千億市值龍頭如何打響"價值突圍戰(zhàn)"？比亞迪九月銷量環(huán)比增長6%穩(wěn)住基本盤

當(dāng)新能源賽道"價格戰(zhàn)"硝煙未散，比亞迪卻以9月39.6萬輛新能源銷量實現(xiàn)環(huán)比增長6%，在同比微降6%的逆勢中穩(wěn)住基本盤。這家中國新能源巨頭正以"短期競爭緩和+中期全球突圍"雙線戰(zhàn)略，向萬億市值目標(biāo)發(fā)起沖刺。

【數(shù)據(jù)探析：銷量里的"穩(wěn)"與"變"】

9月比亞迪新能源銷量39.6萬輛，雖同比微降6%，但環(huán)比6%的增速在"金九銀十"傳統(tǒng)旺季中顯得尤為珍貴。值得關(guān)注的是出口節(jié)奏變化——7.1萬輛出口量較此前環(huán)比增長態(tài)勢明顯放緩，這背后既有海外市場競爭加劇的短期壓力，也暗含公司主動調(diào)整出海節(jié)奏、優(yōu)化利潤結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略考量。

【競爭格局緩和大揭秘】

分析指出，市場此前擔(dān)心的"競爭格局惡化"已現(xiàn)緩和跡象。比亞迪作為行業(yè)龍頭，憑借插混、純電雙線產(chǎn)品迭代能力持續(xù)領(lǐng)跑：王朝系列持續(xù)迭代，海洋網(wǎng)新品頻出，高端品牌仰望、方程豹更打開百萬級市場空間。這種"技術(shù)魚池"的深厚積累，使其在價格戰(zhàn)中既能守住份額，又能保持產(chǎn)品溢價能力。

【中期成長"破局點"：智能化+全球化】

分析強調(diào)，比亞迪中期成長看兩大"破局點"——智能化與海外市場。智能化方面，其自研的"天神之眼"高階智駕系統(tǒng)已實現(xiàn)量產(chǎn)裝車，與華為、大疆等生態(tài)伙伴的合作更拓寬技術(shù)邊界；全球化方面，泰國、巴西工廠陸續(xù)投產(chǎn)，歐洲建廠計劃穩(wěn)步推進(jìn)，海外本地化生產(chǎn)將有效對沖關(guān)稅風(fēng)險，打開百萬輛級出口空間。

【盈利改善的"三重支撐"】

規(guī)模優(yōu)勢、垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合、銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化構(gòu)成比亞迪盈利改善的"鐵三角"。規(guī)模效應(yīng)下，單車成本持續(xù)攤??；垂直產(chǎn)業(yè)鏈從電池到電機全棧自研，保障供應(yīng)鏈安全與成本可控；銷售結(jié)構(gòu)向高價值車型傾斜，如漢、唐系列占比提升，推動單車盈利上行。

【估值邏輯重構(gòu)：1.19萬億市值如何煉成？】

基于2026年1.1倍PS估值，給予比亞迪A股130.6元、港股142.7港元目標(biāo)價。這一估值背后，是對其全球市占率提升、智能化溢價、海外盈利釋放的長期信心。在"強推"評級下，比亞迪正以"硬科技"屬性突破傳統(tǒng)車企估值框架，成為資本市場上不可忽視的"價值成長標(biāo)的"。

縱觀9月銷量數(shù)據(jù)到萬億市值藍(lán)圖，比亞迪的故事遠(yuǎn)不止于"賣車"。當(dāng)新能源賽道進(jìn)入"深水區(qū)"，這家中國車企正以技術(shù)為矛、以全球為盾，在智能化與全球化的雙重浪潮中，書寫屬于中國制造的"價值突圍"新篇章。對于投資者而言，讀懂比亞迪的"穩(wěn)"與"變"，或許就是把握下一個十年新能源風(fēng)口的關(guān)鍵。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。