鋰電早報產(chǎn)能過剩困局下，行業(yè)短期陣痛難免

資訊一：天宏鋰電上半年凈利同比大增66.47%，海外營收狂飆139%！柔性生產(chǎn)+固態(tài)電池布局打開增長空間 

天宏鋰電財報披露，2025年上半年營收2.27億元（同比+9.82%），凈利潤545.73萬元（同比+66.47%），海外市場營收激增139.69%。公司通過柔性生產(chǎn)、全球認(rèn)證及客戶合作鞏固優(yōu)勢，加速固態(tài)電池技術(shù)研發(fā)，并推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)項目（預(yù)計2026年投產(chǎn)），以應(yīng)對行業(yè)波動并拓展儲能領(lǐng)域。 

行情點評： 
鋰電池行業(yè)短期承壓但長期向好，天宏鋰電憑借技術(shù)儲備、全球化布局及產(chǎn)能彈性，在行業(yè)洗牌期凸顯韌性，未來增長潛力取決于固態(tài)電池商業(yè)化進(jìn)度與海外市場滲透成效。

資訊二：鋰電行業(yè)狂飆突進(jìn)遇急剎車：超百億項目密集終止，技術(shù)路線博弈引爆產(chǎn)業(yè)洗牌 

江蘇國泰、道氏技術(shù)等企業(yè)近期密集終止鋰電項目，主因電解液/三元前驅(qū)體產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、固態(tài)電池技術(shù)商業(yè)化受阻及政策收緊。從"規(guī)模競賽"轉(zhuǎn)向"技術(shù)深水區(qū)"，企業(yè)收縮低效產(chǎn)能、加碼海外布局，固態(tài)電池等高壁壘賽道成破局關(guān)鍵。 

行情點評： 
短期陣痛加速行業(yè)出清，技術(shù)儲備與全球化能力成勝負(fù)手，靜待產(chǎn)能出清后技術(shù)紅利窗口重啟。

資訊三：跨界玩家離場、巨頭赴港補血，全球化+技術(shù)壁壘成破局密鑰？

如寶明科技、華軟科技等跨界企業(yè)加速退場，寧德時代、億緯鋰能等巨頭扎堆赴港IPO融資超千億，以應(yīng)對價格戰(zhàn)、技術(shù)迭代與全球化布局壓力。行業(yè)從"規(guī)?？癖?轉(zhuǎn)向"技術(shù)+資本"雙輪驅(qū)動，海外產(chǎn)能與固態(tài)電池成突圍焦點。 

行情點評：

行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，供需失衡導(dǎo)致價格競爭激烈，企業(yè)現(xiàn)金流承壓，部分企業(yè)毛利率下降，負(fù)債率上升，因此尋求境外融資，技術(shù)儲備深度與全球化執(zhí)行效率或?qū)Q定企業(yè)生死。

資訊四：長陽科技砍半鋰電隔膜項目產(chǎn)能，行業(yè)"內(nèi)卷"困局難解？ 

長陽科技因鋰電隔膜價格持續(xù)下跌、毛利率不及預(yù)期，將兩大隔膜項目規(guī)模腰斬（原計劃10.5億㎡→5.5億㎡），上半年凈虧損855萬元。同期，行業(yè)協(xié)會呼吁"反內(nèi)卷"，但專家指出僅靠自律難去低端產(chǎn)能，需政策干預(yù)或市場長期出清。 

行情點評： 
產(chǎn)能過剩+價格戰(zhàn)雙重絞殺下，行業(yè)洗牌加速，技術(shù)升級與海外突圍成少數(shù)頭部企業(yè)續(xù)命籌碼，中小廠商恐成墊腳石。

綜合來看，?產(chǎn)能過剩加劇價格戰(zhàn)?

磷酸鐵鋰正極材料出貨量同比增，但低端產(chǎn)能利用率不足，企業(yè)以價換量導(dǎo)致毛利率承壓。中小企業(yè)面臨固定資產(chǎn)減值與現(xiàn)金流危機(jī)。

?技術(shù)分化催生結(jié)構(gòu)性機(jī)會?

高壓實、快充等高端產(chǎn)品需求激增，頭部企業(yè)憑借技術(shù)壁壘搶占先機(jī)。龍蟠科技等廠商轉(zhuǎn)向海外市場與儲能賽道，差異化布局緩解內(nèi)卷壓力。

?政策干預(yù)呼聲漸高?

行業(yè)協(xié)會雖倡導(dǎo)"反內(nèi)卷"，但缺乏強(qiáng)制力。有專家建議效仿光伏行業(yè)建立產(chǎn)能紅線與價格引導(dǎo)機(jī)制，加速淘汰落后產(chǎn)能，避免長期虧損拖累產(chǎn)業(yè)鏈。

行業(yè)短期陣痛難免，具備技術(shù)迭代能力、全球化布局的龍頭企業(yè)有望穿越周期，而同質(zhì)化競爭者或淪為產(chǎn)能出清代價。政策與市場的雙重洗牌下，鋰電行業(yè)或迎來的新格局。

【僅供參考，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎?！?/p>

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