成本支撐尚在鉛價(jià)窄幅震蕩 20日鉛價(jià)或小漲

【鉛期貨市場(chǎng)】隔周倫鉛收跌，最新收盤(pán)報(bào)1988.5，比前一交易日下跌1，成交量為3679手，持倉(cāng)量153514萬(wàn)較前一日增加2404。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，夜盤(pán)滬期鉛主力合約窄幅震蕩，尾盤(pán)小幅收漲，最新收?qǐng)?bào)16910元/噸，上漲30元，漲幅為0.18%；
長(zhǎng)江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)行情預(yù)估：全球貨幣政策分化加劇：美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)四次會(huì)議維持4.25%-4.50%利率不變，點(diǎn)陣圖傳遞2025年僅降息兩次的鷹派信號(hào)；英國(guó)央行雖按兵不動(dòng)卻釋放年內(nèi)降息預(yù)期，挪威、瑞士反向操作（挪威意外降息致克朗走弱，瑞士第六次降息至零利率）應(yīng)對(duì)通脹緩解；巴西更"逆勢(shì)"加息25基點(diǎn)至15%，擾動(dòng)新興市場(chǎng)。中東伊以沖突升級(jí)推升避險(xiǎn)情緒，美元、美股走勢(shì)分化，資金面謹(jǐn)慎交投，鉛價(jià)窄幅震蕩，供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)原生鉛冶煉廠生產(chǎn)態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，主要礦山出貨正常，但原料鉛精礦加工費(fèi)持續(xù)低位運(yùn)行。但原生鉛檢修，成本支撐雖在，但受加工費(fèi)等因素限制，原生鉛產(chǎn)能難以實(shí)現(xiàn)大幅擴(kuò)張，整體供應(yīng)增長(zhǎng)動(dòng)力不足。再生鉛供應(yīng)面臨較大挑戰(zhàn)。夏季高溫以及部分地區(qū)暴雨天氣，嚴(yán)重影響廢電瓶回收效率，導(dǎo)致原料出現(xiàn)階段性短缺。需求面，鉛酸蓄電池需求目前處于傳統(tǒng)淡季。在汽車(chē)啟動(dòng)電池領(lǐng)域，配套電池需求增速放緩，替換市場(chǎng)雖相對(duì)穩(wěn)定，但增長(zhǎng)空間有限。電動(dòng)自行車(chē)電池方面，受 "以舊換新" 政策影響，訂單向頭部品牌集中，中小企業(yè)訂單不足。儲(chǔ)能領(lǐng)域中，鉛炭電池在部分工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目中的滲透率有所提升，但目前對(duì)整體需求的拉動(dòng)作用仍然較弱，整體需求處于緩慢復(fù)蘇階段，對(duì)鉛價(jià)的支撐作用有限。當(dāng)前鉛價(jià)逢低進(jìn)購(gòu)改善，倫鉛大幅去庫(kù)，今現(xiàn)鉛或小漲。（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊(duì))

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