解讀：鉬價(jià)強(qiáng)勁，淺談后期不銹鋼線材316L上漲空間

鉬市場(chǎng)動(dòng)態(tài)近期，內(nèi)蒙古某鉬礦山企業(yè)暫停生產(chǎn)，鉬精礦價(jià)格短期內(nèi)大幅上漲，截至2025年7月30日，洛陽(yáng)盛龍股份招標(biāo)銷(xiāo)售鉬精礦，50%及以上品位鉬精礦成交價(jià)格已經(jīng)來(lái)到今年最高點(diǎn)4365元/噸度?，F(xiàn)狀：據(jù)調(diào)研，目前僅滿洲里選廠停產(chǎn)，該集團(tuán)旗下西藏公司未有停產(chǎn)動(dòng)作，其他礦山企業(yè)生產(chǎn)并無(wú)明顯影響，正常開(kāi)工為主。鉬鐵方面，部分鋼廠已采購(gòu)?fù)?月鉬鐵用量，下游對(duì)當(dāng)前鉬鐵價(jià)格接受度有限?？偨Y(jié)：結(jié)合上下游產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)情況來(lái)看，目前推動(dòng)鉬價(jià)上漲主要原因依然是供需平衡下，短期情緒沖擊導(dǎo)致，國(guó)內(nèi)鉬精礦供應(yīng)的窄幅收緊以及鋼廠需求的增量對(duì)本輪推漲有一定助力。線材鋼廠對(duì)316L資源繼續(xù)維持封盤(pán)動(dòng)作昨青山開(kāi)盤(pán)對(duì)200系、304價(jià)格漲100元/噸接單，對(duì)400系漲50元/噸接單，316L暫未接單，據(jù)了解鋼廠方面僅對(duì)協(xié)議量未完成代理商進(jìn)行接單，總體上來(lái)看，鋼廠方面接單情況良好，生產(chǎn)計(jì)劃基本上能排到9月份左右。從以上情況來(lái)分析316L資源，鋼廠在情緒上，跟漲意愿較強(qiáng)，預(yù)估跟漲幅度與棒材資源同頻率，在300元/噸左右。鉬鐵價(jià)格主導(dǎo)316L成本，推動(dòng)鋼廠被動(dòng)跟漲截止2025年7月30號(hào)，316L長(zhǎng)流程成本在24584元/噸，6月底316L長(zhǎng)流程成本價(jià)在23398元/噸，環(huán)比上個(gè)月漲1186元/噸，從成本波幅來(lái)看，鉬鐵與不銹鋼316L的價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)強(qiáng)成本傳導(dǎo)與弱需求博弈并存的特征，鉬鐵占316L不銹鋼成本的18%-20%，其價(jià)格上漲直接推動(dòng)鋼廠調(diào)價(jià)。但鋼廠利潤(rùn)被嚴(yán)重壓縮。行情展望回顧7月份不銹鋼線材市場(chǎng)情況，整體價(jià)格寬幅上調(diào)運(yùn)行為主，拉絲廠及貿(mào)易商成交量緩步遞增，但從材質(zhì)需求上來(lái)看，由于線材中下游對(duì)316L的需求體量總體有限，遠(yuǎn)不及200系及304的體量，故很難出現(xiàn)庫(kù)存高位的情況，加之原料鉬鐵漲勢(shì)較猛，整體在316L的采購(gòu)上是比較謹(jǐn)慎，單獨(dú)從供需角度分析316L，低庫(kù)存及需求角度來(lái)分析漲價(jià)都比較牽強(qiáng)，更多還是成本推動(dòng)，從而其他資源跟調(diào)。綜上，7月鉬鐵與316L的價(jià)格關(guān)系呈現(xiàn)成本驅(qū)動(dòng)強(qiáng)于需求驅(qū)動(dòng)的特征，短期內(nèi)鉬鐵仍將主導(dǎo)316L價(jià)格走勢(shì)，但中長(zhǎng)期需關(guān)注需求修復(fù)與產(chǎn)能釋放的動(dòng)態(tài)平衡，隨著8月份臨近，金九銀十預(yù)期炒作情緒較濃，預(yù)計(jì)8月份不銹鋼線材市場(chǎng)仍有一定的上漲空間。

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