關(guān)稅調(diào)整引發(fā)震蕩，400系鋼廠多持平觀望

前言：近期美國(guó)提出所謂的“對(duì)等關(guān)稅”擾動(dòng)市場(chǎng)，不銹鋼盤面最低值到12445元/噸。各系別價(jià)格均有下移，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒低迷，400系方面多數(shù)貿(mào)易商下調(diào)50元/噸接單，鋼廠持平觀望為主。一、美國(guó)所謂的“對(duì)等關(guān)稅”現(xiàn)狀4月10日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在The Truth上宣布對(duì)不采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的國(guó)家實(shí)施90天的關(guān)稅暫停，但仍保留了對(duì)全球范圍內(nèi)所有進(jìn)入美國(guó)的商品征收10%的基準(zhǔn)關(guān)稅（已于4月5日起生效）。同時(shí)他表示美國(guó)對(duì)華稅率進(jìn)一步從原來(lái)的104%增長(zhǎng)至125%——新稅率將在該政令頒布后立即生效。二、出口訂單受限，試圖倒逼價(jià)格據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年，國(guó)內(nèi)不銹鋼制品（含不銹鋼制其他機(jī)織布、洗滌槽及臉盆、機(jī)器用環(huán)形帶、不銹鋼制餐桌、廚房或其他家用器具及其零件）出口至美國(guó)的量約23.88萬(wàn)噸，其中廚具對(duì)美出口占不銹鋼廚具出口的四分之一。?此次對(duì)華稅率再次提升，進(jìn)一步增加了中國(guó)制品出口成本，直接對(duì)美出口的中小型不銹鋼制品企業(yè)利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮，原本微薄的利潤(rùn)可能在新稅率下消失殆盡。而且雖然美國(guó)對(duì)不采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的國(guó)家實(shí)施90天的關(guān)稅暫停，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，但90天后具體政策不明晰，在外投資設(shè)廠的不銹鋼企業(yè)依舊承受較大壓力。據(jù)市場(chǎng)反饋，多數(shù)制品企業(yè)無(wú)力承擔(dān)出口稅率壓力，對(duì)美出口制品訂單停滯；部分仍需交單的制品企業(yè)試圖倒逼不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格，以此減輕出口成本，但目前400系不銹鋼卷板價(jià)格僅有小幅調(diào)低，難以滿足企業(yè)期望；部分制品企業(yè)考慮轉(zhuǎn)移出口至其他零關(guān)稅或稅率低的國(guó)家。三、四月排產(chǎn)增加，鉻鐵維持挺價(jià)在青山4月鋼招出臺(tái)后，鉻礦價(jià)格繼續(xù)攀升，截止4月11日，天津港南非40%-42%精粉散貨期貨價(jià)格從270元/噸度左右漲至295元/噸度，天津港南非40%-42%精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格從55.5元/噸度漲至62元/噸。由于鉻礦仍處于緊缺狀態(tài)且宏觀面變化頻繁，整體價(jià)格保持高位，采購(gòu)商暫呈觀望。同時(shí)，據(jù)預(yù)測(cè)，2025年4月國(guó)內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼排產(chǎn)353.14萬(wàn)噸，月環(huán)比增加0.55%，其中400系64.87萬(wàn)噸，月環(huán)比增加0.51%。預(yù)計(jì)4月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)再次增加，居于歷史高位。鉻礦高價(jià)與粗鋼產(chǎn)量增加支撐著鉻鐵報(bào)價(jià)，目前內(nèi)蒙古高碳鉻鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠報(bào)價(jià)8400-8600元/50基噸，零售價(jià)與鋼招價(jià)差再次拉大，鉻鐵工廠維持平穩(wěn)報(bào)價(jià)心態(tài)。而本次原料端的支撐是400系鋼廠在關(guān)稅襲來(lái)、市場(chǎng)低迷情緒蔓延、出口動(dòng)作放緩下能穩(wěn)住盤價(jià)原因之一?？偸觯好绹?guó)近期推行所謂的“對(duì)等關(guān)稅”政策，給國(guó)內(nèi)不銹鋼行業(yè)帶來(lái)沖擊，出口訂單受限，中小型制品企業(yè)利潤(rùn)空間壓縮，倒逼價(jià)格的行為收效甚微。而在供應(yīng)端，盡管鉻鐵維持挺價(jià)在一定程度上支撐了400系鋼廠穩(wěn)住盤價(jià)，但未來(lái)走向仍充滿不確定性。后續(xù)需密切關(guān)注關(guān)稅政策的變化，以及全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)不銹鋼市場(chǎng)需求的影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。