓力位3650，支撐位3300。 五、策略建議今年以來，我們的策略都是防守為主，低庫存策略。目前策略未變。假期前現(xiàn)貨價格大幅反tan，了解到，貿(mào)易商的庫存都在反tan中降zhi很低了。假期后，經(jīng)銷商被動壘庫，部分貿(mào)易商主動補庫。財政部已經(jīng)明確說了，后續(xù)還會有政策推出，如明日住建部，央行，財政部開發(fā)布會，可能會有一些措施推出，支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，可能會給鋼材價格帶來刺激，我們認為，這是出貨的好時機。后續(xù)，有反tan降庫存。未有庫存的，大跌時（單日跌幅超50元）補庫，或者按需采購，快進快出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。