18日銅價上漲 下游維持剛性補貨節(jié)奏

7月18日銅期貨市場動態(tài)：今日滬期銅開盤走強，午后盤面維持偏強運行態(tài)勢；主力月2508合約開盤價報77800元/噸，盤中最高78590元/噸，最低77800元/噸，昨結(jié)77900元/噸，今日收盤價報78410元/噸，漲510元，漲幅0.65%。滬銅主力2508合約全天成交量63375手增加9124手，持倉量145429手減少8362手。亞盤時段，倫銅探底回升，北京時間14：56最新報價9705美元/噸，漲27美元/噸，漲幅0.28%。

長江銅業(yè)網(wǎng)銅價格統(tǒng)計：今日國內(nèi)現(xiàn)貨銅價格上漲，長江現(xiàn)貨1#銅價報78710元/噸，漲590元，升水190-升水230，漲20元；長江綜合1#銅價報78625元/噸，漲590元，升水70-升水180，漲20元；廣東現(xiàn)貨1#銅價報78540元/噸，漲560元，貼水60-升水140，跌10元；上海地區(qū)1#銅價報78620元/噸，漲610元，升水80-升水160，漲40元。

長江銅市分析：宏觀面：美聯(lián)儲內(nèi)部政策分歧，沃勒等官員支持7月降息25個基點（認為關(guān)稅影響一次性），推動美元承壓回落，提振銅價；但美國經(jīng)濟有韌性（6月零售銷售反彈0.6%、初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)三個月新低）支撐高利率預期，限制反彈空間。國內(nèi)方面，上半年"以舊換新"帶動銷售額超2.9萬億元；國補聯(lián)動年中大促"6.18"活動，助力家電消費，其中家用電冰箱表現(xiàn)亮眼，6月份冰箱產(chǎn)量同比增加4.8%，短期提振需求預期；但消費前置效應或致下半年增速回落，需關(guān)注政策持續(xù)性。基本面看，國內(nèi)銅精礦TC雖底部持穩(wěn)但未見上行，礦端供應延續(xù)緊張格局。LME庫存因貿(mào)易流向改變大幅反彈，壓制LME銅價；國內(nèi)保稅區(qū)部分貨源有裝柜出口至海外，促使庫存出現(xiàn)小幅下降；現(xiàn)貨市場，持貨商挺價、升水企穩(wěn)小升，下游維持剛性補貨節(jié)奏，但實際成交依舊表現(xiàn)不佳；整體看下游對盤提貨態(tài)度謹慎，囤貨意愿低，壓制銅價反彈空間。短期來看，滬銅主力合約繼續(xù)維持震蕩格局，短時仍偏強看待，操作建議把握反彈沽空機會。

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