解讀：宏觀政策推動下，不銹鋼型鋼交易價能否持續(xù)上漲？

一、不銹鋼型鋼價格回顧?本周無錫市場不銹鋼型鋼價格小幅上漲，304材質(zhì)角鋼40*40*4主流成交價格在13050元/噸，漲100元/噸；316L主流成交價格在23850元/噸，漲100元/噸。304材質(zhì)槽鋼5#主流成交價格在13050元/噸，漲100元/噸 ；316L主流成交價在23950元/噸，漲100元/噸。周內(nèi)商家反饋市場詢單氛圍回暖，成交稍有好轉(zhuǎn)，庫存得到一定降量，漲價氛圍帶動下商家信心有所提振，但下游恐高情緒較濃，備庫量級不高，仍以剛需為主。二、原料端情況解讀鎳鐵近期受宏觀情緒影響，鎳鐵報價拉漲，鎳鐵價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。成本端，印尼地區(qū)天氣稍有好轉(zhuǎn)，鎳礦開采效率提升，印尼鎳礦行情走弱，在一定程度上減輕了鎳鐵成本壓力，但目前礦價仍然高位運(yùn)行，印尼部分鐵廠成本倒掛。供應(yīng)端，迫于生產(chǎn)虧損壓力，部分鎳鐵冶煉廠降負(fù)荷生產(chǎn)，部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳。成本支撐下，鐵廠報價堅挺，鐵廠報價主要集中在930-940元/鎳（艙底含稅），長單多以均價平水為主。另外廢不銹鋼價格拉漲，鎳鐵經(jīng)濟(jì)性遠(yuǎn)高于廢不銹鋼。需求端，不銹鋼盤面震蕩運(yùn)行，市場詢單轉(zhuǎn)弱，鋼廠對后市行情信心不足，在原料采購上多持觀望態(tài)度。目前市場報價拉漲，市場多持觀望態(tài)度，后續(xù)還需關(guān)注鎳鐵最新成交動態(tài)以及鎳鐵的市場供需情況。鉻鐵鋼招價連續(xù)三月高位平盤，鐵廠保持較高生產(chǎn)積極性，高碳鉻鐵產(chǎn)量逐月提升，7月預(yù)計產(chǎn)量將超80萬噸，供增需減趨勢導(dǎo)致鉻鐵單月基本面供應(yīng)過剩幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，7月實(shí)物噸過剩區(qū)間在7-10萬噸。但因1-5月基本面連續(xù)為供不應(yīng)求狀態(tài)，目前剛轉(zhuǎn)為過剩市場未立即回調(diào)，且工廠訂單多交長協(xié)為主，現(xiàn)貨可貿(mào)易量仍然偏少，短期內(nèi)行情存在緩沖空間，上輪7月鋼招超預(yù)期平盤以及此次跌幅200均在市場可接受范圍內(nèi)，鉻鐵情緒端繼續(xù)看穩(wěn)，暫未體現(xiàn)悲觀情緒；同時焦炭兩輪提漲100-110元/噸推高內(nèi)蒙古生產(chǎn)成本，目前主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古SF-EF和EF工藝成本分別為7546元/50基噸和8005元/50基噸 。但需警惕8月中美關(guān)稅暫停期結(jié)束及不銹鋼需求疲軟可能引發(fā)的回調(diào)風(fēng)險，但"金九銀十"預(yù)期下預(yù)計鉻鐵跌幅有限，整體呈現(xiàn)窄幅震蕩格局。鉬鐵近日剛需陸續(xù)進(jìn)場采購，受原料成本影響下，招標(biāo)價格逐步上行至25萬元/噸，招標(biāo)重心緩慢上行，持續(xù)進(jìn)場需求穩(wěn)健，持貨商惜售情緒提升，預(yù)計短期內(nèi)鉬市或穩(wěn)中小幅上行。 三、短期預(yù)測2024年7月政治局會議首次提出防范"內(nèi)卷式惡性競爭"后，2025年7月中央財經(jīng)委會議進(jìn)一步升級為"依法治理低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能退出"的系統(tǒng)性政策框架，鋼鐵行業(yè)作為重點(diǎn)調(diào)控領(lǐng)域，通過供給側(cè)改革、行業(yè)自律等舉措推動高質(zhì)量發(fā)展。近期不銹鋼型鋼價格上漲主要受政策預(yù)期和原料成本支撐，隨著月底政治局會議臨近，市場看漲情緒仍存，但需警惕過快上漲帶來的風(fēng)險：一方面下游剛需仍以按需采購為主，實(shí)際成交增量主要來自中間貿(mào)易商和期現(xiàn)投機(jī)需求；另一方面若終端需求未能有效釋放且會議無超預(yù)期政策，或?qū)?dǎo)致價格回調(diào)。綜合來看，短期內(nèi)不銹鋼型鋼價格或?qū)⒕S持窄幅震蕩走勢。

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