雞蛋：供需矛盾加劇

春節(jié)前，全國雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格在4.24.3元/斤，而春節(jié)后，價格持續(xù)下跌，截至3月14日，部分產(chǎn)區(qū)甚至跌破3元/斤的關(guān)口。期貨價格則維持強勢，主要是年后玉米、豆粕價格上漲，飼料成本增加。另外，前期雞蛋期貨已經(jīng)出現(xiàn)一波大跌，利空效應(yīng)基本得到釋放。

部分機構(gòu)認(rèn)為蛋雞存欄偏少、新生開學(xué)及產(chǎn)業(yè)工人陸續(xù)返城將提振現(xiàn)貨價格，但春節(jié)后雞蛋現(xiàn)貨延續(xù)下跌走勢，3月第2周，部分地區(qū)已經(jīng)跌至3元/斤。

理論上，蛋雞產(chǎn)蛋率跟品種有關(guān)。從雞雛算起，16—17周蛋雞開始產(chǎn)蛋，之后產(chǎn)蛋率快速提升，23—24周進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰（產(chǎn)蛋率超過90%），產(chǎn)蛋高峰一般持續(xù)20—22周（蛋雞生命周期的43—45周）。產(chǎn)蛋高峰過后，如果飼料營養(yǎng)及管理到位，蛋雞產(chǎn)蛋率仍能維持85%—90%的水平10周左右。到55—60周，蛋雞產(chǎn)蛋率下降到80%，養(yǎng)殖戶便考慮淘汰。這時，如果雞蛋價格偏高，且飼料營養(yǎng)及管理到位，那么65周的蛋雞也能將產(chǎn)蛋率維持在78%—80%，養(yǎng)殖戶主動淘汰的意愿偏低。

2017年4—5月集中淘汰了一部分蛋雞，但同期補欄不足，使得2017年下半年雞蛋價格維持高位。7月以后，蛋雞補欄意愿提高，特別是8—11月，眾多種雞場雞苗銷售一空，提貨需要等待20—30天。7月初補欄的蛋雞在10月下旬開始產(chǎn)蛋，11月下旬12月初進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰期。理論上，4—5月為2017年下半年集中補欄的蛋雞的產(chǎn)蛋高峰。

年后，雖然雞蛋現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，但是部分管理較好的養(yǎng)殖戶依然保有盈利，即使養(yǎng)殖成本偏高，其也不會主動淘汰。加之新開產(chǎn)蛋雞增加，而需求不足，短期內(nèi)雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨均價恐向2.8元/斤靠攏。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。