鏑價日漲超萬元！中美貿(mào)易休戰(zhàn)與頭部采購雙驅(qū)動，稀土市場格局重構(gòu)

金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月31日，長江綜合金屬鏑均價報1,967,500元/噸，單日上漲10,000元；氧化鏑均價沖至1,562,500元/噸，大幅上漲17,500元。

一、政策端：中美貿(mào)易休戰(zhàn)與出口管制暫停引爆市場預(yù)期

10月30日，商務(wù)部發(fā)布公告稱"中方將暫停實施10月9日公布的稀土出口管制等措施一年"，標志著中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系迎來階段性緩和。這一政策轉(zhuǎn)變直接緩解了市場對供應(yīng)鏈斷裂的擔(dān)憂：

短期供應(yīng)預(yù)期改善：出口管制暫停后，海外訂單采購門檻降低，歐洲磁材企業(yè)詢單量環(huán)比增長40%，特斯拉等車企加速鎖定2026年鏑系原料長協(xié)。

龍頭企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整：中國稀土集團隨即啟動戰(zhàn)略性采購，10月31日單日氧化鏑采購量超50噸，推動現(xiàn)貨市場流通量收緊。此前受管制預(yù)期壓抑的需求集中釋放，貿(mào)易商報價單日上調(diào)5%-8%。

但政策紅利存在結(jié)構(gòu)性分化：輕稀土（如鐠釹）因供應(yīng)充足價格承壓，而中重稀土（鏑、鋱）因資源稀缺性仍維持強勢。美國MP Materials雖獲國防部110美元/公斤釹鐠采購保底價，但本土鏑系產(chǎn)能不足10%，難以撼動中國主導(dǎo)地位。

二、供需基本面：頭部采購放量與新興需求共振

供應(yīng)端收縮預(yù)期強化是價格上漲的核心推力：

國內(nèi)產(chǎn)能集中度提升：中國稀土集團掌控全國67.9%中重稀土配額，10月下旬啟動年度備貨計劃，江西、福建分離廠開工率升至85%，社會庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)降至18天。

海外供應(yīng)鏈仍存瓶頸：緬甸政局動蕩導(dǎo)致離子礦進口量同比降70%，澳大利亞Lynas鏑系產(chǎn)品產(chǎn)能利用率僅65%，全球92%鏑供應(yīng)依賴中國產(chǎn)業(yè)鏈。

需求端結(jié)構(gòu)性爆發(fā)支撐價格韌性：

高端制造需求放量：人形機器人關(guān)節(jié)電機單機耗鏑0.16公斤，特斯拉Optimus量產(chǎn)計劃拉動年需求增量1,200噸；低空經(jīng)濟領(lǐng)域飛行器合金鏑添加比例升至3.5%。

傳統(tǒng)領(lǐng)域需求回暖：正海磁材三季度凈利潤同比暴增189%，其高性能釹鐵硼銷量增40%，汽車領(lǐng)域訂單占比突破60%，海外出口收入環(huán)比激增130%。

三、產(chǎn)業(yè)鏈博弈：輕重稀土分化與資本流向

稀土市場呈現(xiàn)"冰火兩重天"格局：

輕稀土承壓：氧化鐠釹價格周環(huán)比下降3.40%，北方稀土股價單日跌4.13%，主力資金凈流出5.46億元。

中重稀土走強：氧化鋱同步上漲至660萬元/噸，鏑鋱系產(chǎn)品成為資金避險首選，稀土ETF（159715）規(guī)模月內(nèi)增長300%至34.91億元。

資本動向印證戰(zhàn)略價值重估：洛陽鉬業(yè)前三季度盈利142.8億元（超去年全年），其鈷、鉬、鎢等伴生稀土金屬產(chǎn)量超計劃15%，機構(gòu)持倉比例升至28%。

四、未來展望：短期沖高動能與長期價值錨點

短期走勢：若11月頭部企業(yè)采購量維持高位，氧化鏑價格可能上探160萬元/噸；但若出口管制暫停導(dǎo)致供應(yīng)過剩預(yù)期升溫，或回調(diào)至150萬元/噸支撐位。

長期邏輯：稀土戰(zhàn)略屬性未改——中國掌控90%全球冶煉產(chǎn)能，AI垂類大模型研發(fā)將降低生產(chǎn)成本18%，進一步鞏固產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

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