成都鋼鐵網(wǎng)資訊12月28日消息：
周五夜盤黑色系再度走低：
不過，焦煤期貨低開高走、觸底回漲：
焦煤似乎跌不動(dòng)了，是否意味著卷螺下跌將結(jié)束？
這一波下跌，卷螺的“底部”到底在哪里？
一、這波下跌主要有兩個(gè)利空：
1、周四數(shù)據(jù)顯示，本周螺紋需求大幅下滑。截止12月26日，螺紋鋼需求220萬噸，環(huán)比下降19萬噸。與
其他建筑數(shù)據(jù)指向一致，比如水泥出庫(kù)量336.15萬噸，環(huán)比下降0.71%，年同比下降33.90%；建筑工地資金到位率為65.71%，周環(huán)比下降0.17%。建筑
鋼材需求下滑，意味著鋼材需求將開啟持續(xù)性下降，鋼材將進(jìn)入累庫(kù)周期。供需開始轉(zhuǎn)弱。
2、供需轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量就要下降。截止12月26日，鐵水產(chǎn)量227.8萬噸，環(huán)比下降1.54萬噸。且據(jù)調(diào)研，1月有12座高爐計(jì)劃?rùn)z修，有9座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約6萬噸/天，預(yù)計(jì)1月鐵水產(chǎn)量將進(jìn)一步降到225萬噸/天。鐵水持續(xù)下行，原料壓力將逐漸變大。其中
鐵礦、煤焦走弱，成本塌陷邏輯將成立。成本塌陷將進(jìn)一步拖累
鋼材價(jià)格。
二、這波下跌將跌到哪里？
目前鋼材
價(jià)格下跌，暫定性為下跌中后期。等待鐵水降到低點(diǎn)，鐵礦大幅回落之后，將出現(xiàn)較為難得的買入時(shí)機(jī)，需要耐心等待。
從下游主要行業(yè)看，制造業(yè)延續(xù)相對(duì)景氣局面，基建有所企穩(wěn)，地產(chǎn)弱勢(shì)中分hua，投資端繼續(xù)大幅下滑，銷售改善的持續(xù)性有待觀察。市場(chǎng)心態(tài)偏悲觀，雖成本重xin下移，但鋼價(jià)當(dāng)前貼合低位成本，仍有支撐要素存在，節(jié)奏上仍有反fu，關(guān)注宏觀情緒變化。
目前市場(chǎng)的焦dian著落到鐵礦上：
鐵礦盤面大幅走弱，夜盤弱反。供應(yīng)端，海外發(fā)運(yùn)年底沖量不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)到港量預(yù)計(jì)難有顯著改善，本周港存繼續(xù)去化，壓港船只數(shù)量下滑，累庫(kù)壓力暫緩。需求端，鋼材表需本周走弱，鐵水仍有減產(chǎn)壓力，不過考慮到鋼廠依然保持微利，預(yù)計(jì)進(jìn)一步減產(chǎn)的空間也相對(duì)有限。近期鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存保持累增趨勢(shì)，部分鋼廠開始節(jié)前備庫(kù)，但預(yù)計(jì)冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)空間不會(huì)太大。宏觀層面，海外擾動(dòng)仍存，國(guó)內(nèi)政策進(jìn)入空窗期，市場(chǎng)情緒暫時(shí)偏謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)短期鐵礦盤面走勢(shì)或以震蕩為主。
從冬儲(chǔ)調(diào)研來看，對(duì)于今年的冬儲(chǔ)預(yù)期價(jià)格，超過52%的受訪者預(yù)計(jì)價(jià)格在3100以下，35.59%預(yù)期在3100-3200之間，而3200-3300的預(yù)期占11.86%。沒有受訪者認(rèn)為價(jià)格會(huì)在3300以上，這顯示出市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的謹(jǐn)慎態(tài)度。
綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期螺價(jià)格跌幅有限，走勢(shì)震蕩反fu。期螺價(jià)格若再度向上突破3290，將形成上升結(jié)構(gòu)；如果破位前低，則會(huì)在通道下沿獲得支撐，支撐位關(guān)注：3150-3200，在1月存在宏觀增量提前下發(fā)的背景下，螺紋鋼仍有望低位推漲倒1月中旬左右。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
