224年全國及錫佛不銹鋼庫存波動(dòng)深度解析與225年趨勢前瞻

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年全國社會(huì)庫存呈先升后降趨勢。二月中旬增幅最大，達(dá)到116.77萬噸，環(huán)比增幅達(dá)19.34%。其中，冷軋總量為70.42萬噸，環(huán)比增幅17.58%；熱軋總量為46.35萬噸，增幅22.14%。分系別來看，200系不銹鋼庫存總量為20.67萬噸，周環(huán)比增11.58%；300系不銹鋼庫存總量為74.29萬噸，環(huán)比增17.74%；400系不銹鋼庫存總量為21.81萬噸，環(huán)比增34.45%。二月中旬庫存增量明顯，主要原因是春節(jié)假期剛結(jié)束，貿(mào)易企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，而下游尚未復(fù)工，貿(mào)易商多以交付前期訂單為主，疊加假期期間資源到貨明顯，故整體增幅明顯。隨后，隨著下游復(fù)工，剛需補(bǔ)貨訂單陸續(xù)入場采購，全國社會(huì)庫存出現(xiàn)窄幅降量。三月初，庫存升至最高達(dá)123.10萬噸，周環(huán)比增5.04%。其中，冷軋不銹鋼庫存總量為73.61萬噸，周環(huán)比增5.89%；熱軋不銹鋼庫存總量為49.49萬噸，周環(huán)比增3.79%。分系別來看，200系不銹鋼庫存總量為22.20萬噸，周環(huán)比增3.41%；300系不銹鋼庫存總量為77.40萬噸，周環(huán)比增3.94%；400系不銹鋼庫存總量為23.51萬噸，周環(huán)比增10.53%。三月初全國市場整體需求轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)疲弱，而周內(nèi)到貨增多，故庫存繼續(xù)積壓，達(dá)到2024年內(nèi)最高值。隨后，庫存出現(xiàn)震蕩下跌。與近五年數(shù)據(jù)相比，2024年全國社會(huì)庫存處于相對高位水平，二季度末至三季度初則處于近五年高位水平，主要受需求轉(zhuǎn)弱，而整體供應(yīng)未有明顯減少影響，導(dǎo)致整體消化速度受限，故庫存高于歷年水平。二、錫佛市場不銹鋼社會(huì)庫存走勢分析?據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年無錫市場庫存走勢整體與全國走勢趨同，增幅最大仍在春節(jié)后一周出現(xiàn)，但全年庫存到達(dá)最高點(diǎn)時(shí)間稍有延后。四月中上旬，庫存總量達(dá)到最高至68.87萬噸，周環(huán)比增4.02%。其中，冷軋庫存總量為44.51萬噸，環(huán)比增4.80%；熱軋庫存總量為24.36萬噸，增幅2.61%。分系別來看，無錫市場200系庫存為6.97萬噸，周環(huán)比增1.21%；300系為52.64萬噸，周環(huán)比增3.05%；400系為9.26萬噸，周環(huán)比增12.34%。四月清明假期過后，受鎳價(jià)影響疊加剛需補(bǔ)庫需求涌現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)攀高，周內(nèi)成交熱度較好，但周內(nèi)集中到貨增量明顯，雖現(xiàn)貨庫存消化速度加快，但周內(nèi)仍以供應(yīng)增量主導(dǎo)。與全國庫存相比，2024年無錫社會(huì)庫存處于近五年最高位時(shí)間持續(xù)較長，自二季度中期起都處于近五年最高位，三季度初才逐漸略低于2023年同期庫存水平。6-9月庫存水平高企主要受傳統(tǒng)淡季影響，市場需求逐漸走弱，疊加6-7月出口出現(xiàn)明顯下滑，內(nèi)需壓力增大，而鋼廠到貨亦無明顯降量，故整體庫存壓力增大。三、佛山社會(huì)庫存走勢分析據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年佛山市場庫存走勢整體與全國走勢趨同，為先升后降走勢，但增幅最高為春節(jié)前一周，為18.51%，節(jié)后一周增幅為18.31%。庫存總量最高點(diǎn)為春節(jié)后四周（一季度末）至41.36萬噸，周環(huán)比增3.78%。其中，冷軋不銹鋼庫存總量為30.06萬噸，周環(huán)比增6.03%；熱軋不銹鋼庫存總量為11.30萬噸，周環(huán)比降1.79%。分系別來看，200系庫存總量為13.88萬噸，周環(huán)比增0.73%；300系庫存總量為23.85萬噸，周環(huán)比增5.35%；400系庫存為7.71萬噸，周環(huán)比增1.37%。一季度末，佛山市場整體到貨有所增多，且大多冷軋公共倉現(xiàn)貨堆積明顯，庫存壓力增大，且出于壓力考慮，市場低價(jià)跑貨現(xiàn)象較為明顯，但整體成交速度依舊較慢，故庫存繼續(xù)上升至最高。與近五年佛山社會(huì)庫存水平相比，2024年佛山庫存處于相對高位，庫存整體波動(dòng)幅度較大，但庫存高低點(diǎn)差距相對較小，高于歷年庫存水平亦是自二季度中期開始，主要仍受需求轉(zhuǎn)弱，市場整體情緒不振，終端訂單減少，庫存消化有限所致。四、總結(jié)與展望2024年，全國不銹鋼社會(huì)庫存整體呈現(xiàn)先升后降的趨勢，受春節(jié)假期、下游復(fù)工、市場需求波動(dòng)等多重因素影響，庫存水平在二季度末至三季度初達(dá)到近五年高位。無錫和佛山市場的庫存走勢與全國趨勢基本一致，但無錫市場的庫存高位持續(xù)時(shí)間較長，而佛山市場的庫存波動(dòng)幅度較大?？傮w來看，2024年不銹鋼庫存壓力較大，主要受需求疲軟和供應(yīng)過剩的影響。2025年庫存仍有上升趨勢，但最新一期出現(xiàn)降量波動(dòng)，主要受近期盤面偏強(qiáng)價(jià)格上漲，部分訂單繼續(xù)采購，疊加到貨偏少所致，需注意的是2025年庫存處于低于2023年高于2024年水平，目前春節(jié)假期仍有一周左右，后期或有壘庫風(fēng)險(xiǎn)，或可關(guān)注鋼廠各區(qū)投放量及消化量等因素變化對現(xiàn)貨價(jià)格的影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。