金屬釹日跌 1 萬(wàn)元！商務(wù)部新規(guī) + 供需分化藏玄機(jī)？

金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025 年 10 月 9 日，長(zhǎng)江綜合金屬釹均價(jià)報(bào) 768750 元 / 噸，較前一交易日驟跌 10000 元；而作為其上游原料的氧化釹均價(jià)維持 630000 元 / 噸，與前一日持平，形成 "下游跌、上游穩(wěn)" 的反常態(tài)勢(shì)。?

市場(chǎng)交投數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證分化特征：截至當(dāng)日 14:00，金屬釹現(xiàn)貨成交筆數(shù)較前一日減少 27%，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)已下探至 76.5 萬(wàn)元 / 噸；氧化釹則維持剛性成交，北方稀土等龍頭企業(yè)的氧化釹長(zhǎng)單交付率達(dá) 92%，未出現(xiàn)議價(jià)空間。

政策落地引發(fā)短期獲利了結(jié)?

10 月 9 日商務(wù)部發(fā)布的稀土技術(shù)出口管制新規(guī)成為行情轉(zhuǎn)折點(diǎn)。新規(guī)將稀土開采、冶煉分離等核心技術(shù)納入出口管制，并對(duì)境外含中國(guó)技術(shù)的稀土產(chǎn)品實(shí)施追溯管理。市場(chǎng)此前已提前炒作 "政策收緊預(yù)期"。隨著政策正式落地，貿(mào)易商集中兌現(xiàn)浮盈，僅北方地區(qū)金屬釹現(xiàn)貨拋單量就達(dá) 300 噸，占當(dāng)日成交量的 45%，直接壓制價(jià)格下行。?

供需結(jié)構(gòu)呈現(xiàn) "原料緊、成品松"?

供應(yīng)端的結(jié)構(gòu)性差異是價(jià)格分化的核心：?

需求端的分化同樣顯著：新能源汽車 "金九銀十" 旺季主要拉動(dòng)上游氧化釹采購(gòu)，寧德時(shí)代、比亞迪等車企本周氧化釹采購(gòu)量同比增長(zhǎng) 22%；但下游磁材企業(yè)對(duì)金屬釹采取 "按需補(bǔ)貨" 策略，因 9 月消費(fèi)電子出貨量同比下滑 8%，3C 領(lǐng)域用釹需求疲軟，導(dǎo)致金屬釹庫(kù)存積壓。?

后市展望：分化格局或延續(xù)，關(guān)注兩大信號(hào)?

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，短期釹市分化態(tài)勢(shì)難改：?

價(jià)格彈性：金屬釹因庫(kù)存高企，若 10 月中下旬下游需求未超預(yù)期，或進(jìn)一步下探 75 萬(wàn)元 / 噸支撐位；氧化釹受原料短缺支撐，預(yù)計(jì)維持 62 萬(wàn) - 63 萬(wàn)元 / 噸區(qū)間震蕩。?

關(guān)鍵信號(hào)：一是 10 月中旬稀土開采配額剩余指標(biāo)發(fā)放情況，若新增配額落地可能緩解氧化釹緊張；二是新能源汽車 10 月上半月銷量數(shù)據(jù)，若增速超 30% 有望帶動(dòng)金屬釹需求回暖。?

值得警惕的是，技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在 —— 中國(guó)報(bào)告大廳指出，半去稀土化情景下釹需求量將下降 36%，若磁材企業(yè)加速低釹配方研發(fā)，可能重塑長(zhǎng)期供需格局。?

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