極氪領(lǐng)克合并、沃爾沃退出，“吉利系”突現(xiàn)超150億元大整合

一場“分久必合”的大變革的帷幕正在吉利汽車業(yè)務(wù)版圖拉開。

11月14日，吉利汽車公告，與浙江極氪及領(lǐng)克公司達成戰(zhàn)略整合交易。根據(jù)協(xié)議，吉利控股將出售其持有的領(lǐng)克20%股權(quán)，交易金額為36億元；沃爾沃投資將出售其持有的領(lǐng)克30%股權(quán)，交易金額為54億元。交易完成后，領(lǐng)克將由寧波吉利和浙江極氪各持有50%權(quán)益。此外，極氪還將認購領(lǐng)克新增注冊資本，金額為3.67億元。完成后，領(lǐng)克的股權(quán)結(jié)構(gòu)將變?yōu)閷幉?9%、極氪持51%。此舉將使領(lǐng)克成為極氪及本公司的間接非全資附屬公司，其財務(wù)業(yè)績將合并入兩家公司的綜合財務(wù)報表。

當日，吉利控股發(fā)布公告，向吉利汽車轉(zhuǎn)讓極氪智能科技11.3%股份，對價8.06億美元（約合人民幣58億元）。交易完成后，吉利汽車對極氪的持股比例將增至約62.8%。

“此次將優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)注入上市公司，是吉利控股集團落實《臺州宣言》戰(zhàn)略框架，聚焦汽車主業(yè)，做大做強吉利汽車的重要舉措，致力于為廣大用戶和投資者創(chuàng)造更大價值。”在當日發(fā)布2024年三季報后的業(yè)績會上，吉利汽車控股行政總裁桂生悅介紹了吉利汽車、極氪、領(lǐng)克戰(zhàn)略整合的考量，“目前中國汽車市場競爭白熱化的形勢下，更加需要高效的共享資源，用規(guī)模來推動成本降低，由此提高競爭力。這在目前的市場競爭環(huán)境下，對每家公司來講都是非常重要的?！?/p>

桂生悅坦言，領(lǐng)克受歐洲業(yè)務(wù)影響出現(xiàn)了虧損，正是因為這種局面，所以才有目前領(lǐng)克的低估值?！拔蚁嘈胚@一估值將會是（領(lǐng)克）歷史上的低點，未來領(lǐng)克的估值會不斷得到提升。”在桂生悅看來，對極氪而言這是非常適合的時機；同時，由于極氪業(yè)績的改善，對吉利汽車而言同樣是最佳時機?！霸陬I(lǐng)克股東層面，沃爾沃雖然退出，但對領(lǐng)克在海外的發(fā)展，特別是在歐洲的發(fā)展，沃爾沃依然會提供大力的支持和幫助?！?/p>

在發(fā)布上述超150億元大整合的稍早前，極氪發(fā)布三季報顯示，期內(nèi)，公司總營收183.6億元，同比增長31%；整車營收超144億元，同比增長42%，環(huán)比增長7%；整車毛利率達到15.7%。今年前三季度，公司總營收同比增長超50%至531億元，已超2023全年業(yè)績水平。截至10月底，極氪累計交付超36萬輛。

吉利汽車同日公告，第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入604億元，同比增長20.5%，單季收入創(chuàng)歷史最高水平；1-9月，吉利汽車實現(xiàn)營業(yè)收入1677億元，同比增長36%。受益于規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效，第三季度，吉利汽車的股東應(yīng)占溢利達27.6億元，同比增長116%。 1-9月，公司的股東應(yīng)占溢利達130.5億元，同比增長358%。

今年9月，吉利控股集團董事長李書福在臺州發(fā)布《臺州宣言》，就明確宣布將通過“戰(zhàn)略聚焦、戰(zhàn)略整合、戰(zhàn)略協(xié)同、戰(zhàn)略穩(wěn)健、戰(zhàn)略人才”五大舉措，聚焦汽車主業(yè)，提升競爭力，正式進入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型新階段。其中，在“戰(zhàn)略整合”篇，李書福指出“吉利會對品牌的去留重新裁定”。

10月9號,吉利集汽車CEO淦家閱宣布幾何正式并入銀河品牌；10月21日，吉利汽車公告收購寧波乘用車。

在吉利汽車、極氪、領(lǐng)克三方超百億大整合的同時，市場有消息傳出，此前獨立發(fā)展的“吉利系”新能源皮卡品牌雷達汽車，以及LEVC(翼真汽車)均將納入吉利汽車集團。此外，研發(fā)團隊整合至吉利中央研究院，以此實現(xiàn)集團內(nèi)部資源共用，降低成本投入，采用輕資產(chǎn)模式運營。

在吉利管理層看來，通過整合將帶來以下益處：一是消除同業(yè)競爭；二是品牌定位互補，助力產(chǎn)品組合提升；三是產(chǎn)品架構(gòu)統(tǒng)一，實現(xiàn)研發(fā)能力互補；四是銷售網(wǎng)絡(luò)互補，擴大用戶觸及范圍；五是規(guī)模經(jīng)濟效益，持續(xù)推動降本增效。

“品牌方面，（極氪、領(lǐng)克）合并以后保持雙品牌戰(zhàn)略，在市場上相對獨立——極氪定位豪華科技，聚焦豪華車市場；領(lǐng)克定位全球新能源高端，聚焦中高端市場，已實現(xiàn)市場覆蓋的最大化。”極氪智能科技CEO安聰慧透露，產(chǎn)品方面，兩個品牌將進行全面的品牌梳理和規(guī)劃，避免領(lǐng)克和極氪市場上產(chǎn)品有沖突?！皹O氪聚焦中大級車型，領(lǐng)克主打中小型車。能源形式方面，領(lǐng)克主打小型車純電、中型車混動，極氪則主打中型車純電、大型車混動?！?/p>

有熟悉吉利的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，乘用車方面，吉利控投今后將擁有吉利和極氪兩大汽車集團?！鞍凑找?guī)劃，2026年底該新汽車集團將沖擊年產(chǎn)銷百萬輛目標?！?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。