9月實(shí)體融資需求偏弱 節(jié)后供強(qiáng)需弱銅鋅累庫(kù)在9月的社融增量同比變化中

【解讀：9月實(shí)體融資需求偏弱 節(jié)后供強(qiáng)需弱銅鋅累庫(kù)】在9月的社融增量同比變化中，政府債券繼續(xù)扮演主要支撐角色，而面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的人民幣貸款仍為最大的拖累因素。9月信貸口徑下的人民幣貸款增加1.59萬(wàn)億元，同比少增約7200億元。分部門(mén)來(lái)看，住戶(hù)貸款增加5000億元，同比少增3585億元；企業(yè)貸款增加1.49萬(wàn)億元，同比少增1934億元。進(jìn)入10月，截至10月14日電解銅社會(huì)庫(kù)存21.74萬(wàn)噸；鋅錠社會(huì)庫(kù)存8.86萬(wàn)噸。后續(xù)來(lái)看，雖然節(jié)后下游消費(fèi)改善有限，但原料緊缺以及冶煉廠(chǎng)檢修將使得電解銅供應(yīng)減少，因此電解銅社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒃俣认陆?。?a href="http://www.wqcgm.cn/sell/xinding/" target="_blank">鋅錠方面，目前冶煉廠(chǎng)生產(chǎn)較為穩(wěn)定，庫(kù)存后續(xù)的變化主要取決于宏觀(guān)情緒穩(wěn)定后鋅價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)，若鋅價(jià)維持高位下游需求將難以釋放，進(jìn)而使得庫(kù)存持穩(wěn)甚至上升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。