國慶節(jié)后鎳礦預(yù)計持穩(wěn)為主

節(jié)前受美聯(lián)儲降息宏觀因素影響，鎳和不銹鋼期貨盤面均有明顯上探。雖正值終端不銹鋼“金九”旺季，但現(xiàn)貨市場需求未有改善。鋼廠成本與消費壓力倒逼，壓力自下向上傳導，礦端價格承壓。假期將至，下游鎳鐵價格逐漸企穩(wěn)，原料端鎳礦價格仍有支撐。一、鎳礦價格延續(xù)堅挺9月紅土鎳礦價格整體持穩(wěn)。截至9月25日，Ni:0.9%低鋁礦37美元/濕噸，Ni:1.3%鎳礦CIF42美元/濕噸，Ni:1.5%鎳礦CIF56-58美元/濕噸，Ni:1.8%鎳礦CIF78-80美元/濕噸。菲律賓CNC礦山1.3%最新報價去至FOB31，環(huán)比下跌1美金。經(jīng)調(diào)研了解，該價格符合當下市場期望價。而上一輪報價有一定炒貨心理，存在報價過高情況，下游國內(nèi)鐵廠接受普遍意愿不高。9月印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)價格整體變動不大，內(nèi)貿(mào)升水多以+24升水為主，區(qū)間多在+23-25，基本不變。內(nèi)貿(mào)基準價受LME鎳價調(diào)控，呈現(xiàn)先跌后漲。截至9月25日，Ni：1.6%鎳礦CIF51-53美元/濕噸，Ni：1.7%鎳礦CIF54-56美元/濕噸，Ni：1.8%鎳礦CIF57-59美元/濕噸。當前，國內(nèi)鐵廠多數(shù)虧損，降負生產(chǎn)。庫存尚有月余下，節(jié)前補庫意愿有限。礦端供應(yīng)整體持寬松格局，且下游鎳鐵市場看漲情緒降溫，國內(nèi)鎳礦價格預(yù)計短期持穩(wěn)運行。印尼方面，印尼鎳礦供應(yīng)維持寬松格局，當?shù)馗鲌@區(qū)鐵廠庫存較為充足，節(jié)前補庫意愿不大。二、海運費較為堅挺，成本存有支撐截止9月25日統(tǒng)計，菲律賓蘇里高港至連云港海運費去至12美元/濕噸，至寧德港11美元/濕噸，至渤海灣港口運費13美元/濕噸。9月臺風天氣多發(fā)，疊加煤炭價格上漲，船只緊張，個別航線海運費價格多有調(diào)漲,使得節(jié)前國內(nèi)鎳礦CIF價格居高不下。三、鎳礦庫存累庫，維持高位截止9月18日，中國14港港口鎳礦庫存增加13.95萬濕噸至1400.11萬濕噸，增幅1.01%。以鎳礦產(chǎn)地分，菲律賓鎳礦1348.23萬濕噸，其他國家51.88萬濕噸；以鎳礦品位分，低鎳高鐵礦814.56萬濕噸，中高品位鎳礦585.55萬濕噸。當前國內(nèi)鎳礦庫存維持較高水平，且9月增速明顯，多與10月菲律賓蘇里高主力出貨礦山即將步入雨季，加快出貨速度有關(guān)。且終端不銹鋼需求仍存，國內(nèi)鐵廠預(yù)計也將進入備貨期，鎳礦價格仍有支撐。四、總結(jié)國內(nèi)方面，國內(nèi)工廠仍處成本倒掛，對鎳礦采購維持謹慎。但菲律賓蘇里高礦區(qū)進入雨季，鎳礦供應(yīng)量將大幅縮減，礦山惜售心理勢必會減小讓利力度，預(yù)計節(jié)后國內(nèi)鎳礦價格持穩(wěn)為主。印尼方面，10月（一期）印尼內(nèi)貿(mào)基準價預(yù)計上漲，內(nèi)貿(mào)升水易漲難跌。因此，節(jié)后印尼鎳礦整體價格預(yù)計穩(wěn)中偏漲。??

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。