礦端緊張但節(jié)前備貨漸進(jìn)尾聲 25日鉛價(jià)或小漲

【鉛期貨市場】隔夜倫鉛收漲，開盤報(bào)2000美元/噸，高點(diǎn)報(bào)2009美元，低點(diǎn)報(bào)1997.5美元，尾盤報(bào)2002.5美元，漲3.5美元，漲幅0.18%；成交量4762手，持倉量160130手減少468手。國內(nèi)夜盤滬期鉛高位運(yùn)行，尾盤小幅收漲，主力合約滬鉛2511收報(bào)17125元/噸，漲幅為0.29%。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)行情預(yù)估：宏觀面分析， 受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期金屬板塊??有望表現(xiàn)活躍，同時(shí)國內(nèi)近期央行進(jìn)行6000億元買斷式逆回購，向市場注入中長期流動(dòng)性，維護(hù)資金面充裕，對股市構(gòu)成基礎(chǔ)性利好。資金面積極信號，國際油價(jià)與倫敦期銅價(jià)格同步走高，提振基本金屬市場整體情緒，多數(shù)品種跟隨上行，本交易日鉛價(jià)小幅跟漲金屬板塊。

供應(yīng)端：原生鉛原料緊但生產(chǎn)韌性強(qiáng)，鉛精礦供應(yīng)延續(xù)緊張態(tài)勢，加工費(fèi)處于低位，原料供應(yīng)不足導(dǎo)致部分冶煉廠被動(dòng)減產(chǎn)。但由于副產(chǎn)品收益較好，煉廠整體開工率仍處于相對高位，預(yù)計(jì)產(chǎn)量僅小幅縮減。華北地區(qū)煉廠復(fù)產(chǎn)補(bǔ)充了部分供應(yīng)，但臨近交割時(shí)段，區(qū)域性供應(yīng)偏緊現(xiàn)象仍然存在。此外，進(jìn)口原料供應(yīng)增加，再生鉛利潤有所改善，復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸增強(qiáng)。

需求端：?電動(dòng)自行車電池需求旺盛，帶動(dòng)蓄電池企業(yè)開工率回升，對鉛錠需求形成有力支撐。下游電池企業(yè)存在一定的國慶節(jié)前備貨需求，對短期價(jià)格有支撐。但整體補(bǔ)庫規(guī)模有限，主動(dòng)備貨意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)節(jié)后采購需求可能轉(zhuǎn)弱。

今日價(jià)格走勢預(yù)測：短期受宏觀面暖意情緒帶動(dòng)及底部成本支撐，今現(xiàn)鉛或小漲。操作上建議暫觀望，或以短線區(qū)間操作思路對待。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊(duì))

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