【本周帶
鋼市場(chǎng)走勢(shì)】
本周帶鋼先強(qiáng)后弱。其中
華北主導(dǎo)鋼廠較周初穩(wěn)中漲10-20，華東較周初漲跌互現(xiàn)10-30左右，華南較周初降30-40左右。本周受宏觀會(huì)議預(yù)期疊加黑色系原料偏強(qiáng)支撐，期螺盤面走勢(shì)偏強(qiáng)，現(xiàn)貨居高難下，但依然高不成低不就，漲跌均顯乏力，幅度維持在30以內(nèi)的區(qū)間。周四五大材數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏好，社庫(kù)減少表需增加，基本面表現(xiàn)偏好，
價(jià)格底部支撐堅(jiān)挺。周四晚間中yang經(jīng)濟(jì)會(huì)議定調(diào)，市場(chǎng)繼續(xù)走會(huì)議落地即跳水的慣例現(xiàn)象，市場(chǎng)較之前有所降溫，高位交投顯乏力。周五市價(jià)下行，但幅度維持在20-30左右，沒(méi)有出現(xiàn)大幅砸價(jià)現(xiàn)象，現(xiàn)貨韌性仍足，抗跌性較強(qiáng)。
【主要地區(qū)價(jià)格變動(dòng)】：
北方地區(qū)，中寬帶方面，統(tǒng)計(jì)
唐山熱軋帶鋼主流倉(cāng)庫(kù)及港口庫(kù)存總計(jì)27.58萬(wàn)噸，較上周增2.45萬(wàn)噸。本周帶鋼庫(kù)存由減轉(zhuǎn)增，較23年同期低22萬(wàn)噸左右，較22年高8萬(wàn)噸左右，整體供給仍處于偏低水平。近期行情偏好，低位交投氛圍尚可。目前鋼廠軋線開工率較高，疊加淡季下游接單減少，庫(kù)存增量實(shí)屬合理，且短期暫難形成壓制。目前因廠商預(yù)期偏好，現(xiàn)貨庫(kù)存有所增加，因此市場(chǎng)期貨資源價(jià)格高于現(xiàn)貨5-10元不等，但終端高位cao作顯謹(jǐn)慎。下游方面，本周霸州鍍鋅帶整體開工率38.11%，較上周降0.11%；產(chǎn)能利用率44.64%；較上周持穩(wěn)。本周
焊管產(chǎn)量為33.14萬(wàn)噸,周環(huán)比減少1.01萬(wàn)噸,產(chǎn)能利用率為59.88%,周環(huán)比減少1.9%,開工率為82.56%,周環(huán)比持平；
鍍鋅管產(chǎn)量為28.2萬(wàn)噸,周環(huán)比減少0.5萬(wàn)噸,產(chǎn)能利用率為69.63%,周環(huán)比減少1.74%,鍍鋅線開工率為84.63%,周環(huán)比持平。本周開工情況整體微幅變動(dòng)，下游繼續(xù)維持低庫(kù)存cao作，減低運(yùn)營(yíng)成本，所幸近期天氣狀況尚可暫未受huan保影響而限產(chǎn)，需求端平靜無(wú)波瀾。下游鍍鋅帶及冷軋企業(yè)接單依舊不暢，部分廠家維持在盈虧成本線上下。目前
邯鄲市場(chǎng)
熱卷供應(yīng)高位，帶鋼供應(yīng)相對(duì)較低。
【帶鋼價(jià)差表現(xiàn)】：
南方地區(qū)，華東區(qū)域，華東個(gè)別市場(chǎng)仍以缺貨為主，價(jià)格走勢(shì)緊跟華北，但部分貨少降價(jià)意愿不強(qiáng)，商家出貨壓力不大，但成交依然維持不溫不火。本周統(tǒng)計(jì)
無(wú)錫帶鋼庫(kù)存總計(jì)約5.95萬(wàn)噸，較上周漲1.34萬(wàn)噸。本周無(wú)錫地區(qū)庫(kù)存小有增加，變動(dòng)幅度較近期總體小有增多，不過(guò)庫(kù)存面仍暫無(wú)較大壓力。華南地區(qū)，本周統(tǒng)計(jì)
樂(lè)從帶鋼庫(kù)存總計(jì)約5.21萬(wàn)噸，較上周降0.02萬(wàn)噸。目前市場(chǎng)整體庫(kù)存變動(dòng)有限，圍繞百噸左右。12月份
鋼材市場(chǎng)供需壓力整體不大，但漲價(jià)驅(qū)動(dòng)也不強(qiáng)。從帶鋼價(jià)差表現(xiàn)來(lái)看，近期南北價(jià)差有所修fu，利于北材南下，市場(chǎng)活躍度有所好轉(zhuǎn)。與熱卷相比帶鋼價(jià)格仍偏高，華東、華南區(qū)域下游更傾向于采購(gòu)熱卷代替帶鋼為原料，yi制帶鋼需求。
【窄帶出貨表現(xiàn)】：
本周窄帶方面，本周窄帶開工率及產(chǎn)能利用率續(xù)穩(wěn)為主，調(diào)坯窄帶小廠依舊虧損但幅度有所減弱，基本盈虧邊緣徘徊，個(gè)別廠家薄帶接單利潤(rùn)尚可，鋼廠生產(chǎn)積極性尚可。從寬窄價(jià)差來(lái)看，寬窄帶價(jià)格基本持平或高出10-20，處于合理區(qū)間范圍。不過(guò)東北早已進(jìn)入暴雪寒冬，工地戶外開工驟降，降溫也yi制需求，因此窄帶接單壓力隨著降溫影響將有所凸顯。下游方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)腳手架管廠家開工率為33.33%較上次統(tǒng)計(jì)上漲6.67%，窄帶供需依然維持緊平衡狀態(tài)。
【帶鋼開工率統(tǒng)計(jì)】：
據(jù)
成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止12月13日，國(guó)內(nèi)63家
熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率76.41%，較上周漲3.56%；產(chǎn)能利用率為79.28%，較上周漲1.09%；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量230.37萬(wàn)噸，較上周增6.69萬(wàn)噸；鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存為34.24萬(wàn)噸，較上周增4.19萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)帶鋼鋼廠開工、產(chǎn)能利用率、鋼廠產(chǎn)量、廠內(nèi)庫(kù)存保持上行，尤其產(chǎn)能利用率及鋼廠產(chǎn)量處于近兩年內(nèi)的偏高水平，鋼坯利潤(rùn)倒掛帶鋼利潤(rùn)尚可，因此廠家有利可圖生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，在無(wú)huan保壓力影響的情況下鋼廠多年底追業(yè)績(jī)?yōu)橹鳌?br />
據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止12月11日，本周唐山16家145帶鋼廠18條帶鋼生產(chǎn)線中，11條檢修，影響周產(chǎn)量15.26萬(wàn)噸，7條帶鋼線正常生產(chǎn)，開工率38.88%，較上周持平，較上月持平；產(chǎn)能利用率42.93%，較上周持平，較上月持平。本周窄帶開工率及產(chǎn)能利用率無(wú)變化，近期窄帶需求有少量萎縮，利潤(rùn)盈虧邊緣徘徊，但廠家生產(chǎn)積極性尚可，如無(wú)限產(chǎn)等因素影響，短期窄帶開工變化依然不大。
據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止12月11日，本周唐山18家242以上帶鋼廠28條帶鋼生產(chǎn)線中，10條帶鋼線檢修，影響周產(chǎn)量31.29萬(wàn)噸，18條帶鋼線生產(chǎn)，開工率64.28%，較上周持平，較上月增7.14%；產(chǎn)能利用率67.65%，較上周持平，較上月增6.87%。本周長(zhǎng)流程帶鋼開工率及產(chǎn)能利用率無(wú)變動(dòng)，但淡季鋼廠高爐檢修增多，其中16日起
津西寬線檢修20天，影響帶鋼日產(chǎn)6500噸。
【帶鋼鋼廠利潤(rùn)】：
【唐山帶鋼調(diào)坯
鋼企利潤(rùn)】12月11日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)帶鋼即時(shí)調(diào)坯鋼企利潤(rùn)為（-20）到（-10）元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)漲20。本周調(diào)坯小廠虧損有所緩和，處于可控水平，因此廠家生產(chǎn)積極性尚可，開工保持穩(wěn)定。
【唐山帶鋼高爐鋼企利潤(rùn)】12月11日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)帶鋼即時(shí)高爐鋼企利潤(rùn)為25到92元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)降17。本周長(zhǎng)流程帶鋼企利潤(rùn)小幅下滑，9日焦炭第四輪提降落地，本月中下旬高爐檢修增多，采購(gòu)受影響對(duì)黑色系原料支撐減弱，且成材近期價(jià)格堅(jiān)挺，因此鋼企利潤(rùn)或有改善可能。
【期貨分析】
卷螺期貨震蕩下滑，其中，期螺05收3360，跌59；期卷05收3491，跌67。上證
指數(shù)收?qǐng)?bào)3391.88點(diǎn)，跌2.01%。深證成指收?qǐng)?bào)10713.07點(diǎn)，跌2.23%。期螺05前20名主力多頭增倉(cāng)0.1萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)6.8萬(wàn)手，持倉(cāng)變動(dòng)偏空。永安持倉(cāng)增多減空。螺紋交易所倉(cāng)單增2395噸到68602噸，影響偏空。今國(guó)內(nèi)成材主流下跌。周四中yang經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是對(duì)政治局會(huì)議的進(jìn)一步闡述，新增政策不多，且中yang經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議落地，到明年3月兩-會(huì)都將是政策真空期，標(biāo)志著政策擾動(dòng)結(jié)束，
鋼材價(jià)格將回歸產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)。目前產(chǎn)業(yè)有分歧，主要體現(xiàn)在短期供需矛盾不大，遠(yuǎn)期需求預(yù)期較差。預(yù)計(jì)短期卷螺期貨偏弱震蕩、下跌有底，留意期螺支撐3300-3350，壓力3400，期卷支撐3450，壓力3530。
【宏觀消息】
國(guó)wu院新聞辦公室將于2024年12月16日（星期一）上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)國(guó)jia統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司負(fù)責(zé)人付凌暉介紹2024年11月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，并答記者問(wèn)。
【經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：保持物價(jià)在合理水平】可以預(yù)見(jiàn)的是，宏觀政策加力實(shí)施，將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定營(yíng)造貨幣金融環(huán)境，也有助于加快形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性xun環(huán)，推動(dòng)供給和需求實(shí)現(xiàn)更高水平動(dòng)態(tài)平衡。展望下一階段，政策效應(yīng)持續(xù)釋放疊加四季度消費(fèi)旺季拉動(dòng)，CPI有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢(shì)。歲末年初，針對(duì)物價(jià)的結(jié)構(gòu)性變化，要做好民生類商品的保供穩(wěn)價(jià)，守好百姓的“米袋子”“菜籃子”。從中長(zhǎng)期看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，新需求新動(dòng)能不斷形成，市場(chǎng)供需關(guān)系將更加趨于均衡，物價(jià)保持基本穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
【消費(fèi)品以舊換xin帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品銷售額超1萬(wàn)億元】從商務(wù)部獲悉，今年以來(lái)，消費(fèi)品以舊換xin政策整體帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品銷售額超1萬(wàn)億元。截到12月13日零時(shí)，汽車以舊換xin帶動(dòng)乘用車銷售量超520萬(wàn)輛，其中報(bào)廢更新超251萬(wàn)輛，置換更新超272萬(wàn)輛；家電以舊換xin帶動(dòng)8大類產(chǎn)品銷售量超4900萬(wàn)臺(tái)；家裝廚衛(wèi)“煥新”帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品銷售超5100萬(wàn)件；電動(dòng)自行車以舊換xin帶動(dòng)新車銷售近90萬(wàn)臺(tái)。
【下周預(yù)測(cè)】
對(duì)于下周行情，
成本方面，據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)測(cè)算唐山地區(qū)主流鋼企鋼坯平均含稅成本為3131元/噸，鋼企平均利潤(rùn)虧損約8元/噸，本周全guo多家鋼廠發(fā)布高爐檢修消息，鐵水產(chǎn)量小幅下滑，且本周焦炭第四輪提降已落地，黑色系原料支撐不如前期充足。
需求方面，帶鋼整體走勢(shì)依舊維持高位。需求疲軟是上漲的zui大阻力。下游利潤(rùn)微薄，cao作越發(fā)謹(jǐn)慎，低位需求可，高位難支撐，現(xiàn)貨漲跌兩難；
供給方面，統(tǒng)計(jì)本周國(guó)內(nèi)
熱軋帶鋼主要市場(chǎng)樣本庫(kù)存總量47.19萬(wàn)噸，較上周增3.34萬(wàn)噸。其中華北35.36萬(wàn)噸，華東6.62萬(wàn)噸，華南5.21萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)帶鋼開始累庫(kù)，較23年同期低25萬(wàn)噸左右，較22年同期高近9萬(wàn)噸，整體仍處于偏低水平，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力不大。但目前市場(chǎng)階段性行情為主，持續(xù)動(dòng)力稍顯不足，疊加淡季效應(yīng)突出，及冬儲(chǔ)傳統(tǒng)等因素影響，中下旬開始帶鋼或逐步呈現(xiàn)增庫(kù)趨勢(shì)直到春節(jié)后。
心態(tài)方面，12月17日-18日的全guo發(fā)展和改革工作會(huì)議、19日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，21日-22日的全guo財(cái)政工作會(huì)議，中下旬依然大事件較多，消息面漫天飛，其實(shí)商家心態(tài)已處于疲憊狀態(tài)，炒漲意愿減弱，只不過(guò)不敢輕易做空，且市場(chǎng)資源供應(yīng)量不高yi制降幅擴(kuò)大。
綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周或區(qū)間震蕩，幅度30-50。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
