碳酸鋰價(jià)格橫盤(pán)之謎新能源"虛火"褪去后的真實(shí)需求幾何？

2025年7月11日，長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）均價(jià)報(bào)收63350元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰（99.2%）均價(jià)報(bào)收62050元/噸，均與上一交易日持平。盡管近期碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)反彈，但現(xiàn)貨貿(mào)易活躍度依然低迷，下游材料廠備庫(kù)意愿不足，采購(gòu)策略以剛需為主，市場(chǎng)整體成交情況不佳。期貨市場(chǎng)方面，碳酸鋰主力合約收跌0.28%，報(bào)收64280元/噸，顯示投資者對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

一、驅(qū)動(dòng)因素分析：供需失衡與成本支撐的博弈

1. 供應(yīng)端：產(chǎn)能釋放加速，進(jìn)口量維持高位

國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰項(xiàng)目產(chǎn)能釋放：青海鹽湖股份、西藏礦業(yè)等企業(yè)鹽湖提鋰項(xiàng)目產(chǎn)能利用率提升至85%以上，7月國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)4.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18%。

澳大利亞鋰礦進(jìn)口量維持高位：2025年1-6月，中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口鋰精礦量達(dá)28萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12%。盡管部分礦企因成本壓力減產(chǎn)，但全球鋰資源供應(yīng)過(guò)剩格局未改。

2. 需求端：新能源汽車(chē)增速放緩，儲(chǔ)能領(lǐng)域需求不及預(yù)期

新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率提升但增速放緩：2025年1-6月，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)350萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25%，但環(huán)比增速?gòu)囊患径鹊?0%降至二季度的18%。補(bǔ)貼退坡疊加消費(fèi)者購(gòu)車(chē)意愿趨于理性，導(dǎo)致動(dòng)力電池領(lǐng)域?qū)μ妓徜嚨男枨笤鲩L(zhǎng)乏力。

儲(chǔ)能領(lǐng)域需求不及預(yù)期：盡管電網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目規(guī)劃規(guī)模龐大，但受項(xiàng)目審批周期長(zhǎng)、資金到位遲緩等因素影響，2025年1-6月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池出貨量?jī)H增長(zhǎng)8%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

3. 成本與政策：鋰精礦價(jià)格下跌，資源稅改革效應(yīng)有限

鋰精礦價(jià)格下跌推低生產(chǎn)成本：2025年7月，澳大利亞6%品位鋰精礦到岸價(jià)跌至1200美元/噸，較6月初下跌8%。鋰精礦價(jià)格下跌直接推低國(guó)內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)成本，對(duì)價(jià)格形成壓制。

資源稅改革效應(yīng)有限：2025年1月1日起實(shí)施的鋰礦資源稅從價(jià)計(jì)征政策（稅率7%），其成本推升效應(yīng)已逐步被市場(chǎng)消化。7月以來(lái)，碳酸鋰綜合成本僅增加約2000元/噸，遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)期。

二、未來(lái)走勢(shì)預(yù)測(cè)：短期震蕩與長(zhǎng)期分化并存

1. 短期市場(chǎng)：供需失衡持續(xù)，價(jià)格震蕩整理

供應(yīng)端：國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰項(xiàng)目產(chǎn)能釋放加速，澳大利亞鋰礦進(jìn)口量維持高位，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩局面料將延續(xù)。若下游需求未如預(yù)期回升，碳酸鋰價(jià)格可能進(jìn)一步承壓。

需求端：新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率提升但增速放緩，儲(chǔ)能領(lǐng)域需求不及預(yù)期，需求端對(duì)價(jià)格支撐減弱。若8月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量未如預(yù)期回升，碳酸鋰價(jià)格可能跌破6萬(wàn)元/噸關(guān)口。

2. 長(zhǎng)期邏輯：新能源需求增長(zhǎng)與資源戰(zhàn)略升級(jí)

新能源需求增長(zhǎng)：隨著全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)的快速發(fā)展和儲(chǔ)能領(lǐng)域需求的逐步釋放，碳酸鋰在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用將持續(xù)增長(zhǎng)，為價(jià)格提供長(zhǎng)期支撐。但技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)（如鈉離子電池）需警惕。

資源戰(zhàn)略升級(jí)：中國(guó)將鋰列入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄，2027年計(jì)劃形成一定規(guī)模的國(guó)家儲(chǔ)備。全球范圍內(nèi)，鋰資源爭(zhēng)奪從"產(chǎn)量競(jìng)爭(zhēng)"轉(zhuǎn)向"價(jià)值鏈控制"，長(zhǎng)期價(jià)格中樞有望上移。

 

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