“金九”爽約、“銀十”待定--225年國(guó)慶前后不銹鋼線材震蕩偏弱運(yùn)行解析

一、供需基本面 供應(yīng)端壓力仍存：9月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)仍處高位，雖然環(huán)比略有減少，但同比仍增長(zhǎng)4.7%。節(jié)后市場(chǎng)可能面臨庫(kù)存累積壓力。需求端表現(xiàn)疲軟：下游采購(gòu)以剛需為主，節(jié)前備貨意愿不強(qiáng)。盡管部分區(qū)域（如華南）在汽車、新能源等領(lǐng)域?qū)Σ讳P鋼需求增長(zhǎng)，但整體消費(fèi)預(yù)期仍未兌現(xiàn)“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季效應(yīng)。?二、市場(chǎng)情緒與操作心態(tài)商家心態(tài)偏謹(jǐn)慎：多數(shù)貿(mào)易商節(jié)前以降庫(kù)出貨為主，觀望情緒濃厚。對(duì)節(jié)后行情普遍持“先穩(wěn)后弱”判斷，操作以快進(jìn)快出、控制風(fēng)險(xiǎn)為主。期貨帶動(dòng)有限：盡管節(jié)前期貨盤面偶有反彈，但現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲乏力，顯示出現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)后市信心不足。?三、價(jià)格與成交? ? ? 截至2025年9月下旬，不銹鋼線材市場(chǎng)整體呈現(xiàn)價(jià)格持穩(wěn)、成交清淡的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，具體表現(xiàn)如下：? ? ? 戴南市場(chǎng)不銹鋼線材304A φ5.5-15.5興拓（黑線）13000元/噸，穩(wěn)；304 φ5.5-16青山（白線）13700元/噸，穩(wěn) ；316Lφ5.5-16青山（白線）25800元/噸。? ? ? 溫州市場(chǎng)不銹鋼線材304 φ5.5-16青山（白線）13700元/噸，穩(wěn) ；316Lφ5.5-16青山（白線）25800元/噸；D669線材（白線）8000元/噸；D667線材（白線）9700元/噸。?成交情況：剛需為主，整體偏弱成交以剛需補(bǔ)庫(kù)為主：多地反饋，盡管部分貿(mào)易商詢價(jià)活躍度略有提升，但實(shí)際成交仍零散，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，未見集中放量。市場(chǎng)觀望情緒濃厚：拉絲廠、冷鐓企業(yè)等終端用戶普遍采取“隨用隨采”策略，備貨意愿不強(qiáng)，訂單釋放緩慢。區(qū)域差異不明顯：戴南、溫州、無錫等主要市場(chǎng)成交情況相近，均表現(xiàn)為“價(jià)格穩(wěn)、成交淡”的典型特征。? ? ? 據(jù)廠家反饋，現(xiàn)貨流通氛圍欠佳，成交情況不是很樂觀，貿(mào)易商多讓利銷售，但下游囤貨意愿不高，交易信心難以轉(zhuǎn)好，交投氛圍延續(xù)冷清態(tài)勢(shì)，商家以發(fā)貨前期訂單為主，下游普遍看空，僅少量剛需成交?四、風(fēng)險(xiǎn)提示
? ? ? ?原料端：印尼雨季鎳礦發(fā)運(yùn)受阻或令鎳鐵價(jià)格快速拉漲 10%，線材成本將再增 400 元。
? ? ? ?政策端：若 10 月出臺(tái)大規(guī)?！耙耘f換新”補(bǔ)貼，汽車緊固件需求或超預(yù)期回升 8%–10%，將改變當(dāng)前悲觀平衡。
? ? ? ?宏觀端：美聯(lián)儲(chǔ) 11 月降息預(yù)期波動(dòng)將牽動(dòng)人民幣匯率，進(jìn)而影響出口接單節(jié)奏。?五、后市展望：短期內(nèi)或繼續(xù)維穩(wěn)運(yùn)行? ? ? 當(dāng)前價(jià)格已處于相對(duì)高位，下游接受度有限，疊加需求未實(shí)質(zhì)復(fù)蘇，漲價(jià)缺乏持續(xù)動(dòng)力；原料端（如鉬鐵）雖提供一定成本支撐，但需求端仍是制約價(jià)格上行關(guān)鍵因素；預(yù)計(jì)10月前不銹鋼線材價(jià)格將延續(xù)主穩(wěn)運(yùn)行態(tài)? ?勢(shì)，局部或因成本波動(dòng)小幅調(diào)整，但大幅漲跌可能性不大。?六、總結(jié)2025 年國(guó)慶期間不銹鋼線材市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)“高供應(yīng)、弱需求、高庫(kù)存、高成本”四高交織的特征，價(jià)格缺少方向性驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)主穩(wěn)個(gè)跌，大概率維持震蕩偏弱格局。若無重大宏觀政策刺激或原料端異動(dòng)，價(jià)格短期內(nèi)難有明顯反彈，真正的方向選擇需等待 10 月中旬庫(kù)存數(shù)據(jù)及政策信號(hào)落地，貿(mào)易商與終端企業(yè)宜保持低庫(kù)存、快周轉(zhuǎn)策略，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的“銀十”遲到行情。?

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。