氧化鏑價(jià)格跌破160萬關(guān)口，全球稀土產(chǎn)能釋放壓制價(jià)格

2025年9月26日——金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今日氧化鏑報(bào)價(jià)區(qū)間為160萬-162萬元/噸，均價(jià)161萬元/噸，較前一交易日下跌2,500元/噸。

供給端，國內(nèi)產(chǎn)能釋放與海外增量形成共振。主要生產(chǎn)企業(yè)通過技術(shù)改造提升產(chǎn)能利用率，疊加海外新興礦源逐步形成補(bǔ)充，市場(chǎng)供應(yīng)壓力持續(xù)顯現(xiàn)。進(jìn)口資源雖受物流周期制約，但邊際增量已對(duì)價(jià)格形成壓制。分離廠開工率回升帶動(dòng)產(chǎn)量增長(zhǎng)，社會(huì)庫存連續(xù)累積反映階段性過剩壓力。 

需求端，新興產(chǎn)業(yè)增速放緩與傳統(tǒng)領(lǐng)域收縮形成雙重壓力。新能源汽車市場(chǎng)增速邊際放緩，風(fēng)電行業(yè)受自然條件制約，消費(fèi)電子領(lǐng)域需求持續(xù)低迷。替代技術(shù)突破加劇市場(chǎng)擔(dān)憂，新型無稀土永磁材料進(jìn)入量產(chǎn)驗(yàn)證階段，可能重塑未來需求結(jié)構(gòu)。 

市場(chǎng)交易層面，庫存壓力與資金情緒主導(dǎo)短期波動(dòng)。貿(mào)易環(huán)節(jié)加速去庫存導(dǎo)致現(xiàn)貨流動(dòng)性承壓，部分持貨商為回籠資金降價(jià)拋售。期貨市場(chǎng)持倉量縮減，現(xiàn)貨貼水結(jié)構(gòu)反映遠(yuǎn)期供應(yīng)寬松預(yù)期，但高端領(lǐng)域需求仍保持一定韌性。 

政策端，行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)收緊。環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合，冶煉分離配額審批凍結(jié)導(dǎo)致供給彈性歸零。出口管制措施強(qiáng)化戰(zhàn)略資源管控，國內(nèi)外價(jià)差推高走私風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)加速布局海外生產(chǎn)基地以分散供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。 

宏觀環(huán)境，主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐不一與貨幣政策調(diào)整預(yù)期交織。制造業(yè)活動(dòng)分化導(dǎo)致稀土消費(fèi)結(jié)構(gòu)改變，基建投資提速對(duì)磁材需求的傳導(dǎo)存在滯后效應(yīng)。

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