鮑威爾講話前夜美元霸氣上漲但國內(nèi)政策預(yù)期支撐 22日鋅價或漲跌不大

【摘要】鮑威爾講話前夜美元霸氣上漲，隔夜倫鋅收跌0.68%；國內(nèi)煉廠利潤尚可刺激提產(chǎn)積極性，需求淡季成交疲軟，但政策預(yù)期樂觀，預(yù)今現(xiàn)鋅漲跌有限。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅偏弱震蕩，開盤報2782.5美元/噸，高點報2790美元，低點報2760.5美元，尾盤收于2767美元，跌19美元，跌幅0.68%；成交量7299手增加1534手，持倉量191845手增加574手。晚間滬鋅窄幅走弱，主力2510合約最新收盤價報22250元/噸，跌35元，跌幅0.16%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價行情預(yù)估：鮑威爾講話前夜美元霸氣上漲，削弱以美元計價的鋅對非美元貨幣的吸引力；美股周四集體收跌，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第五日下滑（道指、納指、標(biāo)普500分別收跌0.34%、0.34%、0.40%），美國上周初請失業(yè)金人數(shù)超預(yù)期，疊加費城制造業(yè)產(chǎn)出疲軟，加劇市場謹(jǐn)慎情緒。受此影響，隔夜倫鋅承壓收跌0.68%，報2767美元/噸。產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)分化特征：2025年7月中國精煉鋅進口17903.907噸，同比降2.97%，環(huán)比降50.35%；氧化鋅進口511.579噸，同比增38.52%，1-7月累計進口3344.60噸，微跌0.33%；鋅礦砂及精礦進口約50.14萬噸，同比增33.58%（12.6萬噸），環(huán)比增51.97%（17.15萬噸），創(chuàng)近10年單月新高，1-7月累計進口303.5萬噸，同比大增45.2%（9.45萬噸），顯示國內(nèi)需求韌性仍存，對鋅價構(gòu)成一定的托舉。供應(yīng)端，海外產(chǎn)能約束下進口礦大量流入，疊加國內(nèi)鋅礦加工費維持高位，煉廠利潤尚可刺激提產(chǎn)積極性，產(chǎn)能釋放空間較大；盡管西北某鋅冶煉廠因镕鑄爐檢修計劃9-10月停產(chǎn)，影響量延后至11-12月補齊，但短期供應(yīng)壓力未減，滬鋅短期反彈仍承壓。需求端，進入8月，需求淡季成交疲軟，鍍鋅作為主力消費領(lǐng)域受環(huán)保限產(chǎn)沖擊顯著，天津自8月19日起限制國五及以下運輸車輛，導(dǎo)致鍍鋅小廠因物流受限陸續(xù)停產(chǎn)，進一步壓制需求；但政策面樂觀預(yù)期升溫（反內(nèi)卷會議召開），黑色金屬鏈反彈預(yù)期或帶動鋅價，疊加傳統(tǒng)旺季"金九"臨近，市場看好后市需求，預(yù)計今日現(xiàn)鋅價格漲跌波動。

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