29日銅價(jià)下跌 現(xiàn)貨升水持續(xù)走弱

10月29日銅期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：今日滬期銅震蕩偏強(qiáng)，尾盤(pán)強(qiáng)勢(shì)暴走；主力月2512合約開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)87220元/噸，盤(pán)中最高88970元/噸，最低87210元/噸，昨結(jié)87690元/噸，今日收盤(pán)價(jià)報(bào)88710元/噸，漲1020元，漲幅1.16%。滬銅主力2512合約全天成交量197692手減少37504手，持倉(cāng)量290209手增加8909手。亞盤(pán)時(shí)段，倫銅窄幅震蕩后拉漲，北京時(shí)間14：59最新報(bào)價(jià)11116美元/噸，漲87美元/噸，漲幅0.78%。

長(zhǎng)江銅業(yè)網(wǎng)銅價(jià)格統(tǒng)計(jì)：今日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)格下跌，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅價(jià)報(bào)87820元/噸，跌420元，升水30-升水70，跌20元；長(zhǎng)江綜合1#銅價(jià)報(bào)87770元/噸，跌405元，貼水50-升水50，跌5元；廣東現(xiàn)貨1#銅價(jià)報(bào)87770元/噸，跌390元，貼水100-升水100，漲10元；上海地區(qū)1#銅價(jià)報(bào)87720元/噸，跌410元，貼水90-貼水10，跌10元。

長(zhǎng)江銅市分析：

宏觀面，美國(guó)政府停擺已持續(xù)28天，成為歷史第二長(zhǎng)停擺期，參議院28日第13次否決共和黨臨時(shí)撥款法案，加劇市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。盡管政府停擺導(dǎo)致數(shù)據(jù)缺失，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第二次降息25個(gè)基點(diǎn)概率仍接近100%，但鮑威爾或難提供明確政策指引，投資者在關(guān)鍵政策前保持觀望。亞盤(pán)時(shí)段美元指數(shù)反彈曾壓制銅價(jià)，但午后宏觀情緒回暖，若美聯(lián)儲(chǔ)降息符合預(yù)期且中美會(huì)晤釋放積極信號(hào)，銅價(jià)或獲新支撐；反之美元走強(qiáng)或宏觀不確定性上升將加劇金屬市場(chǎng)波動(dòng)。

基本面，全球銅供應(yīng)持續(xù)偏緊：英美資源2025年前9個(gè)月銅產(chǎn)量同比降9%至52.6萬(wàn)噸；路透預(yù)測(cè)2024年全球精銅短缺12.4萬(wàn)噸，2025年缺口擴(kuò)大至15萬(wàn)噸；墨西哥第三季度銅產(chǎn)量同比降2.6%至79.8萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)去庫(kù)，LME銅庫(kù)存降至13.46萬(wàn)噸，創(chuàng)7月底以來(lái)新低，反映現(xiàn)貨趨緊。但供應(yīng)端存動(dòng)態(tài)調(diào)整——南方銅業(yè)秘魯Tía María項(xiàng)目完成23%，2027年投產(chǎn)目標(biāo)12萬(wàn)噸陰極銅不變；印尼批準(zhǔn)安曼銅精礦出口許可，短期或緩解供應(yīng)壓力。需求端，廢銅緊張支撐精銅消費(fèi)，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓：升水持續(xù)走弱，下游對(duì)高銅價(jià)接受度降低，成交清淡，高銅價(jià)與月末買(mǎi)盤(pán)疲軟抑制現(xiàn)貨銅價(jià)上行空間。

整體而言，銅價(jià)短期偏強(qiáng)格局受供應(yīng)偏緊支撐，但需求端抑制因素仍存，市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)未消。
　
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