有研新材剝離"固態(tài)電池概念"資產(chǎn)，1.1億掛牌硫化鋰業(yè)務(wù)聚焦主業(yè)

6月24日，有研新材（600206.SH）公告稱，其控股子公司??有研稀土新材料股份有限公司??擬通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓硫化鋰業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，包括??專利、專有技術(shù)及設(shè)備??，??掛牌底價(jià)不低于1.095億元??。此次交易標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值較賬面原值大幅增值1.076億元，??增值率高達(dá)5476.85%??，其中專有技術(shù)評(píng)估價(jià)值達(dá)1.065億元，占總估值的97.25%，兩項(xiàng)在途專利及設(shè)備估值合計(jì)僅占3.75%。

交易采取公開掛牌方式，暫未確定受讓方，且不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易或重大資產(chǎn)重組，目前已通過(guò)公司第九屆董事會(huì)第十三次會(huì)議審議，尚需提交股東大會(huì)審議通過(guò)。

一、剝離動(dòng)因：戰(zhàn)略聚焦主業(yè)，規(guī)避化工風(fēng)險(xiǎn)與產(chǎn)業(yè)周期??

有研新材明確此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓基于以下考量：

??主責(zé)主業(yè)調(diào)整??：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子新材料（營(yíng)收占比74.79%）、稀土金屬冶煉（23.86%）及醫(yī)療器械材料（0.87%），硫化鋰業(yè)務(wù)屬于近年新布局領(lǐng)域，與核心戰(zhàn)略方向不匹配；

??化工管理短板??：硫化鋰大規(guī)模生產(chǎn)涉及大宗危險(xiǎn)化學(xué)品（如硫磺、鋰化合物），公司在化工領(lǐng)域缺乏規(guī)模化生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)；

??產(chǎn)業(yè)周期長(zhǎng)且不確定??：硫化物固態(tài)電解質(zhì)仍處產(chǎn)業(yè)化早期，技術(shù)路線與市場(chǎng)需求尚不明朗，短期難以貢獻(xiàn)穩(wěn)定收益。

二、硫化鋰業(yè)務(wù)現(xiàn)狀：技術(shù)領(lǐng)先但商業(yè)化待突破??

有研稀土硫化鋰業(yè)務(wù)曾被視為"固態(tài)電池概念"核心資產(chǎn)：

??技術(shù)儲(chǔ)備??：已建成??噸級(jí)固態(tài)電解質(zhì)用硫化鋰材料生產(chǎn)線??，掌握高純度合成工藝（純度≥99.99%），并向國(guó)內(nèi)外客戶小批量供貨；

??市場(chǎng)潛力??：硫化物固態(tài)電解質(zhì)因離子電導(dǎo)率高（>10mS/cm）被視為全固態(tài)電池主流路線之一，但全球產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度緩慢，2024年全球出貨量不足百噸。

三、戰(zhàn)略再聚焦：加碼電子新材料與靶材業(yè)務(wù)??

此次剝離與同日發(fā)布的??子公司引入戰(zhàn)投??形成戰(zhàn)略協(xié)同：

??靶材業(yè)務(wù)強(qiáng)化??：全資子公司有研億金獲國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期（大基金二期）3億元增資，持股比例降至94.33%，資金將用于集成電路靶材研發(fā)，鞏固半導(dǎo)體材料領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)；

??資源優(yōu)化配置??：轉(zhuǎn)讓所得資金或反哺核心業(yè)務(wù)，如高純金屬靶材（用于5nm以下芯片）、稀土永磁材料（新能源汽車電機(jī)）等高毛利產(chǎn)品。

四、市場(chǎng)影響：概念退潮與價(jià)值重估并行

??短期波動(dòng)??：剝離"固態(tài)電池概念"資產(chǎn)或引發(fā)二級(jí)市場(chǎng)情緒波動(dòng)，但聚焦主業(yè)有望提升估值確定性；

??長(zhǎng)期邏輯??：電子新材料國(guó)產(chǎn)替代（靶材市占率超30%）與稀土功能材料（磁性材料需求年增15%）仍是核心增長(zhǎng)引擎。

??風(fēng)險(xiǎn)提示??：硫化鋰資產(chǎn)流拍風(fēng)險(xiǎn)；半導(dǎo)體靶材客戶認(rèn)證周期延長(zhǎng)；稀土價(jià)格波動(dòng)。

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