佛山 200 系不銹鋼三重壓力交織，鋼廠恢復(fù)限價(jià)行情弱勢(shì)仍難改

一、現(xiàn)貨價(jià)格逼近歷史低位，市場(chǎng)寒意盡顯近期，佛山市場(chǎng) 200 系不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下探，逼近歷史低位。以冷軋不銹板卷（201J2/2B：宏旺1240C）為例，價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)明顯下行趨勢(shì)，從前期高位回落至當(dāng)前水平，市場(chǎng)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)氛圍濃厚，貿(mào)易商出貨壓力與日俱增，200 系不銹鋼價(jià)格也從年后小幅提振逐步跌破近幾年低位，目前201J2宏旺資源現(xiàn)貨價(jià)格已跌至6750元/噸基價(jià)，行業(yè)參與者對(duì)后市預(yù)期普遍暫未樂(lè)觀 。二、供應(yīng)端擾動(dòng)疊加信心不足，加速跌勢(shì)（一）青山恢復(fù)部分限價(jià)政策外溢影響繼6月10日青山放寬限價(jià)措施過(guò)后，今日為刺激市場(chǎng)低迷行情，對(duì)304冷軋卷板采取限價(jià)，平板不限價(jià)的策略，引發(fā)市場(chǎng)連鎖反應(yīng)。由于304不銹鋼的主流品種低位影響，其價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)至 200 系市場(chǎng)。商家為爭(zhēng)奪有限訂單，在304價(jià)格松動(dòng)的背景下，加速 200系窄幅回調(diào)跌價(jià)出貨舉措，試圖通過(guò)價(jià)格優(yōu)勢(shì)維持市場(chǎng)份額，進(jìn)一步加劇200系價(jià)格下行壓力 。（二）鋼廠即將停止檢修復(fù)產(chǎn)沖擊市場(chǎng)預(yù)期近期201亦有個(gè)別鋼廠經(jīng)過(guò)前期階段性檢修過(guò)后，在本月12號(hào)傳出檢修后復(fù)產(chǎn)的消息，使市場(chǎng)供應(yīng)端壓力即將加大。復(fù)產(chǎn)前，市場(chǎng)對(duì) 200 系供應(yīng)收縮存在一定預(yù)期，部分商家囤貨觀望；但復(fù)產(chǎn)消息落地后，供應(yīng)增量預(yù)期明確，市場(chǎng)信心受挫，商家為規(guī)避庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定后市預(yù)期，為后續(xù)自身增加可操作機(jī)會(huì)，當(dāng)前紛紛按規(guī)格議價(jià)優(yōu)惠出貨，成為 200 系價(jià)格下跌的又一推手 。三、庫(kù)存壓力持續(xù)攀升，去化艱難年內(nèi)，佛山市場(chǎng) 200 系公倉(cāng)社會(huì)庫(kù)存資源整體呈逐步增加態(tài)勢(shì)。從庫(kù)存樣本數(shù)據(jù)看，200 系庫(kù)存曲線持續(xù)走高，反映出市場(chǎng)供需存在一定失衡的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。下游需求繼續(xù)疲軟受壓，訂單量難以支撐庫(kù)存消化，貿(mào)易商與代理庫(kù)存均面臨不同程度的庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}，為降低庫(kù)存成本，也不得不持續(xù)降價(jià)促銷，形成 “庫(kù)存高企 — 降價(jià)出貨 — 需求仍弱 — 庫(kù)存難去” 的劣性循環(huán) 。四、產(chǎn)能高位運(yùn)行，供應(yīng)過(guò)剩矛盾突出國(guó)內(nèi)不銹鋼廠 200 系冷軋產(chǎn)能依舊處于高位，前期檢修并未使市場(chǎng)供應(yīng)存在打縮量，同時(shí)各系別整體冷軋產(chǎn)能也均未現(xiàn)明顯收縮。5 月數(shù)據(jù)顯示，200 系冷軋產(chǎn)量環(huán)比仍呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增幅為3.44% ，在產(chǎn)能仍相對(duì)高企的情況下，市場(chǎng)供應(yīng)端壓力持續(xù)累積。在消化速度沒(méi)有出現(xiàn)同步增長(zhǎng)的環(huán)境之下，供應(yīng)過(guò)剩矛盾愈發(fā)凸顯，200 系不銹鋼價(jià)格缺乏上漲支撐，只能在跌勢(shì)中尋找“底部”。五、內(nèi)外需失衡，內(nèi)需疲軟成短板從進(jìn)出口數(shù)據(jù)看，不銹鋼出口需求大于進(jìn)口需求，但內(nèi)需不暢成為 200 系市場(chǎng)的 “軟肋”。國(guó)內(nèi)下游行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷等因素影響，對(duì) 200 系不銹鋼需求持續(xù)疲軟，訂單量稀少。盡管出口提供一定需求支撐，但難以彌補(bǔ)內(nèi)需缺口，供需天平持續(xù)向供應(yīng)端傾斜，推動(dòng)價(jià)格不斷下探 。六、總結(jié)
低需高產(chǎn)高庫(kù)存交織，后市難有提振當(dāng)前，佛山 200 系不銹鋼市場(chǎng)陷入 “低需求、高產(chǎn)量、高庫(kù)存” 的三重困境。需求端短期內(nèi)難有顯著改善，產(chǎn)能高位運(yùn)行加劇供應(yīng)壓力，庫(kù)存去化進(jìn)程緩慢，多重利空因素交織下，200 系不銹鋼價(jià)格缺乏反彈動(dòng)力。預(yù)計(jì)后續(xù)行情仍將維持弱勢(shì)，貿(mào)易商需做好長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、緩慢去庫(kù)存的準(zhǔn)備，行業(yè)或需通過(guò)產(chǎn)能調(diào)整、需求刺激等方式，逐步破解當(dāng)前困局 。?

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。