獨(dú)家:黑色持紅,環(huán)保助力,鋼價(jià)上行有戲？

解讀：為了應(yīng)對(duì)重污染天氣，鋼鐵企業(yè)需要按照應(yīng)急減排要求落實(shí)各項(xiàng)措施，部分企業(yè)可能會(huì)被要求限產(chǎn)甚至停產(chǎn)。這將直接導(dǎo)致鋼材產(chǎn)量的下降。短期價(jià)格上漲預(yù)期zeng強(qiáng)：供應(yīng)端產(chǎn)量的減少，在市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定的情況下，會(huì)使鋼材市場(chǎng)的供需關(guān)系發(fā)生變化，短期內(nèi)可能推動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。在重污染天氣預(yù)警下，鋼材產(chǎn)量減少，市場(chǎng)供應(yīng)緊張，這會(huì)促使貿(mào)易商和下游企業(yè)加快對(duì)現(xiàn)有庫(kù)存的消化。隨著庫(kù)存的不斷減少，市場(chǎng)上可流通的鋼材資源減少，這也會(huì)對(duì)鋼材價(jià)格形成一定的支撐。

　　今日宏觀熱點(diǎn)

　　【特朗普宣布勝選】

　　美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普6日凌晨宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。

　　解讀：盡管我國(guó)對(duì)美國(guó)的鋼材直接出口量占國(guó)內(nèi)總出口量的比重不大，但特朗普可能會(huì)進(jìn)一步采取貿(mào)易保護(hù)措施，對(duì)鋼材直接出口美國(guó)形成障礙。特朗普也可能會(huì)向其盟友施壓，要求提高關(guān)稅或?qū)χ術(shù)uo鋼鐵產(chǎn)品征收反傾xiao稅，這將使鋼材在國(guó)ji市場(chǎng)上面臨更嚴(yán)峻的貿(mào)易環(huán)境，削弱其他guo家對(duì)中g(shù)uo鋼鐵產(chǎn)品的需求，導(dǎo)致中g(shù)uo鋼材出口面臨更大的壓力。出口受阻可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的情況加劇，從而使鋼材價(jià)格面臨更大的下行壓力。國(guó)內(nèi)鋼鐵制造商可能面臨更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，利潤(rùn)空間可能進(jìn)一步被壓縮。不過(guò)，以上只是基于特朗普過(guò)去的政策主張和行為所做出的推測(cè)，具體的影響還會(huì)受到多種因素的制約，如中美兩國(guó)的貿(mào)易談判、全qiu經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、我國(guó)國(guó)內(nèi)政策的調(diào)整等。

　　【外貿(mào)平穩(wěn)增長(zhǎng) 今年前10個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口總值36.02萬(wàn)億元】

　　海關(guān)總署今天（7日）對(duì)外公布，今年前10個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值36.02萬(wàn)億元，外貿(mào)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前10個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值36.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.2%。其中，出口20.8萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.7%；進(jìn)口15.22萬(wàn)億元，增長(zhǎng)3.2%。

　　【乘聯(lián)會(huì)：初步統(tǒng)計(jì)10月份新能源乘用車(chē)零售同比增長(zhǎng)67%】

　　據(jù)乘聯(lián)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，10月1-31日，乘用車(chē)新能源市場(chǎng)零售128.4萬(wàn)輛，同比去年10月同期增長(zhǎng)67%，較上月同期增長(zhǎng)14%，今年以來(lái)累計(jì)零售841.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41%；10月1-31日，乘用車(chē)廠商新能源批發(fā)139.9萬(wàn)輛，同比去年10月同期增長(zhǎng)58%，較上月同期增長(zhǎng)14%，今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)930.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37%。

　　【乘聯(lián)會(huì)：乘用車(chē)市場(chǎng)零售236.1萬(wàn)輛 同比去年10月同期增長(zhǎng)16%】

　　據(jù)乘聯(lián)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)：10月1-31日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售236.1萬(wàn)輛，同比去年10月同期增長(zhǎng)16%，較上月同期增長(zhǎng)12%，今年以來(lái)累計(jì)零售1,793.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4%；10月1-31日,乘用車(chē)廠商批發(fā)277.4萬(wàn)輛，同比去年10月同期增長(zhǎng)13%，較上月同期增長(zhǎng)11%，今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)2,121.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5%。

　　【中鋼協(xié)：10月下旬zhong點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)209.3萬(wàn)噸】

　　中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年10月下旬，統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2302萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)209.3萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)1.0%；生鐵2073萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)188.5萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)1.2%；鋼材2331萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)211.9萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)5.6%。

　　2020-2024年估算粗鋼平均產(chǎn)量   單位：萬(wàn)噸

　　原料動(dòng)態(tài)

　　【焦炭】  7日國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，焦企開(kāi)工情況較好，出貨較為積極，供應(yīng)回升下焦炭庫(kù)存有小幅累積現(xiàn)象，但整體庫(kù)存壓力較小。原料煤價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，焦煤線上競(jìng)拍情緒一般，焦企觀望情緒濃厚，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。需求方面，鋼材價(jià)格震蕩調(diào)整，市場(chǎng)情緒隨盤(pán)面回落，同時(shí)鋼廠持續(xù)補(bǔ)庫(kù)下，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存增加，部分鋼廠采購(gòu)節(jié)奏放緩，部分鋼廠已有提降的想法。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)情緒一般，港口報(bào)價(jià)震蕩下移。預(yù)計(jì)短期焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。太原一級(jí)干熄焦2135元/噸，臨汾準(zhǔn)一級(jí)干熄焦出廠含稅1905元/噸；唐山準(zhǔn)一級(jí)干熄焦含稅到廠2105元/噸；邯鄲準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦出廠含稅價(jià)1745元/噸；濰坊準(zhǔn)一級(jí)干熄焦出廠含稅價(jià)2105元/噸；安陽(yáng)準(zhǔn)一級(jí)干熄焦出廠含稅價(jià)1995元/噸。

　　【鐵礦石】唐山鐵精粉簡(jiǎn)評(píng)：市場(chǎng)偏弱10元運(yùn)行，連鐵期貨走勢(shì)偏強(qiáng)，仍處震蕩區(qū)間。礦企當(dāng)前捂貨惜售操作，低價(jià)出貨意愿低。鋼企維持壓價(jià)詢(xún)貨但上貨量不及預(yù)期，市場(chǎng)總體觀望心態(tài)明顯，鋼企維持剛需采購(gòu)，料短期礦價(jià)有上漲空間。價(jià)格參考66資源濕基不含稅遵化780元遷安775元左右遷西高鈦760元；69資源830-860元；60資源參考695元左右。

　　　【型材】7日型價(jià)偏弱調(diào)整。唐山鋼廠方面5#角3440-3460，10#槽3420-3440，16#工3430-3490；華東市場(chǎng)馬鞍山跌20，濟(jì)南跌20，寧波跌20，無(wú)錫跌10，上海跌20，南昌穩(wěn)；廣州市場(chǎng)唐5角3760穩(wěn)，唐8槽3720穩(wěn)，唐20工3760穩(wěn)。商品房銷(xiāo)售面積同比的連續(xù)下降出現(xiàn)拐點(diǎn)。10月份，新建商品房網(wǎng)簽成交量同比增長(zhǎng)0.9%，自去年6月份連續(xù)15個(gè)月下降后shou次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；新建商品房和二手房成交總量同比增長(zhǎng)3.9%，自今年2月份連續(xù)8個(gè)月下降后shou次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。原料方面主導(dǎo)鋼企庫(kù)存相對(duì)充足，cao作仍以小量采購(gòu)集中低價(jià)資源，貿(mào)易商詢(xún)貨大幅壓價(jià)，實(shí)際采購(gòu)量較少。隨著北方氣溫下降，淡季效應(yīng)逐步加深，市場(chǎng)情緒回歸理性，下游仍按需補(bǔ)庫(kù)為主。然近期政策面消息較多，廠商仍有一定挺價(jià)心理。料短期內(nèi)型價(jià)將穩(wěn)中整理運(yùn)行。

　　【中板】7日中板穩(wěn)中震蕩調(diào)整，調(diào)整幅度在10元/噸左右。早盤(pán)部分商家cao作上降價(jià)出貨，但交投氛圍依然一般，加之市場(chǎng)面無(wú)ming顯利好因素，貿(mào)易商心態(tài)偏于謹(jǐn)慎，場(chǎng)內(nèi)觀望氣氛濃厚，實(shí)際成交多有議價(jià)空間，午后受期螺翻紅提振，貿(mào)易商情緒得到緩和，但整體出貨情況改善有限。利潤(rùn)方面，今日唐山地區(qū)中板鋼廠生產(chǎn)成本3422-3561元/噸左右，盈虧情況噸鋼盈9-148，虧損情況較昨無(wú)ming顯改善，后期來(lái)看，考慮成本端暫穩(wěn)支撐，預(yù)計(jì)短期中厚板市場(chǎng)價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行。

　　庫(kù)  存

　　庫(kù)存方面，35城螺紋社庫(kù)442.39萬(wàn)噸增加5.12萬(wàn)噸，線材社庫(kù)42.43萬(wàn)噸減少3.38萬(wàn)噸，社庫(kù)總庫(kù)102.31萬(wàn)噸；螺紋鋼廠庫(kù)153.82萬(wàn)噸減少0.88萬(wàn)噸，線材廠庫(kù)59.88萬(wàn)噸增加0.76萬(wàn)噸；鋼廠螺紋產(chǎn)量233.71萬(wàn)噸減少9.51萬(wàn)噸，線材產(chǎn)量91.06萬(wàn)噸減少2.89萬(wàn)噸；螺紋表觀需求228.59萬(wàn)噸，較上周減少12.09萬(wàn)噸，線材需求93.68萬(wàn)噸減少3.39萬(wàn)噸。

　　期   貨
卷螺期貨低開(kāi)高走、震蕩上揚(yáng)，其中，期螺01收3436，漲35；期卷01收3590，漲25。上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3470.66點(diǎn)，漲2.57%。深證成指收?qǐng)?bào)11235.92點(diǎn)，漲2.44%。恒生指數(shù)收漲2.02%，恒生科技指數(shù)漲2.25%。商-務(wù)部回應(yīng)美方繼續(xù)對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅的可能性：愿與美方加強(qiáng)溝通、拓展合作、化解分歧。今日期螺01前20名主力機(jī)構(gòu)多頭增倉(cāng)2.6萬(wàn)手，空頭減倉(cāng)2.8萬(wàn)手，持倉(cāng)變動(dòng)偏多；永安持倉(cāng)減多增空，持倉(cāng)變動(dòng)偏空；螺紋交易所倉(cāng)單減少1835噸至59925噸，影響偏多。今日全國(guó)成材漲跌均現(xiàn)，多數(shù)品種均價(jià)漲幅10元以?xún)?nèi)。供需弱平衡暫維持，五大材數(shù)據(jù)顯示螺紋壓力顯現(xiàn)，熱卷韌性存在，有偏空跡象顯現(xiàn)，原料端支撐一般。美國(guó)特朗普競(jìng)選獲勝，商業(yè)貿(mào)易戰(zhàn)加增，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)傳聞發(fā)放12萬(wàn)億政策利好，等明天重大會(huì)議結(jié)果。預(yù)計(jì)短期內(nèi)卷螺期貨波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，謹(jǐn)慎看漲。留意期螺支撐3400，壓力3480；期卷支撐3530，壓力3600、3650。（僅供參考，不做投-資建議）
　　總  結(jié)

　　本周數(shù)據(jù)整體呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢(shì)，品種間分hua程度加深。產(chǎn)量方面，短期隨著鐵水回落，已經(jīng)huan保限產(chǎn)等多方面影響，本周產(chǎn)量有所回落，且主要集中于建材，而熱卷變化不大；需求方面，隨著天氣逐步轉(zhuǎn)冷，整體建材剛需基本見(jiàn)頂，雖然本周前兩工作日投機(jī)需求放量，但也難掩需求下降的事實(shí)；庫(kù)存方面，目前建材供大于需，而板材需求仍能覆蓋供給，因此建材累庫(kù)速度增加，板材仍在去化之中?？偟膩?lái)看，當(dāng)前鋼材供需雙雙走弱，符合淡季特征，基本面尚未wan全走壞，由于庫(kù)存整體偏低，短期對(duì)鋼價(jià)也存在一定支撐。綜合而言，政策未wan全落地，加之鋼材自身矛盾并不突出，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格仍有反fu，暫不具備好的cao作條件。如出現(xiàn)100-200元/噸的下跌，則會(huì)出現(xiàn)好的冬儲(chǔ)價(jià)格，應(yīng)積極參與買(mǎi)入；如上漲100-200元/噸，應(yīng)積極賣(mài)出，jiang低現(xiàn)有庫(kù)存。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。