產(chǎn)能出清陷入冰河期 何時(shí)點(diǎn)燃價(jià)格"覺(jué)醒時(shí)刻"？

【核心概念】??
電池級(jí)碳酸鋰（純度≥99.5%）是新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能系統(tǒng)的"血液"，占鋰電池成本20%-30%；工業(yè)級(jí)碳酸鋰（純度≥99.2%）則支撐著3C電子、陶瓷玻璃等傳統(tǒng)制造業(yè)。兩者如同"精裝房"與"毛坯房"，純度差異決定應(yīng)用場(chǎng)景的分野。

??【產(chǎn)業(yè)鏈暗戰(zhàn)升級(jí)】??
供應(yīng)端：南美鹽湖提鋰遭遇環(huán)?？棺h，澳洲鋰礦拍賣流拍率攀升，中國(guó)云母提鋰產(chǎn)能釋放遇技術(shù)瓶頸。全球鋰供應(yīng)增速驟降，但非洲鋰礦項(xiàng)目加速推進(jìn)或成破局關(guān)鍵。
需求端：中國(guó)新能源車滲透率突破40%后增速放緩，儲(chǔ)能裝機(jī)量卻逆勢(shì)增長(zhǎng)210%。歐洲電池廠轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰路線，加劇高鎳三元電池所需的高純度鋰鹽競(jìng)爭(zhēng)。

??【價(jià)格迷思破解】??
據(jù)金屬網(wǎng)獲悉，長(zhǎng)江綜合市場(chǎng)電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）與工業(yè)級(jí)碳酸鋰（99.2%）在 2025 年 5 月 29 日呈現(xiàn)震蕩偏弱格局，價(jià)格較前一日下跌 650 元 / 噸，電池級(jí)均價(jià) 61150 元 / 噸、工業(yè)級(jí)均價(jià) 59450 元 / 噸，反映出市場(chǎng)對(duì)供需過(guò)剩與成本博弈的雙重?fù)?dān)憂。當(dāng)前電池級(jí)碳酸鋰跌破成本線，但期貨市場(chǎng)出現(xiàn)"近低遠(yuǎn)高"罕見倒掛，暗示市場(chǎng)對(duì)2026年供應(yīng)缺口形成共識(shí)。工業(yè)級(jí)產(chǎn)品受光伏焊帶需求激增支撐價(jià)差收窄，預(yù)示產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速。

??【宏觀蝴蝶效應(yīng)】??
內(nèi)外宏觀面，全球宏觀焦點(diǎn)聚焦于美歐貿(mào)易談判進(jìn)展與美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向。美國(guó)與歐盟就關(guān)稅問(wèn)題達(dá)成短期緩和，美股三大股指反彈；但美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議紀(jì)要釋放謹(jǐn)慎信號(hào)，官員普遍擔(dān)憂關(guān)稅政策可能推升通脹粘性，年內(nèi)降息預(yù)期進(jìn)一步降溫，美指反彈，為以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格帶來(lái)壓力，資金面謹(jǐn)慎交投，有色金屬板塊整體普遍下跌；市場(chǎng)情緒與資金動(dòng)向方面，印尼政策的不確定性（如配額調(diào)整、外匯管制）與關(guān)稅預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，投機(jī)資金對(duì)鋰價(jià)的短期波動(dòng)放大效應(yīng)顯著。LME 鋰非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)降至 2024 年以來(lái)最低水平，反映出資金對(duì)中長(zhǎng)期過(guò)剩格局的悲觀預(yù)期。歐盟碳關(guān)稅將鋰鹽納入核算范圍，每噸碳酸鋰隱性成本增加。日本開發(fā)鈉離子電池量產(chǎn)技術(shù)，雖短期難撼格局，但壓制遠(yuǎn)期鋰價(jià)想象空間。

??【短期價(jià)格預(yù)言】??
長(zhǎng)江綜合碳酸鋰短期面臨成本支撐與過(guò)剩壓力的博弈，價(jià)格在 5.8-6.1 萬(wàn)元 / 噸區(qū)間震蕩概率較大。中長(zhǎng)期看，南美鹽湖與非洲鋰礦的低成本供應(yīng)增量難以被需求增長(zhǎng)完全消化，價(jià)格中樞或逐步下移至 5.8萬(wàn)元 / 噸。投資者需密切關(guān)注 6 月關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與政策動(dòng)向，靈活運(yùn)用波段操作與對(duì)沖策略，規(guī)避單邊押注風(fēng)險(xiǎn)。

??【產(chǎn)業(yè)突圍路線圖】??

鋰輝石/云母提鋰企業(yè)加速布局氫氧化鋰產(chǎn)線，切入高鎳電池賽道
鹽湖提鋰與鋰電池回收形成"資源閉環(huán)"，天齊鋰業(yè)阿根廷鹽田改造項(xiàng)目將鋰回收率提升至85%
鈉電池產(chǎn)業(yè)化打開第二增長(zhǎng)曲線，傳藝科技鈉電儲(chǔ)能系統(tǒng)已獲歐洲訂單

（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）金屬網(wǎng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。