鎂價(jià)五連平！新能源汽車+低空經(jīng)濟(jì)爆發(fā)，能否打破供需僵局？

2025年8月19日，長江現(xiàn)貨1#鎂均價(jià)報(bào)收18900元/噸，連續(xù)第五個(gè)交易日持平，市場進(jìn)入"靜默期"。一方面，買方多以觀望為主，期待政策或需求端出現(xiàn)新變量；另一方面，個(gè)別鎂廠計(jì)劃停產(chǎn)檢修，現(xiàn)貨供應(yīng)縮減對價(jià)格形成良性支撐。這種"供需弱平衡"狀態(tài)，使得鎂價(jià)在短期內(nèi)難以突破現(xiàn)有區(qū)間。

核心驅(qū)動因素解析

1. 供需博弈：傳統(tǒng)需求疲軟VS新興賽道爆發(fā)

傳統(tǒng)領(lǐng)域：

房地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)需求增長乏力，鋼鐵脫硫、海綿鈦等金屬還原領(lǐng)域需求分別下滑18%和32%，成為拖累鎂價(jià)的重要因素。

新興賽道：

新能源汽車：全球單車鎂用量躍升至8.2kg，比亞迪海豹、特斯拉Model Q等熱銷車型已大規(guī)模采用鎂合金電池包殼體、電機(jī)支架。2025年汽車領(lǐng)域鎂需求預(yù)計(jì)達(dá)38.5萬噸，同比增長28.1%。
低空經(jīng)濟(jì)：電動垂直起降飛行器（eVTOL）單架需鎂合金約200kg，2025年全球需求預(yù)計(jì)突破34萬噸，市場規(guī)模達(dá)720億元，直接拉動高端鎂材需求。
消費(fèi)電子：華為Mate X6、三星Galaxy Z Fold7等旗艦機(jī)型鉸鏈采用0.3mm超薄鎂合金部件，強(qiáng)度較鋁合金提升40%，進(jìn)一步拓展鎂材應(yīng)用場景。

2. 成本攀升：政策松綁與環(huán)保督查的雙重?cái)D壓

生產(chǎn)成本：2025年Q1國內(nèi)動力煤價(jià)格同比上漲12%，疊加稀土合金化元素（釔、鏑）價(jià)格攀升，推動鎂合金生產(chǎn)成本增加。陜西地區(qū)鎂企綜合成本已突破16000元/噸，成本支撐線成為鎂價(jià)難以下行的關(guān)鍵因素。

政策壓力：歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）將于2026年實(shí)施，鎂合金出口成本預(yù)計(jì)增加12%-18%，倒逼企業(yè)通過綠電采購、碳足跡認(rèn)證等方式對沖風(fēng)險(xiǎn)。美國對中國加征34%關(guān)稅雖未直接針對鎂產(chǎn)品，但通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易壁壘及全球供應(yīng)鏈成本傳導(dǎo)，間接壓縮中國鎂企利潤空間。

3. 龍頭企業(yè)：技術(shù)革新與產(chǎn)能擴(kuò)張并行

寶武鎂業(yè)：通過兼并重組擴(kuò)大市場份額，原鎂產(chǎn)能市占率由2023年的7.4%增至2025年的20.5%，行業(yè)集中度（CR3）提升至32%，技術(shù)升級與產(chǎn)能整合成為其核心策略。

陜西鎂高鎂科：取得鎂合金散熱器專利，滿足3C產(chǎn)品高度集成化、輕薄化需求，專利摘要顯示該散熱器質(zhì)堅(jiān)量輕、散熱性佳，進(jìn)一步拓展鎂材在高端制造領(lǐng)域的應(yīng)用。

后市展望：短期僵局或?yàn)?蓄力期"，長期需求爆發(fā)定調(diào)上行趨勢

1. 短期：震蕩尋底，關(guān)注政策與需求邊際變化

9月新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)計(jì)劃、低空經(jīng)濟(jì)政策落地進(jìn)度，以及歐盟CBAM實(shí)施細(xì)則，將成為打破鎂價(jià)僵局的關(guān)鍵變量。
個(gè)別鎂廠停產(chǎn)檢修導(dǎo)致的供應(yīng)縮減，或?qū)r(jià)格形成階段性支撐，但難以改變市場整體平衡。

2. 長期：新興需求爆發(fā)，技術(shù)升級與產(chǎn)能集中定調(diào)上行趨勢

新能源汽車輕量化、低空經(jīng)濟(jì)規(guī)?；?、消費(fèi)電子高端化，三大賽道將共同推動鎂需求持續(xù)增長，2025年全球鎂需求有望突破百萬噸。
智能化產(chǎn)線普及將提升生產(chǎn)效率、降低能耗，疊加再生鎂提純等技術(shù)突破，鎂行業(yè)長期供需格局有望持續(xù)優(yōu)化。

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