解讀：旺季預(yù)期尚未落地，9月不銹鋼型鋼或陷震蕩困局

一、不銹鋼型鋼價(jià)格回顧?本周無錫市場不銹鋼型鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行，304材質(zhì)角鋼40*40*4價(jià)格在13750元/噸，穩(wěn)；316L價(jià)格在25400元/噸，穩(wěn)。304材質(zhì)槽鋼5#價(jià)格在14850元/噸，穩(wěn)；316L價(jià)格在25500元/噸，穩(wěn)。周內(nèi)商家多有避險(xiǎn)情緒，訂單有一單一議情況，整體讓利空間不大，終端部分剛需詢單采購，成交傾向低價(jià)資源，采購成交表現(xiàn)不佳，月初以交付前期訂單為主，老客戶也有觀望心理，成交有限。二、9月不銹鋼型鋼價(jià)格的回落風(fēng)險(xiǎn)和增長點(diǎn) 1、風(fēng)險(xiǎn)①需求端疲軟?：房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，1-7月新開工面積同比下滑23%，拖累建筑用鋼需求。家電行業(yè)庫存高企，排產(chǎn)計(jì)劃同比下滑，終端需求修復(fù)緩慢。②社會(huì)庫存去化緩慢：市場社會(huì)庫存若不能因“金九”需求而有效下降，甚至出現(xiàn)累積，將極大地打擊市場信心，貿(mào)易商為回籠資金可能會(huì)有低價(jià)拋貨動(dòng)作。2、增長點(diǎn)①政策加碼預(yù)期?：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，全球流動(dòng)性寬松或提振市場情緒。國內(nèi)專項(xiàng)債資金到位，有望推動(dòng)基建用鋼需求。②季節(jié)性需求回升?：?2025年1-8月基建投資同比增長?6.8%?，9月專項(xiàng)債發(fā)行提速，預(yù)計(jì)帶動(dòng)?軌道交通、市政工程?等領(lǐng)域用鋼需求。盡管房地產(chǎn)乏力，但季節(jié)性的需求改善是大概率事件。天氣轉(zhuǎn)涼利于施工，前期被高溫和雨季壓抑的需求可能會(huì)在9月份集中釋放一部分。③原料端仍有支撐：短期來看，市場對鎳生鐵的需求保持偏強(qiáng)態(tài)勢，疊加供方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，主流鋼廠詢盤價(jià)格繼續(xù)拉漲，鎳鐵價(jià)格易漲難跌。但是考慮不銹鋼行情震蕩運(yùn)行，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格上漲乏力，外購不銹鋼利潤虧損，鎳鐵價(jià)格繼續(xù)上行空間有限。 三、短期預(yù)測隨著目前高溫天氣影響減弱，很多工程也會(huì)進(jìn)入趕工期，季節(jié)性需求恢復(fù)，加上美國降息臨近，國內(nèi)財(cái)政和貨幣政策仍可期待，9月價(jià)格或有上漲空間。但結(jié)合今年的實(shí)際情況來看，目前下游消費(fèi)的幾大類像房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)、出口等還沒有非常明顯的上升預(yù)期，近幾年“旺季不旺”現(xiàn)象已成常態(tài)，預(yù)計(jì)9月不銹鋼型鋼價(jià)格先揚(yáng)后抑，窄幅震蕩運(yùn)行為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。