再跌200！集體跳水！鋼廠軋線全停！大批檢修來襲！下跌止不住了？

    今日看點：
    成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵調(diào)研
    月度價格對比
    原料市場動態(tài)
    成品市場概況
    期螺走勢分析
    宏觀熱點解讀
    后期走勢預判
    一、成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵調(diào)研
    唐山：鋼廠螺紋軋線于上周全線停產(chǎn)，進入淡季，下游需求萎縮，當前環(huán)境下，省外資源也有一定流入，鋼廠在無利潤情況下，生產(chǎn)意愿不強，春節(jié)前利潤若無較大改觀暫不考慮復產(chǎn)。
    內(nèi)蒙古：樣本鋼廠已累計停產(chǎn)檢修高爐6座，停產(chǎn)容積5700m³，影響日均鐵水產(chǎn)量約在1.55萬噸；建筑鋼材軋線累計檢修11條，日影響產(chǎn)材量約在2.5萬噸，加上部分鋼廠建材軋線不飽和生產(chǎn)，建材軋線日產(chǎn)能利用率為30%。
    山西：省內(nèi)已累計停產(chǎn)檢修高爐5座，檢修容積4270m³，日影響鐵水產(chǎn)量約在1.35萬噸，日產(chǎn)能利用率為85.3%，相比上期下降2.4%；軋線累計檢修15條，日影響產(chǎn)材量約在6.35萬噸。目前廠內(nèi)庫存線盤資源主要是品種線材偏多，螺紋鋼庫存略有些許規(guī)格短缺情況出現(xiàn)。
    二、月度價格對比
    三、原料市場動態(tài)
    ◆鋼坯：5日唐山方坯跌10,報3100元/噸。遷安松汀方坯跌30，報3090元/噸。市場方面，下游鋼企按需采買坯料為主，整體補庫積極性不高，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般偏弱。黑色系期螺盤中弱勢運行，貿(mào)易商心態(tài)悲觀，鋼坯現(xiàn)貨部分報3160元含稅，較晨低報30元。目前鋼材基本面表現(xiàn)偏弱，疊加近期外圍風險增加，市場整體補庫多顯冷清，廠商維持謹慎觀望心態(tài)，預計明日唐山鋼坯價格穩(wěn)中趨弱整理。
    12月5日唐山鋼坯庫存總計79.57萬噸,較昨減少0.19萬噸。其中：物產(chǎn)震翔昨入庫0.45萬噸，出庫0.96萬噸，現(xiàn)庫存37.23萬噸，較昨減少0.51萬噸；海翼宏潤昨入庫1.06萬噸，出庫1.03萬噸，現(xiàn)庫存17.35萬噸，較昨增加0.03萬噸；啟銘云通昨入庫0.69萬噸，出庫0.11萬噸，現(xiàn)庫存4.01萬噸，較昨增加058萬噸；象嶼正豐昨入庫0.45萬噸，出庫0.75萬噸，現(xiàn)庫存20.43萬噸，較昨減少0.3萬噸；中拓物流昨入庫0.01萬噸，出庫0萬噸，現(xiàn)庫存0.55萬噸，較昨增加0.01萬噸。
    ◆鐵礦石：唐山鐵精粉市場偏弱5元運行，連鐵期貨寬幅震蕩。市場心態(tài)不穩(wěn)，加上昨主導鋼企小幅壓價采購，周邊大礦今報價下調(diào)較多，本地礦商報價跟隨小幅松動，部分高位出貨為主。買方詢盤減弱，總體交投較為謹慎冷清。預計宏觀利好未證偽前，礦價主穩(wěn)個調(diào)，震蕩為主。關注今主導鋼廠采購情況。價格參考66資源濕基不含稅遵化790元遷安785元遷西高鈦770元；69資源835-865元；60資源參考700元左右。
    ◆廢鋼：河北廢鋼穩(wěn)中偏弱，期螺震蕩運行，市場觀望情緒不減，近期上漲鋼企到貨雖有增加，但整體看來依舊是不及日耗所需，疊加鋼企冬儲需求與宏觀預期存在，均讓廢鋼價格尚有支撐，但考慮現(xiàn)階段成品需求趨弱，實際成交有限，鋼廠利潤表現(xiàn)不佳，故廢鋼將穩(wěn)中按需調(diào)整運行。
    ◆生鐵：生鐵市場趨弱調(diào)整。近日生鐵低價成交尚可，部分鐵廠庫存下降，低價資源報價向高位靠攏。今成品材、期貨偏弱震蕩，對商家心態(tài)有所打壓，加之下游補庫后鐵廠高價出貨不快，商家調(diào)價意愿下降，報價維穩(wěn)為主。目前鐵廠庫存壓力不大，生鐵成本高位，對鐵價支撐尚可。
    ◆焦炭：焦炭市場暫穩(wěn)運行。供應方面，當前焦企仍有一定利潤，開工維持高位水平，焦炭供應量相對穩(wěn)定，但原料煤底部價格開始顯現(xiàn)，持續(xù)讓利空間有限，隨著部分煤價開始反漲，后期焦企利潤收縮后，焦化開工將逐步見頂。需求方面，近日鋼材價格持續(xù)小幅上漲，鋼廠盈利狀況相對樂觀，但隨著市場淡季深入，鋼廠檢修減產(chǎn)范圍擴大，疊加鋼廠焦炭庫存多處合理偏高水平，鋼廠采購多按需為主。
    四、成品市場概況
    ◆河北建材市場價格穩(wěn)中下調(diào)：九江穩(wěn)、金州穩(wěn)、春興降10，澳森降20；武安市場鎖貨價格3010-3020元/噸；安平不含稅送到價格參考：195/6.5澳森3170九江3180；5日唐山遷安地區(qū)普方坯資源出廠含稅跌10，報3100元。期螺震蕩下挫，市場氛圍轉淡，武安市場低位資源報到3000左右，貿(mào)易商出貨意愿抬升，成交表現(xiàn)縮量。
    ◆華北熱帶偏弱盤整。其中唐山145系窄帶主流降20-30報3350-3360含稅出廠，整體成交不佳，降后仍無好轉。355系中寬帶市場裸價現(xiàn)貨3130-3135，較昨午后收盤價降30左右。今五大材庫存及表需均有所下降，十二月此表現(xiàn)也算合理，且?guī)齑嬲w偏低，利空壓制不大。宏觀經(jīng)濟會議前市價下調(diào)不是壞事兒，高位觀望的心態(tài)下，有下跌才能回漲，預期支撐仍存?？紤]今鋼坯降10，預計帶鋼或先弱后強。
    ◆型價價格主流持穩(wěn)，唐山鋼廠方面5#角3380-3410，10#槽3380-3410，16#工3430-3460；華東市場馬鞍山穩(wěn)，濟南穩(wěn)，寧波穩(wěn)，無錫穩(wěn)，上海穩(wěn)，南昌穩(wěn)；廣州市場唐5角3700穩(wěn)，唐8槽3640穩(wěn)，唐20工3660穩(wěn)。原料端鋼企暫未開始冬儲，隨著資源偏緊價格高位，下游接受度有限，貿(mào)易商以壓價詢盤為主，市場成交越發(fā)冷清。隨著淡季效應深入，需求將維持季節(jié)性走弱態(tài)勢，且成本端支撐窄幅偏弱，廠商挺價意愿下降，貿(mào)易商補庫比較謹慎，整體成交無放量。料短期內(nèi)型價或偏弱調(diào)整為主。
    ◆管材價格窄幅偏弱，其中唐山跌10-30、天津跌20-30、南京跌40、無錫跌30、萊蕪跌30、福州跌30、杭州跌20、南京跌40、聊城跌20、昆明跌50、昆明跌30。目前市場處傳統(tǒng)淡季，加之冷空氣影響，下游工地需求縮減嚴重。特別是北方地區(qū)，近期市場交投主要集中在價格上震期間，但持續(xù)性不強，廠商方面庫存壓力均不大，管廠生產(chǎn)節(jié)奏放緩，市場心態(tài)普遍偏謹慎。綜合來看，管材價格或將穩(wěn)中弱調(diào)。
    五、期螺走勢分析
    鋼市解盤：卷螺期貨大幅下滑，其中，期螺01收3280，跌47；期卷01收3465，跌54。上證指數(shù)收報3368.86點，漲0.12%。深證成指收報10634.49點，漲0.29%。期螺01前20名主力機構多頭減倉3.1萬手，空頭減倉1.2萬手，持倉變動偏空；期螺05前20名主力機構多頭增倉8.5萬手，空頭增倉11.8萬手，持倉變動偏空。螺紋交易所倉單維持37959噸不變。今日全國成材漲跌均現(xiàn)。基本面矛盾有限，供需弱平衡維持。五大材數(shù)據(jù)顯示庫存繼續(xù)下降，影響偏中性，其中，建材數(shù)據(jù)偏利好，扁平材數(shù)據(jù)偏利空。焦炭本周有第四輪提降可能?？傮w來看，行情存在再度轉空風險，卷螺期貨可能繼續(xù)下跌。留意期螺支撐3230-3250，壓力3300、3350，期卷支撐3420，壓力3500、3530。
    六、宏觀熱點解讀
    【中鋼協(xié)：11月下旬重要鋼企粗鋼日產(chǎn)209.1萬噸】
    2024年11月下旬，重要統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2091萬噸，平均日產(chǎn)209.1萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長0.5%；生鐵1871萬噸，平均日產(chǎn)187.1萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降0.3%；鋼材2163萬噸，平均日產(chǎn)216.3萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長6.9%。
    據(jù)此估算，本旬國內(nèi)日產(chǎn)粗鋼265萬噸、環(huán)比增長0.5%，日產(chǎn)生鐵226萬噸、環(huán)比下降0.3%，日產(chǎn)鋼材396萬噸、環(huán)比增長1.8%。
    【中鋼協(xié)：11月下旬重要鋼企鋼材庫存量1315萬噸】
    2024年11月下旬，重要統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1315萬噸，環(huán)比上一旬減少240萬噸，下降15.4%；比年初增加79萬噸，增長6.4%；比上月同旬減少49萬噸，下降3.6%；比去年同旬增加19萬噸，增長1.5%，比前年同旬減少215萬噸，下降14.1%。
    【淡水河谷卡帕內(nèi)瑪項目已試運行鐵礦石年產(chǎn)能增加1500萬噸】
    2024年12月3日——淡水河谷告知，公司已開始試運行卡帕內(nèi)瑪（Capanema）項目，該項目旨在將巴西米納斯吉拉斯州馬里亞納（Mariana）綜合運營區(qū)的鐵礦石年產(chǎn)能增加1500萬噸?？ㄅ羶?nèi)瑪項目是淡水河谷實現(xiàn)“到2026年使鐵礦石年產(chǎn)能達到3.4億噸到3.6億噸”這一指導目標過程中達成的重要里程碑，將提高公司運營和產(chǎn)品組合的靈活性。
    【造船業(yè)景氣度延續(xù)船企紛紛表示在手訂單飽滿】
    造船業(yè)出口金額增長。12月3日，據(jù)上海海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1月份到10月份，上海海關以加工貿(mào)易方式監(jiān)管大型船舶出口金額455.6億元，同比增長59.4%。另據(jù)早前數(shù)據(jù)，今年前三季度，上海市船舶出口金額526.5億元，較去年同期增長114.9%。預計2024年到2034年間，國內(nèi)外各國對新造船舶的投資和需求都將大幅增長，我國船舶制造技術具備承接國內(nèi)外所有主力船型的全譜系總裝建造能力。
    【11月份財新我國通用服務業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)環(huán)比下降】
    2024年11月份，財新我國通用服務業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)為51.5%，較10月下降0.5個百分點，仍高于臨界點，顯示服務業(yè)經(jīng)營活動擴張速度小幅放緩。此前公布的11月財新我國制造業(yè)PMI上升1.2個百分點到51.5%，已連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間。主要受制造業(yè)景氣度上升的帶動，當月財新我國綜合PMI走高0.4個百分點到52.3%，創(chuàng)7月以來新高。
    解析：從財新我國服務業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)看，11月供需仍保持擴張，但速度放緩，其中新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均在擴張區(qū)間小幅下滑。11月服務業(yè)就業(yè)平穩(wěn)擴張，相應指數(shù)與上月持平，連續(xù)三個月高于臨界點。隨著新訂單增加，當月積壓工作量指數(shù)仍位于擴張區(qū)間，不過較前值微降。
    七、后期走勢預判
    進入12月份，需求淡季效應越發(fā)，戶外工程開工率下降，鋼廠檢修數(shù)量持續(xù)增加，市場短期內(nèi)呈現(xiàn)供需雙弱的格局。隨著近期宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)向好，12月份重要會議將要召開，制造業(yè)延續(xù)偏景氣局面，產(chǎn)業(yè)供需關系進一步好轉，成材庫存去化速度尚可，后市樂觀預期仍在。但鑒于原料端支撐力度趨弱，盤面上行阻力增加，下游觀望心理依舊，冬儲進程較緩。綜合來看，預計短期鋼價將區(qū)間震蕩為主，12月份整體偏強運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。