鋰電銅箔市場延續(xù)分化高端產(chǎn)品報115,500元/噸，中低端承壓下行

金屬網(wǎng)2025年10月29日電? 今日，國內(nèi)鋰電銅箔市場延續(xù)分化走勢，4.5μm高端產(chǎn)品均價報115,500元/噸，單日下跌500元/噸；6μm及8μm中低端產(chǎn)品分別跌至105,600元/噸、104,600元/噸，跌幅達(dá)400元/噸。

供給端：技術(shù)壁壘加劇產(chǎn)能分層
行業(yè)呈現(xiàn)"高端緊缺、低端過剩"的顯著特征。頭部企業(yè)通過技術(shù)改造實(shí)現(xiàn)極薄銅箔的穩(wěn)定量產(chǎn)，占據(jù)動力電池高端市場主導(dǎo)地位；中小廠商受制于技術(shù)升級成本，產(chǎn)能集中于中低端領(lǐng)域，加工費(fèi)逼近成本線，部分企業(yè)被迫減產(chǎn)或轉(zhuǎn)向低端儲能銅箔生產(chǎn)。盡管行業(yè)規(guī)劃新增產(chǎn)能規(guī)模較大，但受制于進(jìn)口設(shè)備周期延長及國產(chǎn)設(shè)備滲透率不足，實(shí)際有效供給增量有限。與此同時，復(fù)合集流體技術(shù)產(chǎn)業(yè)化加速，對傳統(tǒng)銅箔需求形成階段性分流，進(jìn)一步加劇低端市場競爭。 

需求端：動力電池韌性支撐與儲能需求疲軟分化
新能源汽車市場滲透率穩(wěn)步提升，動力電池領(lǐng)域?qū)Ω叨算~箔需求持續(xù)增長，頭部電池廠商通過技術(shù)迭代優(yōu)化材料規(guī)格；儲能市場則因海外需求波動及國內(nèi)新型儲能裝機(jī)增速放緩，磷酸鐵鋰電池采購價承壓，倒逼工業(yè)級銅箔價格下行。海外市場訂單波動顯著，新興市場補(bǔ)庫需求與成熟市場貿(mào)易壁壘形成博弈，具備低碳工藝的企業(yè)在出口環(huán)節(jié)更具優(yōu)勢。 

市場動態(tài)：加工費(fèi)倒掛與庫存周期錯位
加工費(fèi)結(jié)構(gòu)性倒掛現(xiàn)象突出，極薄產(chǎn)品與常規(guī)產(chǎn)品價差持續(xù)擴(kuò)大，反映市場對技術(shù)升級的溢價認(rèn)可。庫存方面，頭部廠商訂單排產(chǎn)周期顯著長于行業(yè)平均水平，而中低端產(chǎn)品庫存壓力逐步顯現(xiàn)。貿(mào)易商策略分化，部分轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品囤貨，加劇市場流動性分層。期貨市場投機(jī)資金加速布局銅箔期貨與現(xiàn)貨價差套利，不同規(guī)格產(chǎn)品價差波動加劇。 

政策環(huán)境：環(huán)保限產(chǎn)與碳成本施壓
國內(nèi)環(huán)保督察組進(jìn)駐主要產(chǎn)區(qū)，中小廠商因廢水處理不達(dá)標(biāo)被限產(chǎn)，高端產(chǎn)能占比被動提升。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）第二階段實(shí)施后，出口企業(yè)隱性成本增加，具備清潔生產(chǎn)工藝的企業(yè)獲得溢價空間。國內(nèi)階梯電價政策推高邊際生產(chǎn)成本，低端產(chǎn)能生存空間持續(xù)收窄，行業(yè)集中度提升趨勢明確。 

宏觀視角：新能源轉(zhuǎn)型與技術(shù)迭代共振
全球新能源汽車銷量增長帶動銅箔需求，但新型電池技術(shù)路線對材料規(guī)格提出新要求。貨幣政策寬松預(yù)期增強(qiáng)銅價金融屬性，原材料成本波動對加工費(fèi)形成支撐。消費(fèi)電子需求疲軟拖累部分產(chǎn)能釋放，行業(yè)呈現(xiàn)"結(jié)構(gòu)性增量與總量過剩并存"特征。 

高端產(chǎn)品價格中樞有望企穩(wěn)，技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)或受益于固態(tài)電池等新需求；中低端市場或延續(xù)下行趨勢，行業(yè)集中度加速提升。

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