碳酸鋰價(jià)格期現(xiàn)分化！供應(yīng)檢修遇需求回暖，礦端不確定性攪動(dòng)市場

2025年7月30日，碳酸鋰市場呈現(xiàn)"現(xiàn)貨跌、期貨漲"的分化格局。長江綜合電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）均價(jià)報(bào)72500元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰（99.2%）均價(jià)報(bào)70850元/噸，均較上一交易日下跌600元/噸；而碳酸鋰期貨主力合約高開低走，最終收漲0.43%至70660元/噸。這一矛盾走勢背后，是供應(yīng)端檢修、需求端儲(chǔ)能支撐、庫存壓力及礦端不確定性等多重因素的交織。

一、供應(yīng)端：大廠檢修難改過剩格局

盡管江西、四川等地部分鋰鹽廠因設(shè)備維護(hù)或成本壓力啟動(dòng)階段性停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致周度產(chǎn)量環(huán)比下降3.2%，但行業(yè)整體開工率仍維持在65%以上。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年1-7月國內(nèi)碳酸鋰?yán)塾?jì)產(chǎn)量達(dá)48.7萬噸，同比增長21%，遠(yuǎn)超新能源汽車市場同比增速。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前供應(yīng)過剩的核心矛盾在于"產(chǎn)能釋放周期錯(cuò)配"——2023-2024年高資本開支項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，而需求端增速因技術(shù)替代放緩，導(dǎo)致庫存積壓。

二、需求端：儲(chǔ)能撐場，動(dòng)力弱勢

儲(chǔ)能領(lǐng)域：2025年全球新型儲(chǔ)能裝機(jī)量預(yù)計(jì)突破120GWh，中國占比超55%。磷酸鐵鋰電池在儲(chǔ)能市場的滲透率達(dá)92%，直接拉動(dòng)碳酸鋰需求。某頭部儲(chǔ)能企業(yè)透露，其7月訂單量環(huán)比增長37%，"大儲(chǔ)+工商業(yè)儲(chǔ)能"雙輪驅(qū)動(dòng)明顯。

動(dòng)力電池領(lǐng)域：盡管2025年1-7月中國新能源汽車產(chǎn)量同比增長28%，但三元電池裝機(jī)量占比降至39%，單車帶電量提升幅度有限，碳酸鋰需求增速被稀釋。

三、庫存壓力：去化緩慢，價(jià)格承壓

截至7月25日，國內(nèi)碳酸鋰社會(huì)庫存達(dá)13.2萬噸，較6月底增加8%，創(chuàng)年內(nèi)新高。其中，冶煉廠庫存占比58%，貿(mào)易商庫存占比32%，下游電池廠庫存僅占10%。高庫存背景下，即便部分廠商通過"以銷定產(chǎn)"策略控制供應(yīng)，市場仍面臨"買漲不買跌"的觀望情緒。某鋰鹽廠銷售負(fù)責(zé)人表示："現(xiàn)在下游客戶采購量按周計(jì)算，長單比例不足40%，散單議價(jià)空間被壓縮。"

四、礦端不確定性：非洲礦"攪局"，澳礦挺價(jià)

非洲礦加速入華：剛果（金）、馬里等地鋰輝石礦項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，其鋰精礦到岸價(jià)較澳洲礦低15%-20%，沖擊傳統(tǒng)澳礦定價(jià)體系。

澳礦策略分化：Greenbushes等礦山堅(jiān)持"成本優(yōu)先"，通過減產(chǎn)保價(jià)；而Pilbara等礦山則擴(kuò)大與寧德時(shí)代、比亞迪的長期供應(yīng)協(xié)議，鎖定未來三年訂單。

礦端波動(dòng)直接傳導(dǎo)至碳酸鋰成本。據(jù)測算，當(dāng)前鋰云母提鋰成本約6.8萬元/噸，鋰輝石提鋰成本約7.2萬元/噸，而鹽湖提鋰成本僅4.5萬元/噸。成本曲線分化加劇市場對(duì)"價(jià)格底部"的猜測。

五、期貨市場：多空博弈，寬幅震蕩

今日碳酸鋰期貨高開低走，早盤一度漲至71500元/噸，但午后隨空頭增倉回落。分析師認(rèn)為，多空雙方核心分歧在于：

多頭邏輯：儲(chǔ)能需求超預(yù)期+礦端成本支撐，70000元/噸附近存在反彈機(jī)會(huì)；

空頭邏輯：庫存壓力未解+鈉電池技術(shù)替代，長期價(jià)格中樞或下移至65000元/噸。

六、后市展望：關(guān)注三大變量

礦端定價(jià)權(quán)爭奪：非洲礦與澳礦的競爭是否改變?nèi)蜾囐Y源格局；

儲(chǔ)能政策催化：中國第三批風(fēng)光大基地項(xiàng)目配儲(chǔ)比例是否提升至25%；

技術(shù)替代進(jìn)度：寧德時(shí)代凝聚態(tài)電池、比亞迪鈉離子電池量產(chǎn)時(shí)間表。

文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。