【不銹鋼】供應(yīng)高位及需求弱復(fù)蘇 價(jià)格窄幅震蕩后走勢(shì)如何？

今日不銹鋼期貨橫盤窄幅震蕩，截止15:00分主力合約2510最新收?qǐng)?bào)12915，最低收?qǐng)?bào)12860，較前一日下跌15元，宏觀面，美元指數(shù)的技術(shù)性反彈，正為大宗商品市場(chǎng)蒙上一層短期陰影。而即將揭曉的美國(guó)CPI與PPI數(shù)據(jù)，不僅牽動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的敏感神經(jīng)，不銹鋼期貨作為情緒傳導(dǎo)的前沿，已明顯感受到外部壓力：美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅政策落地，令出口訂單降溫，全球貿(mào)易不確定性正在加劇市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒，更持續(xù)觸發(fā)資金流向美元的避險(xiǎn)動(dòng)作，為大宗商品價(jià)格帶來壓力，日內(nèi)不銹鋼弱勢(shì)震蕩。

供應(yīng)端：9月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)延續(xù)高位，總體供應(yīng)壓力不減。但生產(chǎn)端出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性矛盾：太鋼鑫海、響水德龍等主流鋼廠因檢修停產(chǎn)，導(dǎo)致熱軋資源到貨延遲，3-6mm薄料規(guī)格尤為緊缺。成本端支撐堅(jiān)實(shí)，鎳鐵價(jià)格持穩(wěn)、鉻鐵價(jià)格持續(xù)上探，對(duì)鋼價(jià)形成托底作用。

需求端：下游需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，終端企業(yè)普遍采取剛性采購(gòu)策略，觀望情緒濃厚，導(dǎo)致傳統(tǒng)旺季效應(yīng)不及預(yù)期。盡管有"以舊換新"等政策托底，但房地產(chǎn)、機(jī)械等核心領(lǐng)域需求復(fù)蘇緩慢，疊加出口關(guān)稅不確定性，整體改善力度偏弱。市場(chǎng)庫(kù)存去化速度遲滯，印證了實(shí)際消費(fèi)力的疲軟。
總結(jié)
當(dāng)前市場(chǎng)的核心博弈在于"強(qiáng)成本"與"弱需求"的對(duì)抗。成本線不斷上移為價(jià)格提供了防御底線，但需求疲軟仍是難以突破的天花板。市場(chǎng)在震蕩中等待方向，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不銹鋼窄幅區(qū)間震蕩。

本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

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