解讀：上半年不銹鋼圓鋼交易價(jià)均價(jià)下移，供需矛盾突出

一、不銹鋼圓鋼主流城市價(jià)格回顧：溫州市場(chǎng)：?回顧2025年上半年，從年初的相對(duì)平靜到節(jié)后的短暫繁榮，再到一季度末的觸底反彈，以及二季度中因原料端鎳鐵價(jià)格走跌成本支撐削弱，這一系列的價(jià)格波動(dòng)，主要是由于印尼鎳礦政策擾動(dòng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、供需錯(cuò)配的影響。市場(chǎng)參與者普遍采取謹(jǐn)慎態(tài)度，逢低補(bǔ)單，4月份過后價(jià)格不斷震蕩下行，市場(chǎng)悲觀心態(tài)愈加濃烈，市場(chǎng)走貨困難。無(wú)錫市場(chǎng)：進(jìn)入第二季度，不銹鋼圓鋼市場(chǎng)在經(jīng)歷了一季度的低谷之后，下游需求得到一定程度釋放，補(bǔ)貨、采貨行為增多，成交短期內(nèi)反彈，但從整體來(lái)看，部分貿(mào)易對(duì)后市仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致市場(chǎng)呈現(xiàn)“兩極分化”的格局，供需矛盾仍舊突出。步入傳統(tǒng)淡季后，市場(chǎng)很快再度陷入了由原料價(jià)格波動(dòng)所引發(fā)的震蕩之中。整個(gè)第二季度，不銹鋼圓鋼的價(jià)格隨著原料價(jià)格的起伏而上下波動(dòng)，市場(chǎng)參與者的信心也因此受到了考驗(yàn)。戴南市場(chǎng)：2025年上半年，不銹鋼市場(chǎng)在春節(jié)前表現(xiàn)平穩(wěn)，價(jià)格波動(dòng)有限。由于終端需求疲軟，貿(mào)易商普遍持觀望態(tài)度，維持現(xiàn)有報(bào)價(jià)，靜待節(jié)后行情回暖。然而，節(jié)后國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境風(fēng)云變幻，市場(chǎng)情緒拉動(dòng)價(jià)格明顯，304不銹鋼價(jià)格一度沖高至13280元/噸，創(chuàng)下半年段峰值。但這一漲勢(shì)未能持續(xù)，價(jià)格回落到供需基本面后，疊加高庫(kù)存壓力和漫長(zhǎng)雨季，市場(chǎng)情緒迅速轉(zhuǎn)冷，價(jià)格持續(xù)下探，最終在6月中旬觸及12100元/噸的半年度低位。? ? ? ? ? ? ? 300系：以青山中棒資源價(jià)格為例，2025上半年304下跌300元/噸，跌幅在3.18%；均價(jià)為12580元/噸，同比2024上半年均價(jià)跌幅在3.97%。316L上半年上漲100元/噸，漲幅在0.45%；均價(jià)為22576元/噸，同比2024上半年均價(jià)跌幅在2.98%。進(jìn)入25年后，市場(chǎng)在春節(jié)前后價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)，由于需求不高，市場(chǎng)現(xiàn)貨商及代理商多持穩(wěn)報(bào)價(jià)，以穩(wěn)價(jià)降庫(kù)為主。春節(jié)假期結(jié)束后，部分剛需入場(chǎng)采購(gòu)，市場(chǎng)熱度有一定程度的回暖。3-4月份受到原料價(jià)格支撐影響，304以及316L資源價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)達(dá)到半年內(nèi)最高價(jià)格，但由于終端需求乏力，整體反彈力度較為有限，未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，故市場(chǎng)價(jià)格明顯走跌。6月不銹鋼行業(yè)進(jìn)入淡季，下游明顯對(duì)價(jià)格有畏高情緒，市場(chǎng)上流通低價(jià)資源較多，疊加廢不銹鋼走弱，鎳鐵價(jià)格下行，導(dǎo)致圓鋼價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)交易情況改善并不明顯。400系：上半年市場(chǎng)成交情況受主流鋼廠價(jià)格調(diào)整及市場(chǎng)成交情況影響較大，受原材料價(jià)格向上波動(dòng)及青山調(diào)價(jià)等因素的影響4月成交轉(zhuǎn)好，至6月中旬再次走跌，市場(chǎng)上的現(xiàn)貨資源庫(kù)存處于中位水平，相較于不銹鋼圓鋼其他系別來(lái)看，400系圓鋼價(jià)格整體跌幅相對(duì)較窄，市場(chǎng)需求較為穩(wěn)定，市場(chǎng)調(diào)價(jià)多隨行就市。在原料持穩(wěn)震蕩的背景下，當(dāng)前市場(chǎng)看穩(wěn)心態(tài)較濃。二、不銹鋼型材進(jìn)出口情況：進(jìn)口：2025年1-5月，國(guó)內(nèi)不銹鋼型材進(jìn)口累計(jì)量約4.38萬(wàn)噸，同比減少1821噸，減少3.91%。國(guó)內(nèi)不銹鋼型材進(jìn)口地區(qū)比較集中，以日本、德國(guó)等為主，2025年5月，從前三地進(jìn)口的量4834噸，占國(guó)內(nèi)總進(jìn)口量的56.3%；從前五地進(jìn)口的量6678噸，占國(guó)內(nèi)總進(jìn)口量的77.8%。出口：2025年1-5月，國(guó)內(nèi)不銹鋼型材出口累計(jì)量約15.73萬(wàn)噸，同比增加1.78萬(wàn)噸，增加12.74%。2025年5月，中國(guó)大陸不銹鋼型材出口前十個(gè)地區(qū)的量約1.87萬(wàn)噸，占比約65.34%；1-5月，該累計(jì)量約10.81萬(wàn)噸，占比約68.75%。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?三、不銹鋼圓鋼下半年展望：展望2025下半年，不銹鋼圓鋼市場(chǎng)仍面臨“高成本、弱需求”的挑戰(zhàn)，價(jià)格大概率維持區(qū)間震蕩，行業(yè)利潤(rùn)承壓。目前來(lái)看，鎳鐵價(jià)格高位震蕩，成本支撐仍存，市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)價(jià)格的信心有所恢復(fù)。上半年不銹鋼廠普遍處于微利或虧損狀態(tài)，若下半年通過檢修、控產(chǎn)來(lái)調(diào)節(jié)供應(yīng)，預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量會(huì)有所下降，緩解供給過多壓力。在圓鋼低價(jià)運(yùn)行的背景下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將長(zhǎng)期跟隨鋼廠盤價(jià)波動(dòng)，并在第三季度末有一定的回升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。