綠電鋁突破2.12萬元關(guān)口，政策紅利與新能源需求共振

2025年9月11日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)綠電鋁報價區(qū)間為21,230-21,270元/噸，均價報21,250元/噸，較前一交易日上漲100元/噸。

全球能源轉(zhuǎn)型背景下，綠電鋁作為清潔能源金屬的戰(zhàn)略價值持續(xù)凸顯。從政策驅(qū)動到產(chǎn)業(yè)升級，從成本重構(gòu)到需求爆發(fā)，多重因素共同推動綠電鋁市場進(jìn)入新一輪上升周期。 

政策與成本雙輪驅(qū)動，供應(yīng)韌性持續(xù)強(qiáng)化 
內(nèi)蒙古霍林郭勒等綠電鋁示范基地的產(chǎn)能釋放，疊加西南地區(qū)水電季節(jié)性回升，市場對四季度供應(yīng)穩(wěn)定性預(yù)期增強(qiáng)。國家發(fā)改委推動的綠電鋁直供試點政策，明確新能源項目可向電解鋁企業(yè)專線供電，內(nèi)蒙古地區(qū)綠電鋁產(chǎn)能占比已提升至全國總量的35%。與此同時，電解鋁生產(chǎn)電力成本中綠電占比突破45%，風(fēng)光發(fā)電邊際成本趨近于零的特性，為鋁價提供了剛性支撐。

需求分化加劇，新能源場景成核心增長極 
新能源汽車及光伏領(lǐng)域?qū)Ω呒兌染G電鋁的需求保持強(qiáng)勁韌性，光伏支架訂單環(huán)比增長8%，充電樁外殼、電池托盤等部件滲透率快速提升。海外市場方面，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制對高碳足跡鋁制品征稅壓力加大，推動出口企業(yè)加速轉(zhuǎn)向綠電鋁生產(chǎn)，東南亞基建項目對高強(qiáng)耐蝕鋁材需求激增，形成新的增長點。
反觀傳統(tǒng)建筑用鋁領(lǐng)域，受地產(chǎn)鏈拖累持續(xù)疲軟，華東地區(qū)鋁型材企業(yè)開工率較上月下降，部分企業(yè)轉(zhuǎn)向再生鋁替代方案以降低成本。 

產(chǎn)業(yè)鏈利潤再分配，技術(shù)升級重塑競爭格局 
綠電鋁價格上漲帶動上游電力、氧化鋁環(huán)節(jié)盈利改善，下游加工企業(yè)則通過長單鎖定原料成本，規(guī)避價格波動風(fēng)險。
再生鋁產(chǎn)業(yè)雖面臨稅收返還政策終止的短期沖擊，但新疆、甘肅等地加速布局綠電熔煉項目，2027年前計劃建成5個國家級再生鋁示范基地，為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供新路徑。 

當(dāng)前市場情緒偏向謹(jǐn)慎樂觀。四季度采暖季綠電供應(yīng)缺口、氧化鋁價格波動及政策細(xì)則落地進(jìn)度，將成為價格走勢的核心變量。
若四季度綠電供應(yīng)缺口擴(kuò)大，綠電鋁價格或突破21,500元/噸關(guān)口，但全年均價預(yù)計仍將維持在21,000-21,800元/噸區(qū)間震蕩。
中長期來看，全球綠電裝機(jī)容量若按當(dāng)前增速擴(kuò)張，到2030年綠電鋁在電解鋁總產(chǎn)量中的占比有望突破30%，溢價空間將進(jìn)一步釋放。 

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