滬鋅社庫(kù)累漲至一年多高位壓制 13日鋅價(jià)或下跌

【摘要】美股原油聯(lián)袂下挫推高避險(xiǎn)情緒，隔周倫鋅收跌0.63%；滬鋅社庫(kù)漲至一年多高位，供強(qiáng)需弱格局延續(xù)，下游接貨意愿低迷，今現(xiàn)鋅或下跌。

【鋅期貨市場(chǎng)】隔周倫鋅震蕩下行，開(kāi)盤(pán)報(bào)3022美元/噸，高點(diǎn)報(bào)3060美元，低點(diǎn)報(bào)2970美元，尾盤(pán)收于2985美元，跌298美元，跌幅0.63%；成交量16670手減少5589手，持倉(cāng)量220239手減少54手。周五晚間滬鋅開(kāi)盤(pán)橫盤(pán)震蕩，但隨后受銅鋁大跌影響，盤(pán)面跟隨跌勢(shì)，主力2511合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)22110元/噸，跌275元，跌幅1.23%。

長(zhǎng)江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價(jià)行情預(yù)估：美股原油聯(lián)袂下挫推高避險(xiǎn)情緒，隔周倫鋅收跌0.63%至2985美元/噸；

宏觀方面，美國(guó)聯(lián)邦政府停擺第十三天，白宮已在周五啟動(dòng)"裁員"（RIF）計(jì)劃，預(yù)算主管Russell Vought在社交平臺(tái)稱(chēng)正兌現(xiàn)解雇數(shù)千名聯(lián)邦雇員的威脅。同時(shí)，全球市場(chǎng)周五深夜閃崩，美股三大指數(shù)直線暴跌，道指跌約500點(diǎn)，納指跌近2%，標(biāo)普500指數(shù)跌超1%。主因特朗普社交平臺(tái)發(fā)布強(qiáng)硬"威脅"長(zhǎng)文，加劇全球貿(mào)易緊張局勢(shì)。分析稱(chēng)市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易協(xié)議預(yù)期被清空，獲利資金全面出逃，避險(xiǎn)情緒急速升溫，有色市場(chǎng)全面承壓，鋅價(jià)承壓下行調(diào)整。

基本面，假期國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)正常排產(chǎn)生產(chǎn)環(huán)比有增加，僅部分鋅合金企業(yè)放假時(shí)間較長(zhǎng)。節(jié)后貴金屬及有色板塊偏強(qiáng)運(yùn)行，情緒氛圍較好，疊加倫鋅結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，鋅錠出口窗口開(kāi)啟后內(nèi)盤(pán)空頭平倉(cāng)，滬鋅減倉(cāng)上行，價(jià)格重心一度回漲至22515近期高位。但此輪鋅價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)力非基本面，仍需謹(jǐn)慎看待。10月10日，上期所公布庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，滬鋅社庫(kù)較9月30日累積增加8940噸至106950噸創(chuàng)下一年多高位，庫(kù)存壓力高企短期難改，供強(qiáng)需弱格局延續(xù)，鋅價(jià)繼續(xù)承壓。此外，由于節(jié)后價(jià)格躥升明顯致下游或存追漲行為，但從整體交易面看下游接貨意愿依然低迷，實(shí)際成交量相對(duì)有限，現(xiàn)貨依舊維持貼水格局，交投難有亮點(diǎn)表現(xiàn)。

綜合來(lái)看，宏觀偏好遇冷，避險(xiǎn)情緒上升打壓金屬價(jià)格走勢(shì)，供過(guò)于求壓力仍存，需求面持續(xù)疲軟，鋅價(jià)上行仍受阻，今現(xiàn)鋅或下跌。

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