黃金四連漲后突現(xiàn)回調(diào)！獲利了結(jié)與技術(shù)調(diào)整雙壓，黃金短期遇阻

8月6日，現(xiàn)貨黃金在連續(xù)四日上漲后首次回落，盤中一度跌破3360美元/盎司關(guān)鍵價(jià)位，最終收?qǐng)?bào)3368.97美元/盎司，跌幅0.35%。盡管當(dāng)日金價(jià)仍維持近兩周高位，但這一回調(diào)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。分析認(rèn)為，多重因素共同作用導(dǎo)致了此次短期調(diào)整。

一、獲利了結(jié)主導(dǎo)短期回調(diào)

8月5日，金價(jià)因美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫及中東地緣風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)，突破3380美元/盎司，創(chuàng)近兩周新高。部分投資者選擇在高位鎖定利潤(rùn)，導(dǎo)致8月6日市場(chǎng)出現(xiàn)技術(shù)性拋壓。數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨12月合約當(dāng)日跌幅達(dá)0.20%，SPDR黃金ETF持倉量減少3.15噸，顯示短期資金有撤離跡象。

二、美元指數(shù)反彈削弱避險(xiǎn)需求

盡管美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率仍高達(dá)95%，但美元指數(shù)在8月6日小幅反彈至98.21，脫離此前低點(diǎn)。美國(guó)6月貿(mào)易逆差收窄至602億美元，創(chuàng)2023年9月以來最低水平，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的韌性削弱了市場(chǎng)對(duì)美元的悲觀預(yù)期。美元走強(qiáng)間接壓制黃金吸引力，尤其在無新增重大地緣事件的背景下，避險(xiǎn)需求有所降溫。

三、地緣風(fēng)險(xiǎn)影響邊際減弱

8月5日，伊朗向以色列發(fā)射導(dǎo)彈，以色列宣布全面占領(lǐng)加沙地帶，地緣緊張局勢(shì)一度推高金價(jià)。但市場(chǎng)對(duì)此類事件已形成一定預(yù)期，且未進(jìn)一步升級(jí)為全面沖突，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒未能持續(xù)發(fā)酵。此外，特朗普政府對(duì)印度、俄羅斯加征關(guān)稅引發(fā)的貿(mào)易摩擦，雖被視為長(zhǎng)期利好黃金的因素，但短期對(duì)市場(chǎng)情緒的刺激有限。

四、技術(shù)面壓力與多空博弈

從技術(shù)面看，金價(jià)在突破3380美元后遭遇阻力，盤中跌破3360美元關(guān)鍵支撐位，觸發(fā)部分止盈盤。同時(shí)，COMEX黃金庫存增加386797.03盎司，顯示市場(chǎng)供應(yīng)充足，進(jìn)一步緩解了短期供需緊張。不過，花旗銀行仍維持長(zhǎng)期看漲預(yù)期，將未來3個(gè)月金價(jià)目標(biāo)上調(diào)至3500美元/盎司，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)后市信心未改。

五、美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期分化

特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù)成為焦點(diǎn)。8月6日，特朗普批評(píng)鮑威爾降息遲緩，并透露已將美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人縮小至四人，包括前理事凱文·沃什。這一言論加劇政策不確定性，但市場(chǎng)更關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)僅增7.3萬人，創(chuàng)9個(gè)月新低，強(qiáng)化了9月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，而10月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率仍存分歧。

六、長(zhǎng)期趨勢(shì)未改，短期需警惕回調(diào)

盡管短期調(diào)整，但全球央行購金需求仍支撐長(zhǎng)期金價(jià)。2025年一季度，全球央行購金量同比增34%至240噸，中國(guó)連續(xù)8個(gè)月增持黃金。此外，新興技術(shù)如腦機(jī)接口、納米芯片對(duì)黃金工業(yè)需求的提升，也為長(zhǎng)期價(jià)格提供支撐。不過，短期需警惕技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，若金價(jià)跌破3200美元/盎司，可能引發(fā)更大規(guī)模拋售。

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