美聯(lián)儲(chǔ)鴿聲再起美指下跌 16日鉛價(jià)或微漲

【鉛期貨市場(chǎng)】隔夜倫鉛收漲，開(kāi)盤(pán)報(bào)1979.5美元/噸，高點(diǎn)報(bào)1997.5美元，低點(diǎn)報(bào)1978美元，尾盤(pán)收于1986美元，漲8.5美元，漲幅0.43%；成交量4671手，持倉(cāng)量152739手。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)滬期鉛高位窄幅震蕩，尾盤(pán)小幅收漲，主力合約滬鉛2511收?qǐng)?bào)17115元/噸，漲60，漲幅報(bào)0.35%。

長(zhǎng)江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)行情預(yù)估：美國(guó)政府停擺僵局未解，中美造船博弈再升級(jí)！貿(mào)易摩擦加劇引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)潮，原油等大宗商品價(jià)格普遍收跌，凌晨美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)揭示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨物價(jià)持續(xù)上漲、消費(fèi)疲軟與就業(yè)市場(chǎng)降溫的復(fù)雜局面，美國(guó)通脹降溫但政策不確定性仍存，歐元區(qū)陷入技術(shù)性衰退，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，央行降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，CPI 與 PPI 雙降凸顯通縮壓力，國(guó)慶后旅游價(jià)格大幅回落，消費(fèi)市場(chǎng)季節(jié)性波動(dòng)，本交易日鉛價(jià)震蕩修復(fù)。

供應(yīng)端現(xiàn)狀
國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)分化格局。原生鉛方面，內(nèi)蒙古、河南等地新增產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，煉廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，市場(chǎng)流通貨源較為充裕。然而，鉛精礦加工費(fèi)持續(xù)處于低位，疊加冬儲(chǔ)需求逐步啟動(dòng)，對(duì)原生鉛產(chǎn)量增長(zhǎng)仍形成一定制約。再生鉛復(fù)產(chǎn)規(guī)模雖有所增加，但受廢電瓶回收體系不暢、原料供應(yīng)偏緊影響，整體開(kāi)工率提升有限。成本端支撐依然顯著，尤其廢電瓶?jī)r(jià)格高企，對(duì)再生鉛價(jià)格形成托底作用。此外，9月以來(lái)粗鉛進(jìn)口量增加，預(yù)計(jì)10月仍有部分進(jìn)口貨源到港，對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)形成一定補(bǔ)充。

需求端現(xiàn)狀
需求側(cè)表現(xiàn)總體平淡，未出現(xiàn)超季節(jié)性增長(zhǎng)。盡管電動(dòng)自行車新國(guó)標(biāo)置換仍在持續(xù)，對(duì)蓄電池消費(fèi)形成部分支撐，但汽車蓄電池出口受海外貿(mào)易政策抑制，整體外需表現(xiàn)疲軟。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季特征不明顯，中下游采購(gòu)多維持剛需備貨，大量囤貨行為較少。儲(chǔ)能等領(lǐng)域?qū)︺U酸蓄電池的替代效應(yīng)仍在延續(xù)，進(jìn)一步限制鉛消費(fèi)的大幅提升。整體來(lái)看，鉛市場(chǎng)需求增長(zhǎng)動(dòng)力有限，難以對(duì)價(jià)格形成持續(xù)向上的驅(qū)動(dòng)。

今日走勢(shì)預(yù)測(cè)：受宏觀面多空博弈，鉛超跌反彈修復(fù)，但需警惕復(fù)工后供應(yīng)寬裕及需求端不及預(yù)期對(duì)價(jià)格的壓制，今現(xiàn)鉛價(jià)或微漲。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊(duì))

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